周二(2月9日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報1835美元/盎司附近。現(xiàn)貨黃金周一(2月8日)上漲近1%，因市場預(yù)期美國將出臺大規(guī)模刺激計劃，這增強了黃金作為通脹對沖工具的吸引力。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1830.66美元/盎司，上漲16.70美元或0.92%，盤中最高觸及1839.06美元/盎司，最低觸及1807.62美元/盎司。上周，現(xiàn)貨黃金收跌33.54美元或1.82%。

COMEX 4月黃金期貨收漲1.17%，報1834.20美元/盎司。

美國總統(tǒng)拜登和他在國會的民主黨盟友為1.9萬億美元的冠狀病毒救助計劃掃清了道路，議員們批準(zhǔn)了一份預(yù)算大綱，允許他們在沒有共和黨支持的情況下強行通過該計劃。

美國財政部長耶倫上周日表示，如果國會批準(zhǔn)經(jīng)濟刺激計劃，美國明年將恢復(fù)充分就業(yè)。

“耶倫談到在2022年前實現(xiàn)充分就業(yè)，加上2萬億美元的刺激計劃，這推高了通脹飆升的可能性，這對黃金有利，”BMO基礎(chǔ)和貴金屬衍生品交易主管Tai Wong表示。

Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff說，這種“通脹交易”可能會取代美元對黃金和白銀可能產(chǎn)生的任何負(fù)面影響。

在特斯拉公司表示已經(jīng)在比特幣上投資了大約15億美元后，比特幣暴拉至4.4萬美元上方，黃金似乎也從比特幣的再次上漲中得到了一些啟示。

特斯拉在其2020年年度報告中還表示，它可能會投資“某些另類儲備資產(chǎn)，包括數(shù)字資產(chǎn)、黃金、黃金交易所交易基金和未來指定的其他資產(chǎn)?！?/p>

Wong說道，但“比特幣和黃金基本上不相關(guān)。目前比特幣的激增可能會增加人氣，但不是主要驅(qū)動因素。”

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示，在特斯拉購買比特幣之后，投資者對黃金和白銀等具有價值儲存作用的資產(chǎn)類別產(chǎn)生了興趣，這有助于推高價格。

通貨膨脹預(yù)期上升提振黃金市場

拜登刺激措施的進展和美國財政部長耶倫上周末對美國的評論，持續(xù)推動著金價起漲。耶倫在接受采訪時表示：“我們在就業(yè)市場方面還有很長的路要走，我希望如果通過這一方案，明年我們將恢復(fù)充分的就業(yè)，絕對沒有理由我們要經(jīng)歷漫長而緩慢的復(fù)蘇。我的前任已經(jīng)表明，新的刺激措施有可能導(dǎo)致通貨膨脹率上升，這也是我們必須考慮的風(fēng)險。但是我們在這里面臨著巨大的經(jīng)濟挑戰(zhàn)，我們必須解決這個問題，而這是最大的風(fēng)險。”

StoneX市場分析主管羅納·奧康奈爾(Rhona O'Connell)表示，如果不能通過刺激措施解決就業(yè)形勢，美國經(jīng)濟將面臨困境。她說道：“在此背景下，耶倫稱她擔(dān)心美國就業(yè)市場停滯不前，如果沒有足夠的支持，則可能要到2025年才能恢復(fù)到健康水平。拜登的提議將帶來通貨膨脹風(fēng)險。耶倫顯然與美聯(lián)儲主席鮑威爾處于同個陣營，而后者認(rèn)為經(jīng)濟將被風(fēng)險所淹沒。”

道明證券策略師分析說：“不斷上漲的通脹預(yù)期對于避免在這種環(huán)境下進行清算仍然至關(guān)重要。盡管如此，當(dāng)我們看到森林時仍然要注意到，金價尚未反映出貨幣供應(yīng)量的大幅增長。追蹤黃金價值作為貨幣供應(yīng)量的函數(shù)，是將價格與貨幣存量聯(lián)系起來的簡單估值比率。我們發(fā)現(xiàn)，黃金的當(dāng)前估值遠未達到前一個周期高點及其附近的高點，這表明價格下跌不會標(biāo)志著黃金牛市的終結(jié)?！?/p>

“除了負(fù)面的實際利率政策，對美元貶值的相關(guān)擔(dān)憂最終將使金價從低點反彈。”道明證券補充道。

市場上有明顯跡象表明通貨膨脹率正在回升，其中包括30年期美國國債收益率一年來首次上升至2%，布倫特原油則在12個多月以來首次上升超過60美元。

FXTM首席市場策略師侯賽因·賽義德(Hussein Sayed)：“美國10年期美國國債收益率也達到了大流行后的高點1.19%，而布倫特原油則達到了每桶60美元的新里程碑。相反的投資者可能會考慮盈虧平衡的通脹率，并指出由于財政刺激和貨幣政策而導(dǎo)致預(yù)期價格上漲的風(fēng)險。確實，這些利率表明未來10年的平均通脹率為2.2%，這是相當(dāng)大的風(fēng)險，我們可能會在接下來的幾個月中看到它們走高。”

道明證券全球策略主管巴特·梅萊克(Bart Melek)警告說，短期內(nèi)稍后在技術(shù)性拋售中，黃金仍有損失100美元的風(fēng)險。但他還指出，這種情況不太可能持續(xù)發(fā)生，并補充說2000美元的金價目標(biāo)仍有可能。他說道：“市場參與者應(yīng)密切注意經(jīng)濟活動、美聯(lián)儲的反應(yīng)、疫苗計劃的進展以及白宮通過新的積極刺激性議程，以了解下一步黃金走勢的能力。我們?nèi)匀徽J(rèn)為，黃金具有重大上漲空間。在接下來的12個月中，金價將達到每盎司2000美元?！?/p>

基本面利多因素

1.美國國會眾議院投票，批準(zhǔn)參議院移交的修訂版預(yù)算計劃藍皮書，標(biāo)志著國會山下周將開始草擬實際上的1.9萬億美元刺激計劃。屆時，刺激計劃只需簡單多數(shù)，就可以獲得國會山通過。有關(guān)財政刺激計劃的進展料將利多黃金和白銀。

2.美國財政部長耶倫上周日敦促國會通過拜登總統(tǒng)的經(jīng)濟刺激計劃，她說，如果國會通過這一計劃，美國可能在2022年恢復(fù)充分就業(yè)。充分就業(yè)加大規(guī)模刺激計劃恐推升通脹，這令黃金受益。

3.特斯拉周一提交的文件顯示，它更新了投資政策，不僅允許投資數(shù)字資產(chǎn)，還允許投資黃金和黃金交易所交易基金(ETF)。文件顯示，新政策現(xiàn)在包括投資“另類儲備資產(chǎn)，包括數(shù)字資產(chǎn)、黃金、黃金交易所交易基金和其他資產(chǎn)”。特斯拉的聲明對黃金投資者來說也是個好消息。

4.美國勞工部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，1月份非農(nóng)就業(yè)崗位增加了4.9萬個，意外低于預(yù)期，且去年11月和12月的數(shù)據(jù)也遭到下修。疲弱數(shù)據(jù)凸顯了美國進一步推出財政刺激措施的必要性，這將打壓美元提振以美元計價的黃金。

基本面利空因素

1.周一，基準(zhǔn)10年期美國國債收益率升至1.176%，30年期美國國債收益率一度升至2.006%高點。美債收益率上漲令黃金承壓。

后市展望

1.FXTM資深研究分析師Lukman Otunuga表示，“對美國經(jīng)濟刺激計劃的樂觀情緒重燃，且通脹預(yù)期上升，令金價走強?！監(jiān)tunuga補充稱，“金價繼續(xù)受到相互矛盾的力量的拉動，雖然黃金多頭仍受到'再通脹交易'的保護，但對刺激計劃的希望繼續(xù)提振市場情緒和整體風(fēng)險情緒?！?/p>

2.StoneX分析師Rona O’Connell說，金價正從美國財政部長耶倫“非常積極地談?wù)摗贝碳び媱澲姓业揭恍┲吻榫w，盡管救助計劃可能要到3月份才會出臺。

3.OANDA分析師Craig Erlam認(rèn)為，金價上漲可能是上周跌勢的修正，上周金價跌破1800美元這一關(guān)鍵關(guān)口。他表示，1830美元是關(guān)鍵的技術(shù)阻力位。

4.機構(gòu)MarketPulse撰文稱，上周五，美元下跌給了黃金一張“越獄牌”，金價上漲1.13%，至1814.20美元。不過，價格走勢仍表明，這是一種緩期執(zhí)行，而非市場人氣的結(jié)構(gòu)性變化。在亞洲市場的無方向交易中，黃金價格小幅下跌至1810.50美元，今日盤中高點為1818.50美元，此前的支撐位1830.00美元之前形成了初始阻力。實際上，只有當(dāng)黃金重拾1850美元的價格時，黃金多頭才能開始輕松一些。

【2021年2月9日 周二重點關(guān)注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

(中國臺灣證券交易所因春節(jié)假期休市一日)

① 15:00 德國12月未季調(diào)經(jīng)常帳及貿(mào)易帳；

② 16:00 中國1月M2貨幣供應(yīng)年率；

③ 19:00 美國1月NFIB小型企業(yè)信心指數(shù)；

④ 次日01:00 EIA公布月度短期能源展望報告；

⑤ 次日05:30 美國至2月5日當(dāng)周API原油庫存。