周三(9月18日)亞市盤中，現(xiàn)貨黃金繼續(xù)在1500關(guān)口略上方窄幅震蕩，投資者正在等待晚間的美聯(lián)儲(chǔ)決議結(jié)果。目前市場普遍消化了美聯(lián)儲(chǔ)將降息25個(gè)基點(diǎn)，因此市場更加關(guān)注的是美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)發(fā)表鴿派措辭以及是否會(huì)重啟“輕度量化寬松”，這將對(duì)黃金美元走勢(shì)產(chǎn)生直接影響，市場需保持關(guān)注。
美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部存在嚴(yán)重分歧
美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)經(jīng)濟(jì)前景和美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)如何回應(yīng)存在嚴(yán)重分歧，美聯(lián)儲(chǔ)決策表的明顯分歧意味著，進(jìn)一步降息可能還遠(yuǎn)未成定局。
圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德和明尼阿波利斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行主席卡什卡利，預(yù)計(jì)他們將主張大幅削減借貸成本，以對(duì)抗低通脹和美國公債收益率曲線倒掛。而克利夫蘭聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行主席梅斯特和費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行主席哈克，他們可能會(huì)提出相反的意見。前者曾在7月反對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息，后者只是勉強(qiáng)支持降息，并表示希望維持利率不變，“以看情況如何發(fā)展”。
牛津經(jīng)濟(jì)研究院的首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Gregory Daco表示，“這種不和諧非常明顯，如果你觀察目前的經(jīng)濟(jì)狀況，你會(huì)發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)兩極分化...關(guān)鍵的問題是，這種疲軟是否會(huì)滲透到經(jīng)濟(jì)中，是否會(huì)加劇?！?/p>
在這場辯論中，最新的未知因素出人意料地出現(xiàn)了，周六沙特石油設(shè)施遭到襲擊，引發(fā)油價(jià)以20多年來最大幅度飆升。美聯(lián)儲(chǔ)官員可能將這一事態(tài)發(fā)展視為本已脆弱的增長前景面臨的一種風(fēng)險(xiǎn)，從而支持進(jìn)一步放寬貨幣政策;也可能將其視為對(duì)通脹的可喜提振，從而支持暫時(shí)按兵不動(dòng)。
State Street Global Markets北美宏觀策略主管Lee Ferridge表示:“如果美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部意見嚴(yán)重分歧，鮑威爾不能發(fā)出一個(gè)強(qiáng)有力的信號(hào)，這難道不意味著美聯(lián)儲(chǔ)可能按兵不動(dòng)，而不是大幅降息嗎?”
美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息預(yù)期繼續(xù)降溫
上周，市場對(duì)降息的預(yù)期接近100%。隨著美聯(lián)儲(chǔ)開始為期兩天的貨幣政策會(huì)議，市場對(duì)降息的預(yù)期逐漸走低。聯(lián)邦基金利率期貨暗示9月美聯(lián)儲(chǔ)降息的概率依然是100%，但是大概率降息25個(gè)基點(diǎn)，此前市場對(duì)于降息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期一度高達(dá)40%，目前已經(jīng)回落至13.8%，暗示市場對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息預(yù)期開始降溫。
到目前為止，美聯(lián)儲(chǔ)一直不愿在美國貨幣政策上采取鴿派立場。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的健康狀況相當(dāng)樂觀。他在瑞士蘇黎世的一次活動(dòng)中表示，勞動(dòng)力市場仍在小幅收緊，消費(fèi)者狀況良好，不會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。今年7月，在10年來第一次降息之后，鮑威爾將這一舉措描述為周期中期調(diào)整，并駁斥了美聯(lián)儲(chǔ)正在啟動(dòng)新一輪寬松周期的觀點(diǎn)。
City Index的高級(jí)市場分析師Fiona Cincotta周二在一份研究報(bào)告中表示，由于持有非收益資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本下降，美聯(lián)儲(chǔ)降息將使黃金獲得提振。在這些情況下，黃金可能會(huì)瞄準(zhǔn)1550美元，但是如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)保持利率，并冒著特朗普的憤怒風(fēng)險(xiǎn)，美元可能走高，黃金價(jià)格將回落至1475美元水平。
日內(nèi)市場將關(guān)注北京時(shí)間周四2:00公布的美聯(lián)儲(chǔ)利率決議，目前市場普遍預(yù)計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)，如果符合預(yù)期，料對(duì)市場的影響相對(duì)有限，市場將更多關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的措辭以及是否出臺(tái)其他配套措施。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
美銀美林：預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在本周利率決議上除了降息25個(gè)基點(diǎn)之外，還料將下調(diào)超額準(zhǔn)備金率(IOER)至少5個(gè)基點(diǎn)、至多10個(gè)基點(diǎn)。
法國農(nóng)業(yè)信貸銀行倫敦分行的外匯策略師Manuel Oliveri：美元需求正興，因風(fēng)險(xiǎn)人氣仍然疲弱，美聯(lián)儲(chǔ)要超出已經(jīng)鴿派的市場預(yù)期會(huì)很困難。
房利美：維持美聯(lián)儲(chǔ)將在2019年再降息兩次的預(yù)期不變，一次料在本周，另一次降息料在12月。
貝萊德：預(yù)計(jì)本周美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)降息，認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)不太可能從世界其他地區(qū)獲得太多幫助，并認(rèn)為其在第四季度有可能再度降息。
Phillip Futures的分析師Benjamin Lu：如果美聯(lián)儲(chǔ)本周違背市場預(yù)期(不實(shí)行降息)，金價(jià)短期可能逆轉(zhuǎn)此前的漲勢(shì)，將快速下測1455美元。
金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間16:01，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1501.62美元/盎司。
溫馨提示：具體操作請(qǐng)關(guān)注金投網(wǎng)APP，市場瞬息萬變，投資需謹(jǐn)慎操作策略僅供參考。
