本周早些時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)出人意料地緊急降息50個(gè)基點(diǎn)。這進(jìn)而幫助現(xiàn)貨黃金實(shí)現(xiàn)了自2009年來(lái)的最佳單周表現(xiàn)。

由于基準(zhǔn)債券收益率繼續(xù)下跌，市場(chǎng)預(yù)計(jì)近期利率甚至?xí)?，分析師們周?3月6日)表示，下周很難看跌黃金。一些分析師表示，黃金的最大推動(dòng)力仍是10年期債券收益率，該收益率持續(xù)刷新歷史新低。

周五，10年期美國(guó)國(guó)債收益率跌至0.70%。與此同時(shí)，COMEX 4月黃金期貨收漲0.3%，報(bào)1,672.40美元/盎司，本周累漲6.79%，創(chuàng)2011年10月28日當(dāng)周以來(lái)最大單周漲幅。

本周，現(xiàn)貨黃金收盤上漲88.30美元或5.57%，報(bào)1,674.20美元/盎司。

許多分析師曾表示，黃金價(jià)格突破1,700美元只是時(shí)間問(wèn)題。

一些分析師指出，長(zhǎng)達(dá)三周的股市拋售和油價(jià)暴跌，使黃金成為今年迄今表現(xiàn)最佳的資產(chǎn)。

大宗商品策略師Mike McGlone表示，在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲弱的環(huán)境下，與其它面臨重大需求問(wèn)題的大宗商品相比，黃金仍應(yīng)是投資領(lǐng)域的首選。他在周五發(fā)布的一份報(bào)告中說(shuō)，他預(yù)計(jì)金價(jià)將逼近1,800美元。

他說(shuō)：“在宏觀表現(xiàn)記分卡上，黃金與原油之比最高，銅接近底部，我們認(rèn)為這些趨勢(shì)正在增強(qiáng)耐力，而冠狀病毒疫情的爆發(fā)只是加劇了既存狀況。”

“黃金是直截了當(dāng)?shù)模好缆?lián)儲(chǔ)放松貨幣政策，加劇股市波動(dòng)，以及歷史上最低的債券收益率，為準(zhǔn)貨幣、價(jià)值儲(chǔ)存奠定了基礎(chǔ)。”

黃金繼續(xù)看好，但風(fēng)險(xiǎn)依然存在

然而，黃金的上漲趨勢(shì)預(yù)計(jì)將在今年大部分時(shí)間保持不變，分析師警告投資者在波動(dòng)性仍然很高的情況下要謹(jǐn)慎行事。

周五，黃金市場(chǎng)受到尾盤拋盤壓力的打擊，這消除了黃金市場(chǎng)的一些短期動(dòng)能。分析師指出，展望下周，投資者應(yīng)該會(huì)習(xí)慣于看到這種短期價(jià)格走勢(shì)。

道明證券(TD Securities)大宗商品策略師Ryan McKay表示，短期內(nèi)，市場(chǎng)上的流動(dòng)性陷阱將對(duì)黃金構(gòu)成重大風(fēng)險(xiǎn)，他們預(yù)計(jì)金價(jià)將逼近1700美元。

他表示：“隨著波動(dòng)性上升，你將看到這些資金涌向流動(dòng)性，可能導(dǎo)致金價(jià)大幅下跌。”

盡管市場(chǎng)存在風(fēng)險(xiǎn)，但McKay補(bǔ)充稱，黃金跌勢(shì)正變得越來(lái)越淺，因投資者對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求主導(dǎo)市場(chǎng)。

“或許你不應(yīng)該試圖抓住落下的飛刀，但在金價(jià)開(kāi)始企穩(wěn)后，這可能是投資者的有趣買入機(jī)會(huì)，”他說(shuō)。

盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen稱，他也看到了黃金的巨大潛力，但他補(bǔ)充說(shuō)，由于市場(chǎng)波動(dòng)性巨大，黃金很容易受到去杠桿化的影響。

“我認(rèn)為，我們還沒(méi)有看到去杠桿化的最后階段?；蛟S要等到VIX指數(shù)升至50時(shí)，才會(huì)引發(fā)另一輪去杠桿化，但這是金價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)所在?！?/p>

不過(guò)，Hansen補(bǔ)充說(shuō)，疲弱的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將繼續(xù)支撐較低的債券收益率，這反過(guò)來(lái)又會(huì)對(duì)黃金有利。

“我認(rèn)為，你必須看好黃金。我們甚至還沒(méi)有看到全球經(jīng)濟(jì)最糟糕的時(shí)候，”他說(shuō)道。

歐洲央行將跟隨美聯(lián)儲(chǔ)的寬松政策，只是如何做的問(wèn)題

全球央行將繼續(xù)放松貨幣政策，這將有助于推高金價(jià)。澳洲聯(lián)儲(chǔ)和加拿大央行上周都跟隨美聯(lián)儲(chǔ)放松了利率。

新加坡航空財(cái)富管理公司(SIA Wealth Management)首席市場(chǎng)策略師Colin Cieszynski表示：“由于所有這些寬松的貨幣政策，金融市場(chǎng)上充斥著大量資金，這將對(duì)黃金有利。”

所有的注意力都將集中在英國(guó)央行和歐洲央行身上，因?yàn)樗鼈兌紝⒃谙轮芘e行貨幣政策會(huì)議。這兩家央行面臨的唯一問(wèn)題是，利率已經(jīng)很低了。歐洲央行已經(jīng)實(shí)行了負(fù)利率。

McKay表示，道明證券預(yù)計(jì)歐洲央行不會(huì)在下周的會(huì)議上下調(diào)利率，但會(huì)宣布“目標(biāo)措施”。他還說(shuō)，道明的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)第二季度會(huì)降息。

Hansen則認(rèn)為，毫無(wú)疑問(wèn)，在全球經(jīng)濟(jì)陷入困境的情況下，歐洲央行下周將不得不采取行動(dòng)。

“歐洲央行將不得不為歐洲經(jīng)濟(jì)提供一條生命線。我們不知道它會(huì)是什么樣子，但我們知道它最終會(huì)對(duì)黃金有利，”他說(shuō)。

美聯(lián)儲(chǔ)將出臺(tái)更多寬松政策？

盡管歐洲央行下周將成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)，但美聯(lián)儲(chǔ)仍將是一個(gè)熱門話題。即使在美聯(lián)儲(chǔ)緊急降息之后，市場(chǎng)仍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在3月18日的會(huì)議后再次降息50個(gè)基點(diǎn)，降幅超過(guò)50%。

不僅僅是利率，財(cái)政刺激也會(huì)幫助黃金

盡管所有人的目光都集中在美聯(lián)儲(chǔ)身上，但一些分析人士指出，貨幣政策在抗擊冠狀病毒對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響方面將是無(wú)效的。分析師曾表示，推高政府債務(wù)的財(cái)政計(jì)劃可能是金價(jià)長(zhǎng)期漲勢(shì)的下一個(gè)主要支撐。

在此之前，美國(guó)總統(tǒng)特朗普周五簽署了國(guó)會(huì)提出的一項(xiàng)83億美元的開(kāi)支計(jì)劃，使之成為法律。

資助措施包括30多億美元用于疫苗、測(cè)試包和醫(yī)療的研究和開(kāi)發(fā)，22億美元用于援助公共衛(wèi)生活動(dòng)的預(yù)防、準(zhǔn)備和應(yīng)對(duì)，以及12.5億美元用于幫助旨在控制該病毒的國(guó)際努力。

關(guān)注水平

在市場(chǎng)近期極度看好黃金的情況下，多數(shù)分析師和投資者都在關(guān)注1,700美元關(guān)鍵阻力位，這也將是金價(jià)創(chuàng)下的七年新高。

“在這種環(huán)境下，我認(rèn)為你不可能真正看到一個(gè)可靠的價(jià)格目標(biāo)。我認(rèn)為你只要向上看就行，”Hansen說(shuō)道。

分析師表示，下行方向，他們關(guān)注的是1,650美元初步支撐位以及更大支撐1,600美元。

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