雖然金價出現(xiàn)橫盤，但長期技術(shù)面依然看漲。進(jìn)入2020年后，美國大選等地緣局勢或刺激黃金價格上漲。

2019年第四季度，金價從9月份創(chuàng)下的年內(nèi)高點(diǎn)1557.11美元下滑。但是，黃金多頭不應(yīng)該太灰心，因?yàn)榧词箯娜站€圖上看，現(xiàn)貨黃金短期技術(shù)走勢也為中性。 

月線圖顯示，現(xiàn)貨黃金從2015年低點(diǎn)開始反彈，而周線圖顯示，現(xiàn)貨黃金從2018年低點(diǎn)出現(xiàn)反彈。今年金價走勢一直呈上漲態(tài)勢，并創(chuàng)下六年來的新高1557.11美元。

從40多年來的走勢看，金價從1976年到1980年上漲，1980年至1985下滑，1985年到1987年出現(xiàn)反彈，隨后在1987年到1993年小幅下滑。金價在1993年到1996年橫盤震蕩，1996年到1999年呈下降趨勢，然后出現(xiàn)橫盤，一直到2001年，并在隨后的10年內(nèi)強(qiáng)勢上漲，2011年一度創(chuàng)下1908.60美元的歷史高點(diǎn)。從2011年到2015年，金價則一直在穩(wěn)步走低。

黃金分析師Jim Wyckoff指出，自2015年以來，黃金價格一直呈上漲趨勢，但走勢不穩(wěn)。從技術(shù)圖上看，目前黃金月線和周線仍總體看漲。這表明，進(jìn)入新的一年后，金價在未來幾周和幾個月將震蕩走高。

若金價走勢受到新一輪推動力，突破2019年高點(diǎn)1557.11美元阻力位，可能繼續(xù)上行，包括挑戰(zhàn)2011年創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)1921.18美元。但是，若現(xiàn)貨金跌破1375.00美元，將嚴(yán)重破壞技術(shù)走勢，表明金價將出現(xiàn)數(shù)年的下跌趨勢。 

從基本面看，2019年第四季度金價偏空，其主要原因是地緣政治面普遍平靜，中美貿(mào)易局勢也未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。不過，Jim Wyckoff警告稱，不能指望2020年地緣局勢也能如此平靜，至少美國大選將會對明年金價造成影響。其他可能影響黃金的因素包括美國和伊朗的緊張局勢，過去幾年遭受經(jīng)濟(jì)或金融危機(jī)的國家經(jīng)歷繼續(xù)微深陷泥潭。 

截至12月3日當(dāng)周，對沖基金和其他大型投機(jī)者對黃金的看漲押注增加8.9%，這是自9月底以來的最大漲幅。高盛的報(bào)告稱，政治不確定性和對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂是金價上漲的催化劑。報(bào)告中的數(shù)據(jù)還顯示，持有實(shí)物黃金似乎是富人“對沖尾部風(fēng)險(xiǎn)”的首選方法。

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