周五(2月7日)，現(xiàn)貨黃金走勢出乎市場意料，交易員紛紛買入，金價攀升至1570美元/盎司上方。除冠狀病毒數(shù)據(jù)外，本周最大的新聞是美國就業(yè)報告，1月新增就業(yè)22.5萬人，令人意外。由于參與率的提高，失業(yè)率上升到3.6%。

隨著冠狀病毒新病例數(shù)量的下降，黃金價格正聚焦于該病毒對經(jīng)濟的影響，交易員們?nèi)栽诶^續(xù)追捧黃金。

“所有的消息都是好消息。1月份的漲幅遠高于預(yù)期。在某種程度上，這可能與天氣有關(guān)。這是有記錄以來氣溫第五高的1月份，”凱投宏觀美國首席經(jīng)濟學(xué)家Paul Ashworth周五表示。

Ashworth預(yù)計美國經(jīng)濟年化增長率仍將在2%左右，然后在今年下半年加速。

“就業(yè)數(shù)據(jù)符合今年經(jīng)濟增長將逐步加速的觀點。這不會是戲劇性的。今年上半年，波音的生產(chǎn)中斷，中國的冠狀病毒造成間接影響?！?/p>

冠狀病毒擔(dān)憂

凱投宏觀首席大宗商品經(jīng)濟學(xué)家Caroline Bain表示，有關(guān)冠狀病毒的消息下周將繼續(xù)推動黃金市場。

“我們得到的關(guān)于病毒的任何消息都將決定價格的走向。在過去幾天里，感染人數(shù)有所下降。有可能，我們正看到一些能夠很快得到控制的東西，”Bain表示。“如果是這樣的話，我可能會看到金價回落?！?/p>

世衛(wèi)組織總干事譚德塞周五證實，新病例數(shù)量正在減少。

分析師們表示，越來越多的跡象表明，人們的擔(dān)憂可能已經(jīng)見頂，焦點正轉(zhuǎn)向經(jīng)濟影響。

“考慮到中國與其他國家之間的大部分旅游聯(lián)系已被切斷，疫情爆發(fā)的幾率相當(dāng)?shù)?，至少在西方?jīng)濟體是如此。目前來看，中國的新病例數(shù)量似乎開始下降，在這種情況下，人們的擔(dān)憂應(yīng)該會消退，股市應(yīng)該會因為這些原因而開始上漲，”Ashworth說道。

人們的注意力正轉(zhuǎn)向它對中國生產(chǎn)的影響，以及它將如何影響全球總體增長。

“目前中國工廠已經(jīng)關(guān)閉了一周。如果這種情況繼續(xù)下去，將會造成更大的損害，尤其是通過全球供應(yīng)鏈。目前，它似乎是相當(dāng)有限的，”Ashworth指出。

但Bain表示，只要不確定性依然存在，金價走勢就將繼續(xù)受到支撐?！叭匀挥泻芏嗖淮_定性：病毒本身和經(jīng)濟影響仍不清楚。只要這種不確定性存在，金價就會得到支撐?！?/p>

黃金正在關(guān)注各國央行下一步的行動

投資者應(yīng)該密切關(guān)注世界各國央行為應(yīng)對冠狀病毒所采取的行動，因為任何進一步的寬松政策都將提振投資者長期持有黃金的信心。

“冠狀病毒對工業(yè)的潛在影響已經(jīng)導(dǎo)致許多國家的政府降息或增加寬松舉措，而美國10年期國債則在消極區(qū)域附近來回拉鋸。在風(fēng)險厭惡的環(huán)境下，這對黃金是有利的，盡管我們無法確切知道疫情還需要多久才能得到控制，”O(jiān)'Connell周三寫道。

一些亞洲國家政府本周開始做出反應(yīng)。泰國已經(jīng)將基準(zhǔn)利率下調(diào)至1.0%的歷史低點，理由是大量企業(yè)將受到冠狀病毒的影響。為了應(yīng)對這種冠狀病毒，菲律賓央行本周也將利率下調(diào)了25個基點，至3.75%。

Bain表示：“如果我們看到的是一場曠日持久的流行病，那么人們就會想象，各國央行會降息，這將是支撐金價的另一個因素?！?/p>

黃金走勢前瞻

道明證券大宗商品策略師Ryan McKay表示，下周黃金價格可能仍在1550-1570美元這一區(qū)間內(nèi)波動。

McKay預(yù)計下周金價將小幅走低，因黃金倉位看起來"確實擴大了"，他同時排除了短期內(nèi)出現(xiàn)大規(guī)模拋售的可能性。

“持倉也很重要，黃金的看多倉位高企。鑒于這是一項相當(dāng)擁擠的交易，它會導(dǎo)致市場維持區(qū)間交投。當(dāng)我們像這樣反彈時，買入的人往往更少，這主要是因為交易員的倉位已經(jīng)達到極限。鑒于鴿派美聯(lián)儲帶來的更為強勁的基本面前景，你不太可能看到那些多頭倉位出現(xiàn)明顯動搖，”他說道。

一些分析師對下周的金價更加看漲。Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible預(yù)計現(xiàn)貨金將升至1590美元?！皩跔畈《镜目只艑⒗^續(xù)是潛在的支撐，”Streible稱。

黃金還將更加關(guān)注其它基本面因素，比如回購市場。

“回購市場對黃金期貨一直非常有利。由于這些對沖基金在美國國債中進行短期現(xiàn)金借貸交易，并將這些資金投入風(fēng)險資產(chǎn)。由于美國股市受到的影響較小，黃金期貨可能是他們投資的另一種產(chǎn)品?！?/p>

下周的關(guān)鍵數(shù)據(jù)

周四的美國通脹報告和周五的零售銷售將是下周需要關(guān)注的兩項關(guān)鍵數(shù)據(jù)。

通貨膨脹是美聯(lián)儲的主要說辭，它曾承諾在讓通貨膨脹過度時要有耐心。McKay指出，這是今年持有黃金的一個非常有說服力的理由。

他說：“通脹在很長一段時間內(nèi)未能達標(biāo)。美聯(lián)儲已經(jīng)非常明確地表示，他們愿意讓通貨膨脹在一段時間內(nèi)超過預(yù)期。這使得黃金在今年剩余時間里偏于看漲，”他表示?！懊缆?lián)儲愿意降息，而不太愿意加息，這是今年金價較為樂觀的因素之一。”

McKay說，一方面，如果美聯(lián)儲因為冠狀病毒沖擊導(dǎo)致經(jīng)濟增長脫軌而降息，“低利率將有利于黃金市場?！?/p>

另一方面，如果有更好的經(jīng)濟增長且通脹加速，美聯(lián)儲仍不愿加息。McKay補充道：“那么實際利率將受到嚴(yán)重抑制，實際利率可能為負。在這種環(huán)境下，黃金是一種非常好的對沖工具?！?/p>

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