2019年迄今為止，金價大漲了14%，這在很大程度上得益于美聯(lián)儲今年實行了三次降息，每次降息25個基點，而一些投行預(yù)期2020年能升至每盎司1550美元甚至1600美元。

全球央行寬松傾向支撐金價

美聯(lián)儲上一次降息是在10月份，但在12月份政策會議上選擇維穩(wěn)。經(jīng)濟學(xué)家建議，美聯(lián)儲目前可能維穩(wěn)，但仍有一點鴿派傾向。如果是這樣，一些觀察家表示，目前的低利率環(huán)境仍應(yīng)有助于黃金等貴金屬。若美聯(lián)儲最終將利率再下調(diào)一點，那么黃金價格有望再漲一波。 

12月12日，黃金分析師Allen Sykora撰文稱，2020年黃金市場將密切關(guān)注美聯(lián)儲和其他主要央行是否降息的跡象。

SIA Wealth Management的市場策師略西斯琴斯基(Colin Cieszynski)表示：“當(dāng)美聯(lián)儲開始降息時，黃金開始上漲。黃金扮演著硬通貨的角色。如果各國央行繼續(xù)實施刺激措施，并使本幣貶值，這可能對黃金有利?！?/p>

渣打銀行貴金屬分析師庫珀(Suki Cooper)對貴金屬，尤其是黃金持樂觀態(tài)度。她表示，全球大量負(fù)收益?zhèn)癁辄S金創(chuàng)造了有利的背景。渣打銀行預(yù)期美聯(lián)儲2020年保持利率不變。不過，全球經(jīng)濟可能在今年晚些時候開始放緩，這意味著2021年美聯(lián)儲可能降息。她補充稱，美元可能開始走軟，不過不會大幅走軟，下半年美國國債收益率可能會走低。因此，我們認(rèn)為，很多宏觀因素將在2020年下半年對黃金形成支撐。” 與此同時，庫珀預(yù)計，各國央行對黃金的購買仍將強勁。盡管印度的實際需求可能仍然疲軟，但中國的需求有望改善。

Price Futures Group的高級市場分析師弗林(Phil Flynn)表示，美聯(lián)儲似乎專注于保持低利率，從而允許通脹增長。事實上，它們發(fā)出的信號是，即使通脹再次出現(xiàn)，也將允許其繼續(xù)升溫。因此，即使美聯(lián)儲達到2%的通脹率目標(biāo)，他們也可能在真正踩下剎車之前，會讓通脹率達到3%或4%?！?/p>

弗林指出，通脹回升應(yīng)促使人們購買黃金，以對物價上漲。低利率也會在其他方面有助于黃金，比如抑制美元，降低所謂的“機會成本”，即持有黃金等非收益性資產(chǎn)所損失的利息收益。

Phoenix Futures and Options LLC總裁格雷迪(Kevin Grady)懷疑，美聯(lián)儲官員在等待未來經(jīng)濟數(shù)據(jù)時，自己是否確定會采取下一步行動。不過，格雷迪懷疑利率可能會再次走低。

格雷迪評論稱，美聯(lián)儲顯然不會加息。中性至較低的利率應(yīng)該會支撐黃金?，F(xiàn)在的問題是，美聯(lián)儲2020年會降息多少。他還補充稱，關(guān)稅問題不會很快得到解決，所以這肯定會給黃金帶來一些支撐。隨著2020年美國總統(tǒng)大選的臨近，所有市場都將出現(xiàn)相當(dāng)大的波動，他預(yù)測黃金有望上漲一波。