周三(12月4日)亞市早盤中，美元指數(shù)持穩(wěn)，現(xiàn)貨黃金重回1480美元/盎司上方，日內(nèi)漲0.19%，因特朗普關(guān)稅武器對準(zhǔn)全球，令市場避險情緒急劇升溫。

美國威脅對24億美元法國商品加征關(guān)稅，葡萄酒、奶酪和手袋等商品被列為潛在關(guān)稅目標(biāo)。美國貿(mào)易代表辦公室考慮對奧地利、意大利和土耳其展開類似調(diào)查，此前特朗普宣布對阿根廷和巴西的鋼鐵和鋁恢復(fù)加征關(guān)稅。法國財(cái)長稱如果美國出臺新的制裁，歐盟會做好準(zhǔn)備，予以報(bào)復(fù)。

另外，特朗普內(nèi)部依舊炮轟美聯(lián)儲！特朗普周一敦促美聯(lián)儲采取行動，以防止一些國家通過貨幣貶值在經(jīng)濟(jì)上占美國的便宜。特朗普發(fā)表推文稱，“美聯(lián)儲也應(yīng)該采取類似行動，讓這些國家，不在少數(shù)，不再因美元強(qiáng)勢占便宜。”

OANDA高級市場分析師Edward Moya表示，“這就是一個永無止境的經(jīng)貿(mào)磋商周期，將成為備受期待的全球經(jīng)濟(jì)增長復(fù)蘇的絆腳石。盡管美國消費(fèi)者支出看起來依然強(qiáng)勁，但特朗普成為一個掃興的圣誕怪杰的風(fēng)險正在增加。我們可能看不到圣誕大漲行情了，這可能會轉(zhuǎn)化為對日元和瑞郎等避險資產(chǎn)的強(qiáng)勁需求?！绷硗?，目前避險情緒依舊，而且考慮到美聯(lián)儲下個月也不太可能加息，因此這些并不是導(dǎo)致黃金走軟的主要原因，而是季節(jié)性因素導(dǎo)致金價的下跌，且我們也正在為今年的這個季節(jié)性牛市做準(zhǔn)備，因此耐心等待購買黃金的時機(jī)。

由此可見，國際貿(mào)易緊張局勢持續(xù)，仍可能是提振2020年金價的一個重要因素。不過，三菱日聯(lián)在報(bào)告中給出其他看多2020年金價的理由。

三菱日聯(lián)的商業(yè)發(fā)展主管巴特勒(Jonathan Butler)表示，由于金價在夏季上漲后停滯不前，全球各國央行今年秋季繼續(xù)買入黃金。這說明宏觀經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂揮之不去，以及美元資產(chǎn)多樣化和尾部風(fēng)險對沖的重要性，世界各國央行繼續(xù)是黃金的凈買家。

11月份，土耳其、俄羅斯、波蘭和塞爾維亞都增加了對黃金的持有量，后來居上的塞爾維亞新買了9噸黃金。 巴特勒還指出，基金經(jīng)理和機(jī)構(gòu)投資者繼續(xù)增加對黃金的敞口，他們通過紐約商品交易所投機(jī)期貨市場購買了黃金。盡管股市和其他風(fēng)險資產(chǎn)創(chuàng)下新高，但熱錢繼續(xù)青睞金條，這表明許多投資者非常認(rèn)可黃金的長期避險地位，特別是全球經(jīng)濟(jì)同步放緩成為共識的環(huán)境下。