周六(9月21日)本周國(guó)際金價(jià)探底回升，美聯(lián)儲(chǔ)降息25基點(diǎn)，買預(yù)期賣事實(shí)的交投曾短暫給金價(jià)走勢(shì)帶來壓力，但此后黃金價(jià)格回升，綜合來看，諸多因素仍然繼續(xù)支撐國(guó)際黃金。如美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息前景；全球擔(dān)憂局勢(shì)；英國(guó)硬脫歐前景；中東地緣局勢(shì)；全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂情緒等。
展望下周，投資者需要密切關(guān)注美國(guó)一系列重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中包括歐洲和美國(guó)制造業(yè)PMI、美國(guó)消費(fèi)信心、美國(guó)二季度GDP終值，此外中東局勢(shì)，英國(guó)脫歐等焦點(diǎn)仍然有可能被市場(chǎng)重點(diǎn)炒作。
美聯(lián)儲(chǔ)降息前景仍然是金價(jià)重要支撐因素
美聯(lián)儲(chǔ)周三決議之后，點(diǎn)陣圖上來看美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)繼續(xù)降息渺茫，但市場(chǎng)分析師和交易員卻認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)似乎還有一次25基點(diǎn)的降息。
American Century Investments的投資組合經(jīng)理Bob Gahagan稱，“我們認(rèn)為年內(nèi)接下來至少還會(huì)有一次降息。制造業(yè)頗受傷害，，厄運(yùn)難逃幾已成為定局。”
摩根大通資產(chǎn)管理公司亞太區(qū)首席市場(chǎng)策略師評(píng)論認(rèn)為，目前美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)于利率政策仍然存在較大分歧，這反映出美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景依然存在不確定性，該策略師預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)還會(huì)降息。
該策略師表示，與今年七月底美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議傳達(dá)出的信號(hào)相似，美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為當(dāng)前就業(yè)市場(chǎng)和消費(fèi)在支撐美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但全球經(jīng)濟(jì)以及美國(guó)企業(yè)投資的前景仍是憂慮所在。雖有兩位美聯(lián)儲(chǔ)官員希望維持現(xiàn)有利率不變，且點(diǎn)陣圖顯示美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)將不再降息，但他認(rèn)為市場(chǎng)還需要更多時(shí)間接受這一鷹派結(jié)果。
該策略師指出，“作為‘保險(xiǎn)式降息’的一部分，我們認(rèn)為年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)還會(huì)降息。在全球貿(mào)易局勢(shì)持續(xù)影響美國(guó)商業(yè)信心的背景下，還需觀察市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒是否最終會(huì)影響就業(yè)市場(chǎng)?！?/p>
特朗普的不斷干預(yù)也給美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息帶來壓力。美聯(lián)儲(chǔ)周三將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)之后，美國(guó)總統(tǒng)特朗普點(diǎn)評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)利率決議稱，美聯(lián)儲(chǔ)再次失敗了，沒有前瞻力，沒有遠(yuǎn)見，是個(gè)糟糕的溝通者。
特朗普表示，“鮑威爾和美聯(lián)儲(chǔ)再次失敗。沒有‘膽識(shí)’、沒有常識(shí)、沒有遠(yuǎn)見！是個(gè)糟糕的溝通者?！?/p>
美聯(lián)儲(chǔ)決議如期降息25基點(diǎn)曾短暫施壓金價(jià)
美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月18日下午2點(diǎn)，在經(jīng)過兩天的會(huì)議之后，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至1.75%到2%，符合市場(chǎng)此前廣泛預(yù)期。這是繼今年8月1日后，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)第二次宣布降息。
聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)稱此次降息是“由于全球經(jīng)濟(jì)展望及通貨膨脹壓力”，但仍認(rèn)為美國(guó)勞工市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁。
美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部分歧嚴(yán)重，據(jù)報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)5名官員建議維持現(xiàn)有利率，5名官員建議下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，另有7名官員建議年內(nèi)下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，暗示可能會(huì)繼續(xù)降息。
在美聯(lián)儲(chǔ)決議之后，國(guó)際黃金價(jià)格曾經(jīng)短暫下跌，主要因?yàn)槭袌?chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)依然認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)不錯(cuò)，且美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)似乎不會(huì)再度降息。
但新聞發(fā)布會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示要關(guān)注更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，局勢(shì)進(jìn)展等因素。
在美聯(lián)儲(chǔ)決議之后，市場(chǎng)的焦點(diǎn)從決議中轉(zhuǎn)移，可能會(huì)轉(zhuǎn)移到其他央行的鴿派前景，中東局勢(shì)，英國(guó)脫歐等問題上，而這些新的炒作焦點(diǎn)都有望給金價(jià)帶來支撐。
英國(guó)硬脫歐的擔(dān)憂情緒是支撐金價(jià)的因素
歐盟周三警告英國(guó)正邁向破壞性的無序脫歐，在距離脫歐期限只有六周之際，英國(guó)對(duì)解決愛爾蘭邊境爭(zhēng)議的想法仍無法讓雙方達(dá)成協(xié)議。
歐盟執(zhí)委會(huì)主席容克在斯特拉斯堡對(duì)歐洲議會(huì)表示，英國(guó)首相約翰遜周一告訴他，英國(guó)希望達(dá)成協(xié)議，但無論有無協(xié)議都會(huì)在10月31日退出歐盟。
容克表示“時(shí)間所剩無幾……無協(xié)議脫歐的風(fēng)險(xiǎn)非常真切。這種經(jīng)濟(jì)聯(lián)系急劇破裂，結(jié)束長(zhǎng)達(dá)40年的歐盟成員國(guó)身份，可能是英國(guó)的選擇，但絕不是歐盟的選擇。”
容克指出，“英國(guó)必須提出切實(shí)可行的、替代前首相特雷莎·梅與歐盟達(dá)成的脫歐協(xié)議中愛爾蘭邊境保障條款的提議?！?/p>
歐洲議會(huì)周三正式提出準(zhǔn)許英國(guó)再次延期脫歐，以使倫敦有更多時(shí)間就脫歐條款達(dá)成一致。該決議以544票贊成、126票反對(duì)和38票棄權(quán)獲得通過。
歐盟領(lǐng)導(dǎo)人將于10月17-18日在布魯塞爾召開峰會(huì)，成敗將在此一舉，兩周之后英國(guó)將迎來預(yù)定的脫歐期限。
英國(guó)和歐盟的消息人士認(rèn)為，英國(guó)在本月底之前不大可能拿得出一份完整的具體書面計(jì)劃，闡述對(duì)現(xiàn)有英退協(xié)議文本的修改意見。
此外，德國(guó)工業(yè)聯(lián)合會(huì)18日表示擔(dān)憂英國(guó)“無協(xié)議脫歐”會(huì)給德國(guó)就業(yè)帶來負(fù)面影響。
據(jù)德新社報(bào)道，德國(guó)工業(yè)聯(lián)合會(huì)常務(wù)董事表示，如果英國(guó)與歐盟沒有達(dá)成協(xié)議就退出歐盟，可能會(huì)影響德國(guó)數(shù)以萬計(jì)的就業(yè)崗位。德國(guó)的生產(chǎn)將會(huì)受到干擾，英國(guó)對(duì)德國(guó)產(chǎn)品的需求也可能會(huì)大幅下降。
該董事表示，目前沒法預(yù)估英國(guó)“無協(xié)議脫歐”可能帶來的后果，但德國(guó)約有50萬個(gè)就業(yè)崗位依賴與英國(guó)的經(jīng)濟(jì)合作。
德國(guó)工業(yè)聯(lián)合會(huì)還預(yù)計(jì)，英國(guó)“無協(xié)議脫歐”將對(duì)德國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生影響，今年德國(guó)經(jīng)濟(jì)將停滯不前。韓國(guó)和日本的貿(mào)易關(guān)系也沒有任何緩和的跡象。日本觀光廳18日公布的一項(xiàng)數(shù)據(jù)稱，8月份訪日的韓國(guó)旅客人數(shù)為30.87萬人次，比2018年同期減少48.0%。
日本明年將舉辦東京奧運(yùn)，日本政府希望在2020年可以吸引4000萬游客。有分析稱，目前日韓關(guān)系尚無改善跡象，加上部分航空公司停飛日韓航線，日本政府達(dá)標(biāo)愿望蒙上陰影。
另有日媒稱，在日本與韓國(guó)相互收緊出口管制措施的背景下，汽車業(yè)界紛紛提前增加零部件進(jìn)出口。
由于對(duì)兩國(guó)政府可能日益對(duì)立心生警惕，韓國(guó)現(xiàn)代汽車正在增加從日本進(jìn)口零部件的庫(kù)存，此外日本零部件企業(yè)也在準(zhǔn)備提前從韓國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品。日本從7月開始強(qiáng)化對(duì)韓出口管制，其影響正在波及汽車零部件供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)。
報(bào)道稱，事實(shí)上究竟哪些產(chǎn)品的出口手續(xù)將會(huì)變得復(fù)雜至今尚無定論，這也讓日本企業(yè)頗為困惑。如果某半導(dǎo)體相關(guān)產(chǎn)品制造商需要使用韓國(guó)生產(chǎn)的通用材料，雖然它也能從國(guó)內(nèi)找到替代品，但更換供貨商可能需要數(shù)月時(shí)間，由此引發(fā)的混亂已經(jīng)引起企業(yè)方面的警覺。
中東地緣局勢(shì)依然緊張給金價(jià)帶來支撐
沙特阿美石油兩座石油設(shè)施遭到無人機(jī)襲擊，引爆中東“火藥桶”，震驚全球市場(chǎng)。
沙特阿拉伯能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲·本·薩勒曼15日表示，沙特國(guó)家石油公司(阿美石油公司)的兩處設(shè)施日前遭無人機(jī)襲擊致使沙特原油供應(yīng)每日減少570萬桶，約占沙特石油產(chǎn)量的50%，政府將動(dòng)用原油儲(chǔ)備、填補(bǔ)缺口。
胡塞武裝發(fā)布警告，稱“隨時(shí)都會(huì)再次襲擊沙特阿美公司”，并稱之前的襲擊有沙特內(nèi)部配合。16日，胡塞武裝再度發(fā)聲，稱沙特阿美油場(chǎng)仍是攻擊目標(biāo)，向企業(yè)和外國(guó)人發(fā)出警告。
沙特石油設(shè)施被轟炸之后，美國(guó)指責(zé)伊朗是幕后主使，而伊朗方面卻一直表現(xiàn)強(qiáng)硬。投資者擔(dān)憂中東可能會(huì)出現(xiàn)擦槍走火的情況，這持續(xù)給金價(jià)帶來支撐。
據(jù)伊朗邁赫爾通訊社報(bào)道，伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊17日周二發(fā)表講話稱，伊朗不會(huì)與美國(guó)進(jìn)行任何層面的對(duì)話，這是全體伊朗官員的共識(shí)。
哈梅內(nèi)伊表示，伊朗官員不會(huì)在紐約或世界其他地方與美國(guó)官員舉行會(huì)談。他說，“美國(guó)人一會(huì)兒說可以在沒有任何先決條件的情況下進(jìn)行會(huì)談，一會(huì)兒又說伊朗必須滿足若干條件才能進(jìn)行談判。與伊朗一直以來展現(xiàn)出的堅(jiān)定不同，美國(guó)官員的表態(tài)充滿矛盾之處。”
哈梅內(nèi)伊稱，美國(guó)營(yíng)造出對(duì)話的氛圍，其真實(shí)目的是想進(jìn)一步對(duì)伊朗進(jìn)行“極限施壓”，而非徹底解決伊核問題。他認(rèn)為，美國(guó)的這一策略根本毫無價(jià)值，伊朗不會(huì)因?yàn)槭艿綁毫Χ胤嫡勁凶馈?/p>
全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂情緒給金價(jià)帶來支撐
沙特石油生產(chǎn)設(shè)施的無人機(jī)襲擊事件令原油價(jià)格飆漲，而油價(jià)飆漲對(duì)于已經(jīng)深陷衰退泥潭的全球經(jīng)濟(jì)來說，可謂是雪上加霜。
野村控股駐新加坡的全球宏觀研究負(fù)責(zé)人Rob Subbaraman表示，“當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同步放緩，許多地緣政治熱點(diǎn)不斷升溫的情況下，這種負(fù)面的沖擊是我們不需要的?！?/p>
7月份，國(guó)際貨幣基金組織IMF將今年和明年的全球增長(zhǎng)預(yù)期分別下調(diào)至3.2%和3.5%，這已經(jīng)是自金融危機(jī)以來的最低水平。貿(mào)易急劇減速導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)放緩的程度超出該組織的預(yù)期。
牛津經(jīng)濟(jì)研究院首席亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家Louis Kuijs表示，“通脹目前并不是一個(gè)問題，但生產(chǎn)短缺和價(jià)格上漲將抑制購(gòu)買力，從而在全球經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的時(shí)刻對(duì)支出構(gòu)成壓力。”
另?yè)?jù)英國(guó)《每日電訊報(bào)》網(wǎng)站9月14日?qǐng)?bào)道，投資銀行下調(diào)了幾乎所有經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)預(yù)期，同時(shí)警告說，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在下滑，歐元區(qū)2020年將在“衰退的邊緣”徘徊。
報(bào)道稱，隨著日本和韓國(guó)之間的貿(mào)易爭(zhēng)端加劇，英國(guó)脫歐的不確定性阻礙貿(mào)易和投資的增長(zhǎng)，緊張氣氛正在全球蔓延。
法國(guó)巴黎銀行分析師指出，最依賴出口的國(guó)家受到的沖擊最大，與此同時(shí)，歐元區(qū)處于衰退邊緣，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也將大幅放緩。
另外有報(bào)道稱，幾乎所有國(guó)家的預(yù)期增長(zhǎng)率都被下調(diào)，預(yù)計(jì)美國(guó)明年的增長(zhǎng)率將降至2%以下，歐元區(qū)和英國(guó)則降至1%以下。報(bào)道指出，如果世界受到更多政治沖擊，尤其是在央行行長(zhǎng)們即將失去刺激增長(zhǎng)的空間的情況下，就連這些數(shù)字可能都過于樂觀了。
日本投資銀行野村證券也下調(diào)了全球增長(zhǎng)預(yù)期。該行說，“歐元區(qū)制造業(yè)的衰退有可能擴(kuò)散到服務(wù)業(yè)”，而在美國(guó)，“緊張局勢(shì)加劇和其他因素很可能會(huì)在2019年至2020年導(dǎo)致增長(zhǎng)放緩，2021年才會(huì)溫和復(fù)蘇。衰退風(fēng)險(xiǎn)上升，但強(qiáng)勁的消費(fèi)基本面將有助于維持?jǐn)U張”。
牛津經(jīng)濟(jì)咨詢社的分析師認(rèn)為，當(dāng)前有三分之一的可能性會(huì)發(fā)生全球衰退。
IMF前總裁、即將上任的歐洲央行新行長(zhǎng)拉加德警告稱，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“脆弱”并“受到威脅”，而且過度依賴央行的行動(dòng)。
拉加德周四接受媒體采訪時(shí)還表示，央行應(yīng)該是可預(yù)測(cè)的，并且要“堅(jiān)持他們的使命。中央銀行必須完成指定的工作……他們應(yīng)該堅(jiān)持事實(shí)和數(shù)據(jù)，以便可以預(yù)測(cè)?！?/p>
拉加德指出，貿(mào)易沖突和英國(guó)脫歐是當(dāng)前全球增長(zhǎng)面臨的最大威脅，但她也指出，這些問題是人為的，可以人為解決。
分析師評(píng)論金價(jià)后市前景
市場(chǎng)分析師Frank Holmes認(rèn)為，現(xiàn)在趁金價(jià)回調(diào)買入是個(gè)好決策，因?yàn)橛腥罄碛芍纹溥M(jìn)一步上漲：美國(guó)通脹回升、美國(guó)債券收益率恐跌至負(fù)值、全球地緣政治和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)推升黃金需求。
也有分析人士稱，美聯(lián)儲(chǔ)降息或許是因?yàn)閬碜蕴乩势栈蛉A爾街的壓力，抑或出于對(duì)全球和美國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，但無論哪種理由占主導(dǎo)地位都不重要，因?yàn)檫@些理由都對(duì)金價(jià)有利，黃金應(yīng)當(dāng)會(huì)大放異彩。
另有分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)決議凸顯的內(nèi)部分歧令其未來政策前景高度不可測(cè)，這也阻止了投資者繼續(xù)追高美元，令美元計(jì)價(jià)的金價(jià)覓得喘息之機(jī)。美債收益率回落，美股繼續(xù)承壓的狀況，也推動(dòng)著金價(jià)反彈。
AxiTrader策略師Stephen Innes在一份報(bào)告中表示，“只要金價(jià)交投在1,500美元附近，金價(jià)后市走勢(shì)的信心仍然是正面的。市場(chǎng)在美國(guó)可能對(duì)伊朗采取軍事行動(dòng)，貿(mào)易局勢(shì)等，等待這些事件更明確的進(jìn)展?！?/p>
OANDA分析師杰弗里哈雷說，對(duì)沙特石油設(shè)施的襲擊導(dǎo)致市場(chǎng)將資金從股票轉(zhuǎn)移到安全避風(fēng)港。市場(chǎng)中規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的情緒支撐著金價(jià)，在政治和金融不確定時(shí)期，金條通常被視為避險(xiǎn)投資。隨著中東緊張局勢(shì)的升級(jí)以及主要央行采取更多刺激措施的希望，金價(jià)的下一個(gè)目標(biāo)將是1,530美元。
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