周五(6月5日)金價大跌，國際黃金一度跌逾2%，刷新5月1日以來低點至1670.98美元/盎司，因強(qiáng)于預(yù)期的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)提振了全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的希望，降低了對避險資產(chǎn)的需求；本周迄今，黃金價格已下跌約2.6%，創(chuàng)下自去年9月以來最長周連跌，并有望創(chuàng)下截至3月13日當(dāng)周以來的最大周度跌幅。

周五(6月5日)，國際金價在短短兩小時內(nèi)暴跌50美元，令投資者感到意外，因美國令人震驚的樂觀就業(yè)消息推動市場反彈。

美國勞工部周五公布的數(shù)據(jù)顯示，5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)上升250萬人，失業(yè)率從14.7%降至13.3%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前的預(yù)測為下降750萬人，失業(yè)率料升至19%。Ava Trade首席市場分析師Naeem Aslam表示，“美國的失業(yè)率震驚了所有人，因為該數(shù)字遠(yuǎn)低于市場預(yù)期。這是一個令人難以置信的數(shù)字，表明經(jīng)濟(jì)正在改善”。隨著越來越多的經(jīng)濟(jì)體重新開放，黃金的避風(fēng)港吸引力減弱。

COMEX 8月黃金期貨收跌2.57%，報1683美元/盎司，創(chuàng)4月3日以來收盤新低，本周累跌3.9%，為連續(xù)第三周走低，是自去年9月中旬以來最長連跌走勢。道明證券大宗商品策略主管Bart Melek指出，美國就業(yè)數(shù)據(jù)明顯強(qiáng)于預(yù)期，增加了250萬個崗位，而預(yù)期為減少750萬個，這1000萬的差距讓人們提升了對美國經(jīng)濟(jì)將復(fù)蘇的預(yù)期。Melek補充說，黃金也受到美債收益率走強(qiáng)和美元小幅上漲的壓力，這意味著在投資組合中持有黃金的機(jī)會成本已經(jīng)上升。

美聯(lián)儲下周將召開為期兩天的政策會議。美聯(lián)儲已祭出了大規(guī)模刺激措施，并將利率降至接近零的水平，以緩解新冠病毒大流行給經(jīng)濟(jì)造成的打擊。

分析師們表示，黃金價格可能在下跌，但反彈仍在進(jìn)行之中，投資者應(yīng)將此次下跌視為買入良機(jī)。

對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度快于預(yù)期的希望導(dǎo)致股市立即反彈。周五，道瓊斯指數(shù)收盤上漲逾800點，盤中一度上漲逾1000點。黃金價格大幅下跌，COMEX 8月黃金期貨收跌44.40美元，跌幅2.6%，報1683.00美元/盎司，創(chuàng)4月3日以來收盤新低，本周累跌3.9%。

“新冠肺炎溢價可能已經(jīng)開始被市場消化，”福四通公司歐洲、中東和亞洲地區(qū)市場分析主管Rhona O’Connell周五告訴Kitco News?！懊绹木蜆I(yè)數(shù)據(jù)將給黃金市場帶來壓力?！?/p>

“所有這些都指向風(fēng)險環(huán)境，這也是金價下跌的原因，”O(jiān)'Connell補充道。

但這種冒險的樂觀情緒是否已經(jīng)超前了呢？一些分析人士警告說，艱難的時期還在后面。“盡管我們預(yù)計未來幾個月就業(yè)將繼續(xù)激增，但未來仍需保持社交距離，這表明一些行業(yè)仍將持續(xù)遭到破壞，失業(yè)率將在數(shù)年內(nèi)保持高位，”凱投宏觀資深美國分析師Michael Pearce表示。

許多分析師也在質(zhì)疑本輪股市反彈能走多遠(yuǎn)，更重要的是，這種反彈能否持續(xù)下去。

“長期而言，由于貿(mào)易緊張局勢沒有消失，我們?nèi)悦媾R地緣政治風(fēng)險。我們在經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境中存在潛在風(fēng)險，”O(jiān)'Connell指出?！拔覀兪欠裰乐袊膹?fù)蘇和美國的早期萌芽是否會波及歐洲？值得懷疑的是，股市是正在反映出未來三到六個月復(fù)蘇的真正潛力，還是已經(jīng)走得太遠(yuǎn)了?！?/p>

道明證券全球策略主管Bart Melek表示，股市的漲勢不太可能持續(xù)。

他說：“股市的飆升只是暫時的。在某一時刻，可能會出現(xiàn)調(diào)整?，F(xiàn)實情況是，我們的失業(yè)率仍然很高，經(jīng)濟(jì)潛力嚴(yán)重不足，這意味著各國央行和政府將不得不繼續(xù)增加刺激措施。我懷疑央行會否允許通貨膨脹超過2%。與此同時，我們也背上了巨額債務(wù)。”

“美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不會是平穩(wěn)和迅速的。將會有一些結(jié)構(gòu)性問題…復(fù)蘇的第一階段很容易，”Melek補充道。

對黃金來說是好消息嗎？

Melek預(yù)計金價下周將從周五低點反彈，并指出他將這些大幅下跌視為重要的買入機(jī)會。

他對Kitco News表示：“在1660-70美元附近有強(qiáng)勁支撐。我們一直認(rèn)為，現(xiàn)在我們將處于下軌。對我來說，這是巨大的買入機(jī)會，因為隨著我們前進(jìn)，形勢趨于穩(wěn)定，我們不會看到就業(yè)方面的巨大驚喜。要充分發(fā)揮潛力將非常困難。這意味著持續(xù)的刺激?！?/p>

O’Connell 認(rèn)為，金價將開始在當(dāng)前水平附近盤整。

Gainesville Coins貴金屬專家Everett Millman表示，周五的下跌可能最終對價格有利。

“金價將在下周迎來良好反彈，因本周金價失去了許多關(guān)鍵支撐位，”Millman稱。“現(xiàn)在有更大的上漲空間。支撐金價的所有基本面因素還沒有消失。我關(guān)注的一個重要因素是現(xiàn)在每個人都害怕的第二波浪潮。如果許多國家不得不再次關(guān)閉經(jīng)濟(jì)，這可能會支撐黃金價格走高。”

下行方向，Millman正關(guān)注1650美元；上行方向，他認(rèn)為反彈至1700美元上方將釋放出“看漲信號”。

這個問題的另一個重要方面是，經(jīng)濟(jì)的快速復(fù)蘇可能會產(chǎn)生通脹壓力，從而在長期內(nèi)有利于金價的上漲。

“央行不能把這個妖怪(大規(guī)模刺激計劃)放回瓶子里。如果主要經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇如此之快，再加上向金融體系注入的大量現(xiàn)金，怎么會不引發(fā)通脹，甚至引發(fā)有問題的通脹呢？這使得包括金屬在內(nèi)的大宗商品市場的前景非常有利，”Kitco高級市場分析師Jim Wyckoff周五指出。

一旦通貨膨脹開始上升，Melek預(yù)計金價將達(dá)到2000美元。他估計這個目標(biāo)將在明年年底實現(xiàn)。這就是通脹應(yīng)該開始大幅攀升的時候。我們很可能會看到美元走軟?！?/p>

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