周一（8月19日）亞市早盤，美元指數(shù)繼續(xù)高位持穩(wěn)，現(xiàn)貨黃金價格則承壓回落，跌破關(guān)鍵的1510關(guān)口，截至目前，現(xiàn)貨黃金報價1510.72美元/盎司。

眼下，越來越多人擔心，可能并不僅僅是美聯(lián)儲降息過遲，還在于各國央行在刺激經(jīng)濟方面已經(jīng)無牌可出。各國以寬松財政政策促進增長的努力彼此抵消。

如今的目光聚焦在本周五鮑威爾的講話，有分析表示，美聯(lián)儲現(xiàn)在處于“雙輸局面”。如果美聯(lián)儲在國內(nèi)經(jīng)濟表現(xiàn)不錯的情況下降息，它將背上屈服于特朗普和華爾街壓力的罵名。但如果它按兵不動，就要冒金融市場震蕩進而損害經(jīng)濟的風險。

全球增長趨于疲軟 降息能否真正刺激經(jīng)濟

降息，幾乎是2019年全球央行的關(guān)鍵詞。眼下，越來越多人擔心，可能并不僅僅是美聯(lián)儲降息過遲，還在于各國央行在刺激經(jīng)濟方面已經(jīng)無牌可出。各國以寬松財政政策促進增長的努力彼此抵消。

如今即便所有的央行都可以有恃無恐地降息，但降息到底能帶來多大的效果，則是更讓決策者頭疼的問題。經(jīng)濟放緩的根源是貿(mào)易摩擦，這個因素來自于外部。如果“去全球化”沒有任何掉頭的跡象，那么央行的不斷降息，似乎只能防止事情的進一步惡化，而非從根本上解決問題的根源。

紐約道明證券利率策略師Gennadiy Goldberg表示：“大家愈發(fā)相信全球增長正趨于疲弱，也開始看到美國信心受此影響的一些跡象。長端利率下降確實顯示，外界對央行是否真能做些什么來應(yīng)對全球增長動能放緩有些信心不足?！?/p>

繼續(xù)鴿還是意外鷹，聚焦本周鮑威爾講話

本周五，美聯(lián)儲主席鮑威爾將在杰克遜霍爾全球央行年會上發(fā)表講話。

聯(lián)邦基金利率期貨合約的投資者目前預(yù)計，美聯(lián)儲2019年剩余三次政策會議每次都將降息25個基點。這將使指標聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間降至1.25%-1.50%。加之美聯(lián)儲在7月最近一次會議上降息，這也意味著美聯(lián)儲在2015年開始的一系列緩慢加息行動中積累的降息“彈藥”將被用去近一半。

凱投宏觀美國經(jīng)濟學家Andrew Hunter表示，“鑒于過去幾天市場所發(fā)生的情況，鮑威爾面臨的壓力無疑越來越大，他需要提供一個強有力的信號，表明美聯(lián)儲計劃下個月再次降息。市場存在失望的潛在風險，因為除了股市疲軟和與反向收益率曲線相關(guān)的擔憂外，我們還了解到，消費者支出仍異常強勁，核心通脹正開始抬頭?！?/p>