標普500指數(shù)在本周走高，市場樂觀情緒的反面是日元和黃金等避險資產(chǎn)的回調(diào)。

美元兌日元自200日均線反彈。黃金在本周于1590附近的高點大幅回落，然而在在1550美元獲得支撐，這是去年的高點水平。就像市場上經(jīng)常出現(xiàn)的情況一樣，以前的強阻力變成了支撐。

不過，金價上漲的背后，不僅僅是出于短暫避險需求。

去年5月，貴金屬價格上漲主要是由于全球主要央行放松了貨幣政策。降低利率、恢復央行資產(chǎn)負債表上的資產(chǎn)購買——所有這些措施最終都會刺激通脹。自去年年中以來，價格增長的加速變得越來越明顯，在接近零利率的背景下，投資者開始尋找債券的替代品，以保護投資組合不受通脹影響。

這種情況也解釋了黃金相關指數(shù)基金創(chuàng)紀錄的資產(chǎn)規(guī)模。去年年底，隨著股市進入增長最快階段，資金流入加劇。這與避險需求驅(qū)動黃金的觀點相矛盾。

此外，各國央行也在增加黃金儲備。這些舉措的背后，是人們對美國、日本和許多歐元區(qū)國家債務負擔增加的擔憂，希望實現(xiàn)外匯儲備多元化。無論是好是壞，這些國家和地區(qū)的貨幣經(jīng)常被用作外匯儲備。

累積債務將如何處理的問題現(xiàn)在越來越頻繁地提上議程。分析師AlexanderKuptsikevich指出，降低債務負擔最直接的方法是壓低本幣匯率。這聽起來像是競爭性貶值，只是通過實施軟性貨幣政策，以一種更易于管理的方式進行。這種策略的一個副作用是資產(chǎn)價格的上漲，主要是將黃金作為對抗通脹的手段。包括石油在內(nèi)的其他大宗商品也傾向于在這種情況下增長，但主要是受經(jīng)濟加速和需求增長的影響。

Kuptsikevich指出，黃金價格在2019年上漲了約25%，今年再次出現(xiàn)同樣的走勢，為漲至2000美元區(qū)域的道路打開大門，這將高于2011年的創(chuàng)紀錄水平。

今日黃金技術前景分析

金價走勢徘徊在1554.10美元/盎司附近，今日交易開始后呈現(xiàn)輕微的看空傾向，并施壓這一支撐。但是，由于黃金日收盤維持在這一水平上方，因此我們的看漲趨勢在未來一段時間仍將有效。等待金價首先測試1575.90美元/盎司。

投資者需要意識到，一旦現(xiàn)貨金確認跌破1554.10美元/盎司，這將令金價止住看漲情景，并推動黃金價格出現(xiàn)新一輪下跌，目標瞄準下一回調(diào)水平1536.50美元/盎司。

預計今日金價交投將位于支撐位1540.00美元/盎司以及阻力位1570.00美元/盎司之間。

今日對于黃金價格的預期趨勢為看漲。

溫馨提示：具體操作請關注金投網(wǎng)APP，市場瞬息萬變，投資需謹慎，操作策略僅供參考。