美元走勢(shì)往往與金價(jià)呈負(fù)相關(guān)性，美元走弱無(wú)疑會(huì)是提振金價(jià)的有力因素之一。

通脹風(fēng)險(xiǎn)上升可能在將金價(jià)推高10％

Invesco首席投資策略師克里斯蒂娜·胡珀預(yù)計(jì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2020年僅增長(zhǎng)2％左右，但這足以推動(dòng)通貨膨脹壓力上升，從而提振黃金價(jià)格。但長(zhǎng)期來(lái)看，投資者明年要保持對(duì)消費(fèi)者價(jià)格壓力的關(guān)注。

盡管有投資者對(duì)大宗商品價(jià)格上漲的感到擔(dān)憂，但美聯(lián)儲(chǔ)為通貨膨脹設(shè)定了很高的門(mén)檻，這將對(duì)黃金有利。在當(dāng)前環(huán)境下，預(yù)計(jì)到2020年底金價(jià)將遠(yuǎn)高于1600美元，比當(dāng)前價(jià)格上漲10％。

較高的通脹壓力對(duì)黃金有利，因?yàn)檫@會(huì)降低實(shí)際債券的收益率。在低至負(fù)利率的環(huán)境下，黃金作為非收益資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本提高了。由于美聯(lián)儲(chǔ)在2019年三度降息，不需要太多的通脹就能將實(shí)際債券收益率推向負(fù)數(shù)。

美國(guó)財(cái)政部的數(shù)據(jù)顯示，十年期國(guó)債的實(shí)際收益率正準(zhǔn)備在年底達(dá)到近期交易區(qū)間底部50個(gè)基點(diǎn)的水平。自從今年年初以來(lái)，即使通脹壓力已經(jīng)減弱，實(shí)際債券收益率已經(jīng)下跌了50％以上。

即使美聯(lián)儲(chǔ)維持當(dāng)前的貨幣政策水平，也將有可能導(dǎo)致更高的通貨膨脹。盡管預(yù)計(jì)通貨膨脹將在明年為現(xiàn)貨金提供關(guān)鍵支撐，但投資者需要注意，其波動(dòng)會(huì)很大。地緣政治的不確定性將在明年繼續(xù)主導(dǎo)金融市場(chǎng)，并將成為推動(dòng)金價(jià)上漲的另一個(gè)催化劑。

全球范圍內(nèi)存在相當(dāng)多的地緣政治不確定性，而且這種不確定性還在繼續(xù)增加。2020年關(guān)注的另一個(gè)趨勢(shì)是股票市場(chǎng)，增長(zhǎng)預(yù)測(cè)將繼續(xù)支持歷史性的股票牛市行情，但由于投資者將貴金屬用于重要的多元化投資，這對(duì)黃金幾乎沒(méi)有影響。

目前進(jìn)入牛市的另一端，投資者越來(lái)越接受股票作為有吸引力的資產(chǎn)，但同時(shí)他們也承認(rèn)更高的風(fēng)險(xiǎn)，自然對(duì)黃金產(chǎn)生了興趣。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間15:37，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1523.92美元/盎司。

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