本周，受歐銀決議、美國預(yù)算協(xié)議和美GDP等因素推動(dòng)，本周金價(jià)走勢(shì)較為動(dòng)蕩，周中波動(dòng)幅度達(dá)到20美元左右。下周投資者將迎來備受關(guān)注的美聯(lián)儲(chǔ)決議，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)降息，若美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)，黃金價(jià)格繼續(xù)鞏固；若央行祭出重拳降息50個(gè)基點(diǎn)，現(xiàn)貨黃金將升至新高。除了美聯(lián)儲(chǔ)決議之外，美國非農(nóng)報(bào)告、經(jīng)貿(mào)磋商等也會(huì)在下周引發(fā)金市波動(dòng)。
美聯(lián)儲(chǔ)決議駕到黃金能否爆發(fā)？
隨著市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩、貿(mào)易緊張局勢(shì)、英國脫歐以及令人煩惱的通脹壓力缺乏等系列問題的擔(dān)憂加劇，目前投資者普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在7月30日-31日的會(huì)議上宣布降息。
市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將開啟寬松周期，但最重要的是，美聯(lián)儲(chǔ)是開始大規(guī)模寬松周期，還是僅僅降息幾次。
根據(jù)芝加哥商品交易所集團(tuán)(CME Group)的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具，市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的幾率為78.6%，降息50個(gè)基點(diǎn)的幾率為21.4%。
加拿大帝國商業(yè)銀行資本市場(chǎng)首席分析師Avery Shenfeld表示：“事實(shí)上，美國經(jīng)濟(jì)整體上沒有掉下懸崖，這與我們的觀點(diǎn)是一致的，我們預(yù)計(jì)現(xiàn)在只會(huì)降息25個(gè)基點(diǎn)，今年年底前還將降息25個(gè)基點(diǎn)，然后美聯(lián)儲(chǔ)2020年不變。如果2020年美聯(lián)儲(chǔ)要繼續(xù)削減，明年的經(jīng)濟(jì)就必須非常疲弱。”
如果美聯(lián)儲(chǔ)下周三堅(jiān)持降息25個(gè)基點(diǎn)，金價(jià)可能會(huì)整固，仍守在1400美元/盎司關(guān)口之上。
道明證券大宗商品策略師Ryan McKay表示：“(金價(jià))可能會(huì)下跌一點(diǎn)，因?yàn)槭袌?chǎng)仍有一部分人預(yù)計(jì)下周將降息50個(gè)基點(diǎn)。最終，美聯(lián)儲(chǔ)將下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，我們將(看到)金價(jià)小幅重新定價(jià)。”
LaSalle Futures Group高級(jí)市場(chǎng)策略師Charlie Nedoss表示，在降息25個(gè)基點(diǎn)的情況下，現(xiàn)貨金最有可能下跌，并測(cè)試1400美元/盎司水平。
McKay補(bǔ)充稱，總體而言，對(duì)投資者而言，預(yù)計(jì)黃金仍將提供一個(gè)巨大的長期買入機(jī)會(huì)。他表示：“最終，任何下跌都將是較長期的買入機(jī)會(huì)……由于全球央行轉(zhuǎn)向這種寬松基調(diào)，黃金得到了很好的支撐?！?/p>
由于黃金是非孳息商品，當(dāng)全球央行利率水平下降時(shí)，會(huì)降低持有黃金的機(jī)會(huì)成本，進(jìn)而增加黃金的吸引力，這給金價(jià)提供支撐；在2016年全球央行貨幣寬松預(yù)期較強(qiáng)的時(shí)候，金價(jià)大約從1046美元附近漲至1375美元附近；如果全球央行不僅僅是貨幣寬松預(yù)期升溫，而且是實(shí)施了貨幣寬松行動(dòng)，是金價(jià)持穩(wěn)于1400關(guān)口上方的原因之一。
分析師們表示，若美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息50個(gè)基點(diǎn)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格將升至多年新高，并試探1454美元/盎司水平，甚至可能會(huì)升至更高水平。
Nedoss稱，“如果美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)，現(xiàn)貨黃金將再次測(cè)試近期高位1454-40美元/盎司。黃金關(guān)注的是我們正處于一個(gè)寬松周期，但我們?cè)谶@個(gè)周期的什么位置。今年年初，我們討論了一次降息，然后兩次、三次，然后又回到兩次?！?/p>
花旗(Citi)表示，該行不排除美聯(lián)儲(chǔ)7月末降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性?；ㄆ煸趫?bào)告中寫道：“盡管本月美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)有所上升，但我們預(yù)計(jì)FOMC 7月末會(huì)議將至少降息25個(gè)基點(diǎn)，不排除降息50個(gè)基點(diǎn)。”
花旗表示，受央行放寬政策、美元走軟預(yù)期以及央行購買黃金等因素驅(qū)動(dòng)，看漲黃金價(jià)格。在上述利好因素的推動(dòng)下，花旗預(yù)計(jì)，黃金價(jià)格未來將升至1525美元/盎司。
德國商業(yè)銀行在信件中寫道：“市場(chǎng)現(xiàn)在將把注意力集中在下周的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上……如果美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾暗示降息周期即將來臨，美元可能會(huì)貶值，這將反過來有利于黃金?！?/p>
下周除了美聯(lián)儲(chǔ)決議之外，7月30-31日中美貿(mào)易第十二輪對(duì)話也將在上海展開，緊隨其后周五美國7月非農(nóng)將重磅出爐，屆時(shí)央行政策、貿(mào)易前景和經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的接踵而來將令黃金市場(chǎng)波動(dòng)加劇。
“我們預(yù)計(jì)周四ISM制造業(yè)指數(shù)將下滑至三年低點(diǎn)51.5，同時(shí)我們預(yù)計(jì)周五將有消息稱8月份非農(nóng)就業(yè)人口溫和增加14.5萬人。其他貿(mào)易方面，各國首腦再次面對(duì)面會(huì)晤的事實(shí)表明，已經(jīng)取得了一些進(jìn)展，”凱投宏觀美國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Paul Ashworth寫道。
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