周五(3月27日)現(xiàn)貨黃金繼續(xù)震蕩整理，整體維持在兩周高位附近。前一交易日公布的美國初請失業(yè)金人數(shù)飆升至逾300萬人的紀(jì)錄高位，美元也因此下跌，創(chuàng)11年以來最大單日跌幅，這也在一定程度上支撐金價(jià)。此外，美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債收益首次突破5萬億，令美元吸引力降低。

美國資產(chǎn)負(fù)債表達(dá)到5.3萬億美元 美元吸引力降低

日前，據(jù)美國知名財(cái)經(jīng)網(wǎng)站的最新消息，美聯(lián)儲過去一周購買了5870億美元債券，資產(chǎn)負(fù)債表達(dá)到5.3萬億美元。

為了應(yīng)對全球疫情大流行，美聯(lián)儲以史無前例的做法支持美國經(jīng)濟(jì)增長，大舉購債券并全力向銀行、共同基金與其他國家央行提供貸款。

分析表明，若美聯(lián)儲不踩剎車，6月份資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模恐達(dá)10萬億美元，僅略低于美國GDP的50%。即便是美聯(lián)儲近期有所收斂，它的資產(chǎn)負(fù)債表幾乎肯定會在6月達(dá)到7萬億美元。

該網(wǎng)站指出，過去兩周，外國央行拋售了高達(dá)500億美元的美國國債，而這些拋售可能加劇了美國國債市場創(chuàng)紀(jì)錄的波動性，才促使美聯(lián)儲出手干預(yù)。

從美聯(lián)儲主席鮑威爾堅(jiān)稱的“非量化寬松”(確切地說，是QE 4.0)到7500億美元QE 5.0，再到美聯(lián)儲的“All in”量化寬松，似乎只在眨眼之間。在過去一周里，美聯(lián)儲的“印鈔機(jī)模式”已全面開啟。從3月19日到3月25日，美聯(lián)儲一共購買了5870億美元證券(3750億美元國債，2120億美元MBS),占到美國GDP總額的2.7%。

更重要的是，外國官方機(jī)構(gòu)(即央行和儲備管理機(jī)構(gòu))作為過去10年美國國債最大的賣家現(xiàn)在卻搖身一變成了賣家。而且從目前的情況來看，私人投資者目前也無意購買買債，只有美聯(lián)儲能夠?yàn)槊绹ㄊ降念A(yù)算赤字提供資金，這意味著美聯(lián)儲的資產(chǎn)負(fù)債表將不斷擴(kuò)大。

分析人士指出，美聯(lián)儲將使得美國債務(wù)貨幣化，這導(dǎo)致的一個(gè)結(jié)果就是逐漸弱化美元的儲備貨幣的地位，進(jìn)一步降低美元的吸引力，從而推動資金流入黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)。

此外，值得注意的是，3月27日黃金ETFs數(shù)據(jù)顯示，截止3月26日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量953.54噸，較上一交易日增加4.39噸。盡管本周黃金ETF持倉持續(xù)增加，但是周四持倉增速有所放緩，此前三個(gè)交易日增量均超過10噸，暗示一系列刺激措施已經(jīng)初見成效，短時(shí)間緩解了市場的疑慮，這可能短時(shí)間限制黃金的漲幅。

但是市場的共識是在疫情出現(xiàn)明顯和緩的跡象前，料市場的避險(xiǎn)情緒將繼續(xù)高企，這將繼續(xù)支撐黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)。

在過去48小時(shí)內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)偏好在很大程度上主導(dǎo)了市場，但它并沒有支撐金價(jià)，而投資者可能正在將部分流動性轉(zhuǎn)回股市。黃金市場的表現(xiàn)和基本面的情況無關(guān)，其已經(jīng)和避險(xiǎn)資產(chǎn)功能脫鉤了，目前市場處在前所未有的境地中。日內(nèi)黃金價(jià)格一路承壓回撤，如果接下來繼續(xù)延伸跌勢，則目標(biāo)下看1566-1548美元/盎司。而如果現(xiàn)貨金重新展開反彈，則將重啟更大漲勢，目標(biāo)指向1647-1665美元/盎司。綜合來看，今日金價(jià)走勢上方短期重點(diǎn)關(guān)注1640-1645一線阻力，下方短期重點(diǎn)關(guān)注1600-1595一線支撐。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間15:45，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1618.62美元/盎司。

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