后市展望

還有不到一周，美聯(lián)儲(chǔ)就可能進(jìn)行2008年以來的首次降息。外界爭論的焦點(diǎn)在于降息幅度：美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施一次標(biāo)準(zhǔn)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為76.5%，而降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為23.5%。

SunshineProfits的編輯ArkadiuszSieron撰文稱，由于美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾沒有采取任何行動(dòng)來改變這些預(yù)期，如果不想擾亂金融市場(chǎng)的話，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在不得不降息?！安贿^，50個(gè)基點(diǎn)聽起來有點(diǎn)多。經(jīng)濟(jì)尚未陷入衰退，你不會(huì)為了以防萬一而動(dòng)用火箭筒作為保險(xiǎn)！”

“大衰退”結(jié)束后，美聯(lián)儲(chǔ)官員花了六年時(shí)間才開始正?；M(jìn)程。他們?cè)O(shè)法將利率提高至2.4%，不到金融危機(jī)前5.25%的一半。更不用說美聯(lián)儲(chǔ)龐大的資產(chǎn)負(fù)債表了。美聯(lián)儲(chǔ)的鴿派傾向如今顯而易見，對(duì)黃金來說這實(shí)際上不太壞。

如果過去的降息不能給金價(jià)提供明確的指引，那么來分析一下最近一輪緊縮周期。很明顯，黃金因美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期而走勢(shì)掙扎，但在實(shí)際加息后上漲。相反的論點(diǎn)是，金價(jià)在美聯(lián)儲(chǔ)降息前上漲，但在實(shí)際降息后將下跌。

需要指出的是，金價(jià)在美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)際加息后上漲，因?yàn)檫@些加息伴隨著鴿派的預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)加息的速度遠(yuǎn)低于投資者的預(yù)測(cè)。美聯(lián)儲(chǔ)還在系統(tǒng)性地降低對(duì)長期利率水平的預(yù)期，推遲或排除未來的一些加息。但這一次，美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)可能不會(huì)伴隨相反的信號(hào)。隨溫和降息而來的或?qū)⑹且恍┯嘘P(guān)美聯(lián)儲(chǔ)未來立場(chǎng)的鴿派信號(hào)。這應(yīng)該會(huì)令黃金獲益。單一降息將會(huì)是非常罕見的。

當(dāng)然，重要的是現(xiàn)實(shí)與期望。投資者預(yù)計(jì)今年將有三次降息。而美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在一周內(nèi)給這些過于溫和的預(yù)期降溫，這對(duì)黃金多頭來說將是一場(chǎng)真正的冷水浴。更有可能出現(xiàn)的情況是美聯(lián)儲(chǔ)今年會(huì)降息一到兩次。

上周五，《趨勢(shì)》雜志(TrendsJournal)出版人杰拉爾德?塞蘭特(GeraldCelente)表示，金價(jià)即將進(jìn)入新一輪牛市反彈周期。塞蘭特說：“下一個(gè)突破點(diǎn)必須是1450美元。我相信，一旦突破這一關(guān)口，金價(jià)就會(huì)飆升至2000美元大關(guān)?！比m特將這次新的反彈歸因于全球?qū)捤傻呢泿耪摺?/p>

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間10:25，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1422.30美元/盎司。

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