雖然由美國不確定的政治局勢為基調(diào)，黃金的表現(xiàn)依然暗淡，原因在于美元漲勢愈發(fā)凌厲，不斷迫近年內(nèi)峰值水平，除了政治不確定性引發(fā)避險(xiǎn)資金流入美元、競爭對手貨幣持續(xù)下跌帶來提振之外，美國短期融資市場美元流動性持續(xù)吃緊是關(guān)鍵因素所在。美元的強(qiáng)勢對金價(jià)形成了打壓，國際黃金本周自1530上方急劇回落，一度下挫至1500心理關(guān)口，眼下勉強(qiáng)在這一水平上方窄幅震蕩。不過，展望后市，美聯(lián)儲的回購行為，可能會導(dǎo)致美元跌落高臺，從而給黃金帶來轉(zhuǎn)機(jī)。

美聯(lián)儲回購進(jìn)行時(shí)，機(jī)構(gòu)稱需警惕美元下行

受季末資金需求上升影響，從上周開始的美國隔夜回購市場利率水平持續(xù)“高燒不退”。隨后，美聯(lián)儲啟動回購交易降溫。為了避免貨幣市場再受沖擊，有分析師預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將購買3150億美元美國國債。而無論美聯(lián)儲是否會購買國債，都將給美元指數(shù)帶來下行壓力。

9月17日，由于銀行系統(tǒng)的現(xiàn)金儲備與交易商資產(chǎn)負(fù)債表上的證券數(shù)量仍不平衡，美國隔夜GC回購利率躍升至10%，大約是平常水平的四倍。這一飆升促使美聯(lián)儲從上周二開始每天提供至多750億美元的隔夜回購操作。這是一個它十年都沒用過的工具。在上周最后三天，對該設(shè)施的投入達(dá)到了最高水平，但周一又小幅回升至658億美元。

美聯(lián)儲將繼續(xù)在10月10日之前的每個交易日以750億美元的價(jià)格進(jìn)行隔夜回購操作，以幫助將聯(lián)邦基金利率維持在目標(biāo)區(qū)間內(nèi)。GLMX首席執(zhí)行官說Glenn Havlicek表示，流動性管理機(jī)器缺少潤滑，回購市場很重要，因?yàn)樗侨蛸Y本市場保持運(yùn)轉(zhuǎn)的潤滑油。在回購中，美聯(lián)儲通過拿出諸如美國國債之類的證券作為抵押品來相互借入現(xiàn)金。協(xié)議期滿時(shí)，借款人“回購”抵押品并返還現(xiàn)金。

回購協(xié)議市場上的壓力已暴露出美國金融體系中已經(jīng)醞釀了十年的一些基本面弱點(diǎn)。盡管在繁榮時(shí)期不會構(gòu)成重大問題，但如果沒有永久性解決方案，突然的現(xiàn)金短缺可能會導(dǎo)致金融市場在低迷時(shí)期出現(xiàn)更廣放的動蕩。美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，必然會拉臺美元指數(shù)的上漲，美元指數(shù)的上漲又在打壓金價(jià)。

美元一旦開啟下行通道，那么與美元呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)走勢的黃金將會迎來大漲的機(jī)會。金價(jià)依然陷于1485.00美元/盎司支撐和1513.00美元/盎司阻力之間。其將對金價(jià)前景繼續(xù)持中性立場，直到金價(jià)確認(rèn)跌破上述支撐或者突破上述阻力，以明確下一走勢方向。

需要提醒的是，假如國際金價(jià)突破1513.00美元/盎司阻力，這將推動金價(jià)恢復(fù)主要看漲趨勢，下一主要目標(biāo)瞄準(zhǔn)1555.00美元/盎司。若金價(jià)跌破1485.00美元/盎司支撐，這將激活負(fù)面技術(shù)形態(tài)的負(fù)面效應(yīng)，從而推動金價(jià)進(jìn)一步下跌，初始看空目標(biāo)位于1447.00美元/盎司，接下來是1413.00美元/盎司。

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