由于對疫情大流行的擔憂和國際地緣緊張關(guān)系的擔憂，令黃金價格飆升，并在周二(7月28日)達到歷史新高1981.17美元/盎司。有分析師表示，現(xiàn)貨黃金“非常強勁”，兩年后可能達到3500美元。

受到部分投資者獲利了結(jié)的影響，在連續(xù)7日上漲后，周三(7月29日)黃金價格漲勢稍作歇息但仍在高位整理。針對黃金的后市表現(xiàn)，投行觀點不一。摩根大通立場轉(zhuǎn)變?yōu)橹行?，認為金價在2000美元觸頂、年底可能低至1880美元。而高盛、花旗、美銀美林則非常樂觀，最高給出3000美元的驚人預(yù)期。

Martin Place證券執(zhí)行董事長Barry Dawes表示，“真正重要的是，金價以多快的速度突破了之前的紀錄高點1921美元；另一件非常重要的事情是，它輕松突破了1800美元關(guān)口。這基本體現(xiàn)出，這是一個非常強勁的市場?！?/p>

Dawes補充指出，“我希望黃金在兩年內(nèi)能達到3500美元。目前有一些盤整是可能的，但繼續(xù)沖高的潛在力量很強大?！?/p>

法國巴黎銀行財富管理公司的Garth Bregman預(yù)測，金價可能會在2000美元左右整固，然后再度上漲。該行認為，短期內(nèi)沒有任何催化劑能阻止金價上漲。事實上，推動金價屢創(chuàng)新高的因素在很大程度上仍然存在。

瑞士亞洲資本董事總經(jīng)理Juerg Kiener也看好黃金?！叭绻銖募夹g(shù)層面來看，實際上可以上看2834美元左右，這可能是很快達到的初步目標，而長期目標還要高得多。”

關(guān)鍵原因是低利率，而且利率不僅在短期內(nèi)、在中長期內(nèi)都將保持在低水平，持有黃金仍是合理的選擇。

與美國國債的低回報率相比，未來12個月黃金將提供“顯著更高”的回報。許多國家的實際收益率正進入負值區(qū)間，基準10年期美國國債的收益率目前約為0.61%。

因此，黃金開始看起來確實非常非常有吸引力，這將繼續(xù)吸引那些關(guān)注尾部風(fēng)險對沖的人，以及關(guān)注收益率創(chuàng)造的人。

Pictet Wealth Management的亞洲首席投資長David Gaud也認為，黃金仍值得持有。而Martin Place Securities的道斯表示，亞洲和中東吸收了大量黃金，這使得西方國家的黃金比重“略低”。

推動貴金屬價格波動的因素有很多，包括貨幣政策和各國的經(jīng)濟刺激計劃。最終，市場將會非常吃緊，特別是在各國央行過去幾年購買了更多黃金的情況下。

瑞士百達資產(chǎn)管理首席策略師Luca Paolini在評論中稱，現(xiàn)時黃金看來昂貴且超買--是平均值的3個標準差--但這是有充分理由。按實際價值計算，黃金較1980年1月和2011年9月的高位分別低30%和12%。

其認為，美元和實際利率是帶動黃金價格的主要因素，而兩者仍然起到支持作用。假設(shè)美元每年貶值1.5%，政策維持負利率，那么到2025年金價將達到2500美元。

Paolini指出，雖然從短期戰(zhàn)略上看，金價的上漲空間可能有限。通脹掛鉤債券跌至-0.92%，美元較3月20日下跌8%，但無論從短期戰(zhàn)略或長期策略上看，黃金仍值得持有，原因包括通脹預(yù)期上升、地緣政治風(fēng)險增加，而且央行繼續(xù)在購買黃金。

此外，由于對收益率曲線控制的預(yù)期，股票和債券之間的相關(guān)性降低，市場正重新評估那些資產(chǎn)能實際分散風(fēng)險。金融抑制將持續(xù)，這將支持金價未來的發(fā)展。

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