而白銀表現(xiàn)不佳主要有以下2個(gè)原因。

首先，正如許多讀者可能知道的那樣，白銀是一個(gè)很小的市場(chǎng)。舉個(gè)例子，如果10％的機(jī)構(gòu)投資者分別將自己2%的資產(chǎn)用于購(gòu)買(mǎi)白銀，那么白銀的投資需求將是地球上現(xiàn)已知白銀規(guī)模的425％。這也意味著，不需要多大規(guī)模的交易訂單就可以造成白銀價(jià)格的大漲大跌。

第二個(gè)因素是，主流投資者關(guān)注白銀的高工業(yè)使用率(占其使用率的約55％，珠寶使用率占33%)，并認(rèn)為需求將下降。

Clark指出，如果經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退，白銀價(jià)格確實(shí)會(huì)可能會(huì)下挫，銅和其他賤金屬價(jià)格也會(huì)有所下跌。但是這些投資者尚未考慮的是，白銀還是一種貨幣金屬。當(dāng)貨幣擔(dān)憂被點(diǎn)燃時(shí)，白銀的這種屬性就會(huì)顯現(xiàn)出來(lái)。

Clark認(rèn)為，在當(dāng)前這種存在通縮性恐慌的情況下，黃金可能會(huì)跑贏白銀，但是當(dāng)通脹開(kāi)始爆發(fā)，或者市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)憂世界各國(guó)政府采取的過(guò)度行動(dòng)會(huì)引發(fā)貨幣問(wèn)題時(shí)，白銀的投資需求就會(huì)上升。

歷史也證明了這一點(diǎn)。白銀的最大漲幅分別出現(xiàn)在20世紀(jì)70年代以及2009-2011年期間，當(dāng)時(shí)都存在通貨膨脹或者人們擔(dān)心通貨膨脹的情況。

那么問(wèn)題來(lái)了，雖然知道通脹上升可能會(huì)導(dǎo)致金銀價(jià)格上漲，但怎么知道什么時(shí)候市場(chǎng)轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)來(lái)，金銀價(jià)格會(huì)由跌轉(zhuǎn)漲呢？

Clark坦言，沒(méi)有人能在事前精準(zhǔn)預(yù)測(cè)黃金和白銀何時(shí)見(jiàn)底，但有幾個(gè)跡象或預(yù)示著市場(chǎng)轉(zhuǎn)機(jī)可能不遠(yuǎn)了：

跡象1：央行工具用盡

全球央行都在想盡辦法試圖刺激經(jīng)濟(jì)，大幅降息，同時(shí)啟動(dòng)各種形式的量化寬松政策。如果這些還不能奏效，它們還回采取其他措施，但這些措施無(wú)疑都會(huì)助推通脹上升，最終導(dǎo)致黃金和白銀吸引力上升。

跡象2：對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)信心減弱

主流思想開(kāi)始懷疑，美聯(lián)儲(chǔ)到底能不能幫助市場(chǎng)挺過(guò)這場(chǎng)動(dòng)蕩？甚至有人指出，或許需要建立新的金融體系了。