周五(11月15日)歐市早盤，國際現(xiàn)貨黃金位于1463.70美元/盎司水平交投。上一交易日金價持續(xù)展開溫和反彈，最高觸及1474.53美元/盎司，連續(xù)第3個交易日以陽線收漲報1471.20美元/盎司。而本交易日來看，金價一路展開回撤，目前繼續(xù)走低觸及1463.20美元/盎司低點。

對于黃金未來走勢前景，日內(nèi)國外網(wǎng)站Gold-Eagle分析師Jason Hamlin最新撰文，作出分析和預測。文章具體內(nèi)容如下：

金價在2015年末跌至1050美元/盎司附近低點，此后金價在今年9月初升至1555美元/盎司高位，隨后再度回落至當前的1470美元/盎司區(qū)域。目前黃金仍處于明確的上升通道，呈現(xiàn)更高的低點和近期更高的高點。今年夏天突破1360美元/盎司關(guān)口具有重要意義，我們已經(jīng)看到了后續(xù)的買盤。金價自2015年底的谷底以來已累計大漲420美元，在不到4年的時間里上漲了40%。

雖然這是一個可觀的漲勢，但它只是觸及了未來潛在漲勢的表面。我們來看看歷史上黃金的兩個大牛市增長時期。

自1971年到1980年，金價自35美元的低點飆升至850美元/盎司附近右高點(周圖高點為678美元)，漲幅略高于2000%。經(jīng)通脹調(diào)整后，這一漲勢也接近850%。

當然，這一巨大的變動是由尼克松放棄金本位、爭先恐后地將黃金作為安全港而避免兩位數(shù)的通貨膨脹、石油價格沖擊、美元疲軟和使投資者恐懼和緊張的政治不穩(wěn)定所驅(qū)動的。

時間快進到2001年，我們可以看到黃金在大致相同的時間段內(nèi)，從250美元/盎司又一次令人印象深刻地升至1825美元/盎司的周圖高點。這意味著這10年的收益約為600%，經(jīng)通脹調(diào)整后為450%。

而當前的黃金牛市周期已經(jīng)持續(xù)了近4年，但尚未打破。自2016年初以來，40%的漲幅相對于前兩次牛市只是小幅上漲。金價今天繼續(xù)走高，如下圖所示，金價較底部上漲了38%。

因此，黃金仍需上漲約15倍(140%)才能趕上1970年的牛市，那時金價將超過22000美元！或者需要再漲5.5倍(450%)至8000美元，才能與2001-2011年牛市的漲幅相當。

簡而言之，如果當前的牛市周期接近過去兩個牛市周期的幅度，金價就會出現(xiàn)爆炸性的上漲。

雖然目前尚未出現(xiàn)失控的通貨膨脹，也不像尼克松在1971年所做的那樣面臨著黃金可兌換窗口的關(guān)閉，但我們確實有相當多的因素應該支持黃金價格的進一步上漲。

包括美國創(chuàng)紀錄的債務(wù)和赤字，債務(wù)占GDP的比率達到紀錄高位、利率下降至零、美聯(lián)儲加快擴大資產(chǎn)負債表速度(是QE3期間的2倍，只是不稱之為量化寬松)、美聯(lián)儲干預各種市場提供緊急流動性、對政府的信心危機和政治動蕩、美國總統(tǒng)被彈劾的可能性、世界大國之間地緣政治緊張局勢加劇、全球去美元化運動加速、經(jīng)濟增長放緩、股市在歷史上被高估、大宗商品與股票的比率創(chuàng)歷史新低、股市總市值與GDP之比創(chuàng)歷史新高，所有這些都是黃金上漲的有力支撐因素。

如果說有什么不同的話，那就是導致黃金價格在20世紀70年代飆升20倍的潛在條件在今天可能會被認為更加糟糕。我們有一個巨大的衍生品問題和公司債務(wù)問題，許多人將其視為定時炸彈。部分準備金法定紙幣被用作全球儲備貨幣的這一宏大實驗可能即將結(jié)束。

在這種情況下，人們會轉(zhuǎn)向不受中央政府控制、供應量有限的貨幣形式。無論是以黃金為基礎(chǔ)的貨幣、科技巨頭的數(shù)字貨幣，還是比特幣在外匯儲備和國際交易中的使用量增加，傳統(tǒng)的金融體系正在走向沒落。

假設(shè)黃金再經(jīng)歷一個10年的牛市周期，目前的走勢只剩下6年多一點，金價將上漲5倍至15倍。在這種環(huán)境下，優(yōu)質(zhì)礦業(yè)股票的現(xiàn)金流絕對會激增，為投資者提供杠桿回報。按照杠桿率僅為2倍的保守預測，未來5至6年，金礦類股的回報率可能達到10倍至30倍。

溫馨提示：具體操作請關(guān)注金投網(wǎng)APP，市場瞬息萬變，投資需謹慎操作策略僅供參考。