周二（3.23）歐市盤(pán)中，美元指數(shù)攀升至92關(guān)口上方。現(xiàn)貨黃金重回1740美元附近，亞市早盤(pán)一度急跌并逼近1730關(guān)口。本交易日重點(diǎn)是晚上24:00，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾和美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫在眾議院金融服務(wù)委員會(huì)就新冠疫情援助、救濟(jì)以及經(jīng)濟(jì)安全法案作證，預(yù)計(jì)他們的言論將影響黃金、美元等資產(chǎn)走勢(shì)。此外，需要留意600億美元2年期國(guó)債的拍賣(mài)情況，或?qū)γ纻找媛十a(chǎn)生影響。

目前，鮑威爾和耶倫的的證詞講稿已經(jīng)公布，我們大概來(lái)看一下：

鮑威爾證詞：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇快于預(yù)期，但遠(yuǎn)未完成

屆時(shí)鮑威爾將表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇快于預(yù)期，看起來(lái)勢(shì)頭正在增強(qiáng)。近期勞動(dòng)力市場(chǎng)情況改善，活動(dòng)和就業(yè)指標(biāo)轉(zhuǎn)向上行，但復(fù)蘇還遠(yuǎn)未完成，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)致力于使用所有工具支撐經(jīng)濟(jì)。

鮑威爾稱(chēng)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展路徑仍將取決于疫情。美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)向小企業(yè)、城市和州釋放超2萬(wàn)億美元的資金，美聯(lián)儲(chǔ)已返還了CARES法案的大部分資金。其他緊急借貸工具將在不久后結(jié)束，除了薪酬保障計(jì)劃（PPP）。

關(guān)于貨幣政策，鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃每月繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)至少1200億美元的國(guó)債和抵押貸款支持證券，直到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇取得“實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展”。美聯(lián)儲(chǔ)仍將維持短期利率在零附近，直到勞動(dòng)力市場(chǎng)達(dá)到最大就業(yè)，并且通脹率達(dá)到并在某些時(shí)間內(nèi)適當(dāng)超過(guò)2%。

關(guān)于加息預(yù)測(cè)，證詞稱(chēng)絕大多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)最早要到2024年才會(huì)加息，而投資者根據(jù)市場(chǎng)交易情況估計(jì)2023年底之前聯(lián)儲(chǔ)會(huì)加息數(shù)次。

證詞中還談及了美聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)。美聯(lián)儲(chǔ)決策者們預(yù)測(cè)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年將增長(zhǎng)6.5%，這是自1983年以來(lái)最快增長(zhǎng)速度，而2020年經(jīng)濟(jì)將收縮2.4%。此外，根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)測(cè)中值計(jì)算，按PCE計(jì)算的通脹今年末將達(dá)到2.4%。

在周一（3月22日）出席國(guó)際清算銀行（BIS）會(huì)議時(shí)，鮑威爾再次表示美聯(lián)儲(chǔ)“不急于推進(jìn)數(shù)字美元”。并稱(chēng)加密貨幣具有極大的波動(dòng)性和投機(jī)性，目前全球監(jiān)管尚不到位，因此很難成為有用的價(jià)值儲(chǔ)存工具，更多只是一種投機(jī)資產(chǎn)。

此言論導(dǎo)致比特幣大跌7%。日內(nèi)，比特幣一度下破53000美元關(guān)口，較昨日鮑威爾講話(huà)前的57000美元/枚跌去逾4000美元。

耶倫證詞：美國(guó)可能在2022年實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫的證詞將告訴議員，在看到美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象的同時(shí)，也要認(rèn)識(shí)到面臨的問(wèn)題，即美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)仍比疫情前的峰值少了近1000萬(wàn)個(gè)工作崗位。由于拜登總統(tǒng)1.9萬(wàn)億美元刺激法案的推出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將復(fù)蘇、實(shí)現(xiàn)不斷增長(zhǎng)，可能在2022年實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。

此外，耶倫在證詞中簡(jiǎn)單介紹了關(guān)于這1.9萬(wàn)億美元的使用情況，截止上周，美國(guó)財(cái)政部已發(fā)放了總計(jì)超過(guò)9000萬(wàn)的款項(xiàng)。

鮑威爾、耶倫將直面多個(gè)熱點(diǎn)話(huà)題

從上面的證詞我們大概可以看出，兩人的言論仍是“中規(guī)中矩”，并未有任何新意。

關(guān)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇——鮑威爾和耶倫都認(rèn)為，在財(cái)政和貨幣政策的支持，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正開(kāi)始良性反彈，但也強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)尚未完全恢復(fù)。關(guān)于利率——鮑威爾將重申美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)超寬松貨幣政策的承諾，重申美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)對(duì)通脹的預(yù)測(cè)采取行動(dòng)。

在證詞之后，兩人將面臨議員們的提問(wèn)，我們可以關(guān)注以下話(huà)題：

1、是否需要更多財(cái)政刺激。1.9萬(wàn)億美國(guó)刺激計(jì)劃簽署已有兩周，耶倫可能會(huì)被要求提供更具體的1.9萬(wàn)億美元救助計(jì)劃的“放水”情況，比如何時(shí)會(huì)將錢(qián)發(fā)放給各州和地方政府。

議員們將會(huì)重點(diǎn)圍繞這個(gè)計(jì)劃和下一個(gè)潛在計(jì)劃的影響開(kāi)展唇槍舌戰(zhàn)。預(yù)計(jì)耶倫不僅會(huì)強(qiáng)調(diào)救助法案對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的大幅改善以及對(duì)家庭的巨大幫助，而且還會(huì)表達(dá)更多財(cái)政支出的需求。而鮑威爾將想方設(shè)法避免卷入政治交火，同時(shí)重申他在經(jīng)濟(jì)真正大幅復(fù)蘇前不會(huì)收緊貨幣政策。

2、對(duì)基建措施的看法。早上的文章我們寫(xiě)了拜登政府?dāng)M再推出3萬(wàn)億美元的基建計(jì)劃用于改善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、應(yīng)對(duì)氣候變化、加強(qiáng)工人權(quán)利以及擴(kuò)大奧巴馬醫(yī)改等項(xiàng)目（詳情閱讀頭條文章《拜登擬推3萬(wàn)億美元基建計(jì)劃，對(duì)市場(chǎng)意味著什么？》）。民主黨立法者可能會(huì)要求鮑威爾和耶倫說(shuō)出他們對(duì)這些措施的想法。

3、對(duì)通脹擔(dān)憂(yōu)的看法。批評(píng)人士表示，規(guī)?？涨暗呢?cái)政和貨幣刺激政策有導(dǎo)致CPI飆升的風(fēng)險(xiǎn)，而年內(nèi)迄今較長(zhǎng)期國(guó)債的大幅拋售加劇了這些擔(dān)憂(yōu)。目前，幾乎每位主要決策者都預(yù)計(jì)，物價(jià)的上漲被證明是暫時(shí)的。

除了這兩位“大佬”外，本交易日還有多位美聯(lián)儲(chǔ)官員將發(fā)表講話(huà)，留意他們有關(guān)債市波動(dòng)的表態(tài)：

21:00，圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德將就美國(guó)經(jīng)濟(jì)和貨幣政策發(fā)表講話(huà)。

22:10，2021年FOMC票委、亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克發(fā)表講話(huà)。

23:00，2021年FOMC票委、里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金發(fā)表講話(huà)。

次日02:45，F(xiàn)OMC永久票委、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯發(fā)表講話(huà)。

次日03:45，美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德發(fā)表講話(huà)。

次日04:20，圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德將參加關(guān)于“美元貶值”的討論。

600億美元2年期美債今晚標(biāo)售

最后投資者需要注意，本周規(guī)模高達(dá)逾1800億美元的美債標(biāo)售今晚正式拉開(kāi)序幕——當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二，美國(guó)財(cái)政部將拍賣(mài)600億美元2年期國(guó)債。之后周三、周四分別標(biāo)售610億美元5年期國(guó)債、620億美元7年期國(guó)債，或?qū)?duì)美債收益率產(chǎn)生影響。

此前（2月25日），7年期美債拍賣(mài)認(rèn)購(gòu)率歷史新低導(dǎo)致債券市場(chǎng)陷入混亂，推動(dòng)10年期美債收益率飆升至疫情爆發(fā)前的高點(diǎn)，并波及了整個(gè)金融市場(chǎng)。

今年以來(lái)，美元指數(shù)走勢(shì)與美債收益率亦步亦趨，如果美債收益率再度上行，美元的空頭回補(bǔ)行情會(huì)再添動(dòng)力，從而給黃金市場(chǎng)帶來(lái)巨大壓力。