周一（3.15）亞盤中，現(xiàn)貨黃金沖高至1734美元后回落，目前位于1725美元/盎司左右。美元指數(shù)基本持穩(wěn)，現(xiàn)報91.70附近。本周多家央行公布利率決議，其中最為關鍵的是美聯(lián)儲利率決議及鮑威爾的新聞發(fā)布會。經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國將公布包括2月零售銷售月率在內(nèi)的重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

三大央行利率決議與“恐怖數(shù)據(jù)”來襲

本周，美聯(lián)儲、英國央行和日本央行相繼公布3月利率決議。近期債券收益率持續(xù)飆升，導致金融市場大幅波動，上周歐洲央行率先表態(tài)將加快購債速度以使收益率受控，接下來重點關注其他央行對此話題的表態(tài)。

最先迎來的也是最受矚目的央行——北京時間周四凌晨02:00美聯(lián)儲FOMC公布利率決議、政策聲明及經(jīng)濟預期，隨后02:30美聯(lián)儲主席鮑威爾召開新聞發(fā)布會。

上周五（3月12日）美國國債暴跌，10年期收益率一度上漲10個基點至關鍵水平1.6%上方，中長期國債收益率悉數(shù)走高，10年和20年期漲幅最大，收益率曲線變陡。周一，10年期美債收益率更是上漲至1.674%。

與此同時，衡量市場通脹預期的10年期盈虧平衡通脹率在上周五美盤早盤升至2.3%上方，為2014年初以來首次，5年期盈虧平衡通脹率升至2008年以來最高點。

在此背景下，市場對本月的美聯(lián)儲會議主要關注以下幾點：

首先是美聯(lián)儲對債券收益率上行的看法，部分市場分析認為，美聯(lián)儲可能借3月貨幣政策會議，釋放打壓長期美債收益率的信號。

美聯(lián)儲將發(fā)布央行經(jīng)濟預測的季度更新，鑒于近期收益率和基于市場的通脹預期指標的變化，需要關注該央行對2022年和2023年利率的預期（即俗稱的“點陣圖”）。

市場還將密切關注央行的經(jīng)濟預測。考慮到剛通過的1.9萬億美元財政刺激法案及美國疫苗接種工作的快速進展，美聯(lián)儲12月份對今年年底經(jīng)濟增長4.2%和失業(yè)率5.0%的預測顯得過于悲觀，這些數(shù)據(jù)可能會被修正得更高。

最后，其貨幣政策聲明的任何變化，以及鮑威爾講話的總體基調(diào)，都可能為美聯(lián)儲未來的計劃提供線索。

如果此次美聯(lián)儲不改變政策，也不立即表達對通脹的擔憂，這將債券收益率攀升開了“綠燈”，進而推高美元匯率。相反，任何對通脹的明確擔憂，或者像此前的歐洲央行加大債券購買力度的暗示，都可能打擊美元，并推低美元指數(shù)。

在美聯(lián)儲決議公布之前，周二（3月16日）20:30，美國素有“恐怖數(shù)據(jù)”之稱的2月零售銷售月率數(shù)據(jù)出爐，市場預期將錄得-0.6%，前值為5.3%。若數(shù)據(jù)表現(xiàn)若于預期，料與上周的CPI數(shù)據(jù)一樣緩解通脹焦慮，也會被認為有利于美聯(lián)儲本周強化鴿派論調(diào)。

同樣在周四20:00，英國央行公布利率決議和會議紀要。市場預計英央行將維持原有的貨幣政策。

周五11:00日本央行公布利率決議，之后14:30日央行行長黑田東彥召開新聞發(fā)布會。

市場預計日本央行也按兵不動，購買ETF的速度可能不會頻繁上調(diào)，但幅度可能加大。擴大目前為0%的10年期國債收益率目標的容忍區(qū)間是有可能的，但因日本央行行長反對，所以不太可能現(xiàn)在就調(diào)整。

240億美元20年期國債拍賣

上周三、周四和周五的凌晨2:00，美國財政部分別拍賣了580億美元的3期年美債、380億美元的10年期美債及240億美元的30年期美債?？傮w來看，債券市場的表現(xiàn)都頗為平穩(wěn)，未像上月7年債國債標售那樣引起市場大跌。

美東時間周二（3月16日），美國財政部將續(xù)發(fā)價值240億美元的20年期國債。

摩根大通分析師此前指出，20年期和7年期債券一直更容易受到供應擴大的影響，因此投資者仍要關注相關標售的結果。

從持倉數(shù)據(jù)來看，美債空頭整體仍在增加。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新數(shù)據(jù)顯示：截至3月9日當周，CBOT美國2年期國債期貨凈空頭持倉增加149837手至407364手；5年期國債期貨凈空頭持倉14305手，一周前為凈多頭持倉26487手；10年期國債期貨凈多頭持倉減少49480手至46131手；超長期國債期貨凈空頭持倉減少4781手至250679手。

本周金價展望

現(xiàn)貨黃金上周初在刷新9個月低點至1676美元后持續(xù)反彈，最終重返1700上方，當周漲超20美元，止住此前三周連跌的勢頭，上周漲26.47美元或1.56%。

針對本周的金價走勢，Kitco調(diào)查顯示市場的看跌情緒似乎正在改變。華爾街專業(yè)分析師中有6人(38%)預計金價將上漲，看跌者和中立者各有5位分析師(31%)。散戶方面，有1003人(占62%)表示看好下周黃金，有364人(23%)表示看空，244名受訪者(15%)表示看平。

不僅絕大多數(shù)散戶投資者短期內(nèi)看好黃金，調(diào)查參與率在跌至多年低點后也觸及1個月高位。

從持倉數(shù)據(jù)來看，美國商品期貨交易委員會（CFTC）數(shù)據(jù)顯示：截至3月9日當周，COMEX黃金期貨投機性凈多頭頭寸減少14475手合約至175163手合約，COMEX白銀期貨投機性凈多頭頭寸減少3467手合約至36149合約，WTI原油期貨投機性凈多頭頭寸增加18419手合約至537438手合約。

截止3月13日，全球最大黃金ETF-SPDR Gold Trust持倉較上日減少3.2噸，當前持倉量為1052.07噸。自2月5日以來ETF基金基本上連續(xù)減持，這是黃金走勢的風向標，表明市場目前看空金價。

最后提醒大家，3月14日，北美地區(qū)正式切換夏令時，美國和加拿大金融市場的交易時間（金銀、美油、美股等）和經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布時間將較冬令時提前1小時。3月15日（周一）開始，金銀、美油將提早于北京時間6:00開盤，美股將于北京時間21:30開盤。另外，歐洲夏令時將于本周日（3月28日）開始，請留意。