眼下中東局勢(shì)仍然充滿不確定性，投資者仍需要對(duì)中東地緣緊張局勢(shì)保持警惕。本周全球市場(chǎng)將迎來(lái)最重磅的美聯(lián)儲(chǔ)決議，已經(jīng)其他主要央行的利率決議，料將引發(fā)匯市及貴金屬市場(chǎng)劇烈震蕩。
周二(9月17日)亞市盤中，美元指數(shù)基本維持在98.60附近，并無(wú)太大波動(dòng)，目前暫報(bào)98.67;現(xiàn)貨黃金開(kāi)盤后繼續(xù)回調(diào)，截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金價(jià)格暫報(bào)1495.41美元/盎司。
美聯(lián)儲(chǔ)利率決議來(lái)襲 或保持利率不變
美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)定于周二和周三開(kāi)會(huì)，這是本周的重大風(fēng)險(xiǎn)事件。市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將降息25個(gè)基點(diǎn)，投資者將尋求后續(xù)政策線索。有分析認(rèn)為，周三將公布美聯(lián)儲(chǔ)利率決議，在此之前美元將陷入盤整。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾一直不愿宣布新一輪寬松周期的開(kāi)始。他在近期的講話中對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)持相對(duì)樂(lè)觀的態(tài)度。分析師指出，假如美聯(lián)儲(chǔ)本周沒(méi)有釋放進(jìn)一步降息的信號(hào)，這將對(duì)美元構(gòu)成支撐。事實(shí)上，眼下投資者需要防范一個(gè)重大風(fēng)險(xiǎn)，那就是美聯(lián)儲(chǔ)在本周意外按兵不動(dòng)。
據(jù)知名財(cái)經(jīng)網(wǎng)站CNBC周一撰文，能源價(jià)格周一飆升，有助于加劇某種市場(chǎng)情緒，即美聯(lián)儲(chǔ)可能不會(huì)突然如此匆忙地降息。盡管市場(chǎng)仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在本周的FOMC會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)，但繼續(xù)降息的理由似乎已變得越來(lái)越弱。
據(jù)CME的數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)邦基金期貨市場(chǎng)的交易員周一預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將維持利率不變的幾率為34%;一個(gè)月前這一概率為零，而一周前這一概率僅為5.4%。
隨著一些經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)正在發(fā)生變化，油價(jià)大漲也帶來(lái)了通脹壓力。通脹上升使美聯(lián)儲(chǔ)更有可能收緊政策，或至少保持利率不變，而不是降息。
美債利率出現(xiàn)反彈 現(xiàn)貨黃金承壓回調(diào)
黃金與實(shí)際利率的趨勢(shì)呈負(fù)相關(guān)。美聯(lián)儲(chǔ)降息和(或)通脹及通脹預(yù)期上升是實(shí)際利率下降的催化劑。美聯(lián)儲(chǔ)僅在8個(gè)月內(nèi)就改變了政策，這是近期貴金屬價(jià)格上漲的催化劑。作為聯(lián)邦基金利率指標(biāo)的2年期美國(guó)國(guó)債收益率從2.98%的峰值跌至最近的低點(diǎn)1.43%。
盡管美聯(lián)儲(chǔ)將在本周將利率下調(diào)至2.00%，但接下來(lái)會(huì)發(fā)生什么仍存在一些疑問(wèn)。2年期國(guó)債收益率已升至1.79%。這意味著在9月份之后，美聯(lián)儲(chǔ)只會(huì)再降息一次。5年期美債的實(shí)際收益率(根據(jù)通脹保值債券衡量)下降了約1.25%，但最近幾天上漲了約0.30%。
在收益率上升期間，只有收益率曲線變陡，黃金才能表現(xiàn)良好。這意味著長(zhǎng)期利率的上升速度快于短期利率，通脹預(yù)期也在上升。換句話說(shuō)，10年期國(guó)債收益率的漲幅必須高于2年期國(guó)債收益率。美聯(lián)儲(chǔ)需要讓通脹繼續(xù)下去，而不是在短期內(nèi)加息。
黃金的基本面一直是看漲的，但就目前而言，基本面正在變化。隨著收益率上升，降息預(yù)期正在下降。分析師Jordan Roy-Byrne認(rèn)為，這是暫時(shí)的看跌因素。
然而，如果美聯(lián)儲(chǔ)不得不在9月之后立即繼續(xù)降息，或者在暫停降息之后立即在2020年恢復(fù)降息，這將使貴金屬價(jià)格漲至更高的水平。如果美聯(lián)儲(chǔ)在2020年暫停加息，但不采取任何行動(dòng)，因?yàn)橥浱ь^，收益率曲線大幅變陡，那么這也有利于貴金屬。
綜上，Byrne認(rèn)為，在未來(lái)幾個(gè)月里，大多數(shù)情況都將有利于黃金等貴金屬。就目前而言，在2019年的剩余時(shí)間里，黃金基本面并不樂(lè)觀，而這(加上技術(shù)超買狀況)解釋了當(dāng)前的回調(diào)。
金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間14:57，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1494.36美元/盎司。
溫馨提示：具體操作請(qǐng)關(guān)注金投網(wǎng)APP，市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，投資需謹(jǐn)慎操作策略僅供參考。
