本周國際貿(mào)易的擔(dān)憂情緒是主導(dǎo)金價(jià)走勢的最主要的因素，同時(shí)美國通脹的變化以及美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的走向也是市場關(guān)注的重點(diǎn)。不過因近期市場對(duì)于黃金的看多意愿不強(qiáng)，盡管支撐黃金價(jià)格的因素較多，但是黃金本周交投于1277/1292窄幅區(qū)間。不過隨著近期避險(xiǎn)情緒回升，全球股市走勢開始呈現(xiàn)出疲態(tài)，同時(shí)美債收益率再次出現(xiàn)倒掛，現(xiàn)貨黃金近期有所企穩(wěn)，這或?yàn)槠溥M(jìn)一步反彈提供空間。
美債收益率再次倒掛暗示美國經(jīng)濟(jì)前景疲軟
上周五除了薪資數(shù)據(jù)不佳外，美債收益率的下降也是使得美元出現(xiàn)回落的重要原因。本周以來美債收益率持續(xù)下滑也成為美元走勢疲軟的重要因素，這也使得金價(jià)走勢獲得部分支撐。
另外，局部地區(qū)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)及全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性，助長了市場避險(xiǎn)情緒，推動(dòng)現(xiàn)貨金小幅上漲。各國央行持續(xù)買入，導(dǎo)致一季度全球黃金需求的提升。
“美伊爭端持續(xù)升級(jí)，助推VIX恐慌指數(shù)大幅上漲，黃金作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)產(chǎn)品，對(duì)黃金構(gòu)成相應(yīng)的利好?！痹问⒓瘓F(tuán)首席中文分析師黃俊對(duì)上證報(bào)表示。
北京時(shí)間10日16時(shí)14分，芝商所恐慌指數(shù)VIX上漲0.63%至19.22。本周以來，VIX指數(shù)已漲超四成。在避險(xiǎn)情緒的助推下，黃金價(jià)格小幅上漲。現(xiàn)貨黃金價(jià)格自1265美元/盎司附近開始反彈，5月8日沖過1285美元/盎司的阻力位后繼續(xù)上攻，盤中一度摸高1290.4美元/盎司。這是4月15日以來金價(jià)首次沖上1290美元。北京時(shí)間16時(shí)34分，現(xiàn)貨黃金價(jià)格微漲0.07%，報(bào)1284.9美元/盎司。
“近期，黃金價(jià)格重心不斷上升。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)因素和金融市場動(dòng)蕩，使得黃金成為資金的避風(fēng)港?！盋MC Markets大中華區(qū)市場分析師任震鳴10日表示。
避險(xiǎn)資金回流黃金，使得衡量投資者情緒的黃金ETF持倉有所增加。5月8日，全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trus(簡稱“GLD”)的持倉為739.94噸，較前一日增倉0.3噸。這是4月份以來GLD的第二次加倉，上一次加倉是4月17日增持0.59噸。
除了地緣政治風(fēng)險(xiǎn)外，黃俊認(rèn)為，另一個(gè)利好黃金的消息是美聯(lián)儲(chǔ)政策的鴿派轉(zhuǎn)向?！霸摍C(jī)構(gòu)的政策態(tài)度從去年底的加息轉(zhuǎn)變?yōu)闀和＜酉?，未來甚至有可能減息，也利好黃金走勢。”
在北京時(shí)間5月2日結(jié)束的利率政策會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持現(xiàn)有基準(zhǔn)利率不變。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾稱，此前擔(dān)憂的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)看起來已有所緩和，當(dāng)前沒有需要改變利率政策的強(qiáng)有力理由。
“由于全球多個(gè)主要股市疲軟，黃金在避險(xiǎn)吸引力方面仍然相當(dāng)穩(wěn)定?！泵绹呒蛊谪?High Ridge Futures)貴金屬交易主管麥格認(rèn)為，隨著未來經(jīng)濟(jì)增長的不確定性升溫，對(duì)黃金的需求可能還會(huì)上升。
各國央行在今年一季度對(duì)黃金掃貨。世界黃金協(xié)會(huì)在5月8日發(fā)布的報(bào)告中顯示，2019年一季度，全球黃金需求增長至1053.3噸，同比增長7%。其中，各國央行的持續(xù)買入成為全球黃金需求攀升的主力。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度全球央行共買入145.5噸黃金，比去年同期增長68%，這也是自2013年以來央行黃金儲(chǔ)備需求最強(qiáng)勁的年度開局。
后期來看，麥格認(rèn)為，金價(jià)在1290美元至1292美元之間仍存在阻力，這是金價(jià)傾向于盤整的區(qū)間水平。黃俊則認(rèn)為，1350美元是黃金價(jià)格的強(qiáng)勁阻力位，一旦突破這個(gè)價(jià)格，則后續(xù)上漲空間較大。
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