周一(3月23日)亞市盤中，現(xiàn)貨黃金目前繼續(xù)徘徊在1490美元關(guān)口，開盤一度沖高至1508附近，但很快回落跌至1483美元，日內(nèi)波動(dòng)超20美元。

針對(duì)黃金近期表現(xiàn)，Moola的首席投資官Simon Moore在福布斯上發(fā)文解釋，黃金為何在股市崩盤之際大跌，并對(duì)前景進(jìn)行了展望。內(nèi)容如下：

黃金被認(rèn)為是在市場(chǎng)下跌時(shí)保護(hù)投資組合的一種有用投資方式。學(xué)術(shù)研究普遍支持這一觀點(diǎn)。例如，Dirk Baur和Brian Lucey對(duì)美國(guó)和歐洲投資者的研究基本上支持這一結(jié)論。

然而，隨著最近的市場(chǎng)崩盤，黃金表現(xiàn)不佳。例如，過去一個(gè)月標(biāo)普500指數(shù)下跌了約30%，黃金也下跌了10%。這不是我們所期望的。

盡管黃金從來(lái)都不是完美的對(duì)沖工具，但在明顯的市場(chǎng)恐慌中看到黃金貶值是不尋常的。到底發(fā)生了什么？

急于套現(xiàn)

迄今這場(chǎng)危機(jī)的一個(gè)特點(diǎn)是，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的突然放緩給資產(chǎn)負(fù)債表帶來(lái)了壓力。通常在經(jīng)濟(jì)衰退期間，由于消費(fèi)者減少購(gòu)買，企業(yè)減少庫(kù)存，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可能會(huì)有所放緩。

然而，這一次，許多企業(yè)被迫關(guān)閉或嚴(yán)重限制業(yè)務(wù)以應(yīng)對(duì)疫情。

雖然收入下降絕不是件好事，但收入降至零則是另一個(gè)問題。這意味著企業(yè)現(xiàn)在需要資金。

我們可能會(huì)在市場(chǎng)上看到對(duì)這一點(diǎn)的反映，因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)現(xiàn)金的需求如此廣泛，所有可用的資產(chǎn)都在被出售。

按照這種觀點(diǎn)，黃金并沒有被排除在普遍的拋售潮之外，考慮到突然的經(jīng)濟(jì)沖擊，這種拋售的力量比過去更強(qiáng)。

隨著危機(jī)應(yīng)對(duì)變得更加慎重，政府的支持得到確定，這種情況可能會(huì)改變，但就目前而言，現(xiàn)金顯然是最重要的。

強(qiáng)勢(shì)美元

另一個(gè)因素是美元走強(qiáng)。在某些方面，黃金可以被認(rèn)為是一種像歐元或英鎊那樣的貨幣。與所有貨幣對(duì)一樣，重要的是雙方的情況。

為了了解美元和歐元之間的匯率，需要觀察美元和歐元的兩種趨勢(shì)。以美元計(jì)價(jià)的黃金也是如此。