美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)本周稍早表示，低通脹“只是暫時(shí)的”，市場(chǎng)因此將密切關(guān)注下周出爐的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)，在此背景下黃金走勢(shì)看漲。
本周，投資者看到了一系列來(lái)自美國(guó)的積極數(shù)據(jù)，鮑威爾聽(tīng)起來(lái)很樂(lè)觀，就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期。
現(xiàn)貨黃金在本周稍早觸及4.5個(gè)月低點(diǎn)后，周五(5月3日)美市盤中金價(jià)大幅攀升14美元至1282.40美元/盎司高點(diǎn)，但本周依然下跌。
分析師解釋稱，金價(jià)本周一直處于超賣狀態(tài)。
“黃金在強(qiáng)勁就業(yè)報(bào)告面前的韌性表明，近期的賣壓至少暫時(shí)耗盡了空頭的力量，黃金至少應(yīng)能從下行壓力中得到喘息，”Kitco高級(jí)技術(shù)分析師Jim Wyckoff表示。
美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，4月新增就業(yè)人口為26.3萬(wàn)人。分析人士說(shuō)，薪資增長(zhǎng)令人失望，并補(bǔ)充說(shuō)，失業(yè)率降至49年來(lái)最低水平3.6%是由于人們離開(kāi)勞動(dòng)力市場(chǎng)。
“工作時(shí)間有所減少。失業(yè)率下降是由勞動(dòng)力下降而不是強(qiáng)勁的就業(yè)增長(zhǎng)推動(dòng)的。這并不是一個(gè)特別令人鼓舞的跡象。總體而言，這是一份明顯強(qiáng)勁的報(bào)告，”凱投宏觀美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrew Hunter指出。
此外，Hunter指出，就業(yè)報(bào)告可能因ISM服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)令人失望而蒙上陰影，調(diào)查表明第二季美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)將放緩。
“4月份兩項(xiàng)ISM調(diào)查都有所回落。如果你看一下與GDP增長(zhǎng)的通常關(guān)系，就會(huì)發(fā)現(xiàn)第二季度的年化增長(zhǎng)率低于2%。我們也看到PMI出現(xiàn)了類似的疲軟，”他表示。“要意識(shí)到的關(guān)鍵是，盡管就業(yè)報(bào)告很強(qiáng)勁，但就業(yè)增長(zhǎng)只是告訴你目前經(jīng)濟(jì)中發(fā)生了什么，而調(diào)查往往是先行指標(biāo)，讓人知道將會(huì)發(fā)生什么。”
金價(jià)后市料將上漲
總體而言，分析師相信金價(jià)今年晚些時(shí)候?qū)㈤_(kāi)始上漲，盡管當(dāng)前交投低迷，現(xiàn)貨金仍遠(yuǎn)低于關(guān)鍵心理價(jià)位1300美元。
“從長(zhǎng)期來(lái)看，黃金處于超賣狀態(tài)，今年晚些時(shí)候可能會(huì)走高。這方面的主要推動(dòng)力將是美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)失去動(dòng)能，因財(cái)政刺激措施逐漸消退，且美聯(lián)儲(chǔ)和其他央行維持利率不變。此外，隨著美國(guó)疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)開(kāi)始顯現(xiàn)，股市將出現(xiàn)波動(dòng)，這意味著黃金將成為投資組合中的多元化資產(chǎn)，并獲得部分對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的買盤，”道明證券商品策略師Ryan McKay稱。
不過(guò)，他補(bǔ)充說(shuō)，下周美元仍有可能令金價(jià)走勢(shì)承壓。
“只要股市大漲，美元保持強(qiáng)勢(shì)，且在鮑威爾指出通脹只是暫時(shí)現(xiàn)象后，降息的可能性已開(kāi)始被市場(chǎng)消化，短期內(nèi)我們將在1300美元下方的20美元區(qū)間內(nèi)維持在區(qū)間波動(dòng)的軌跡，”他說(shuō)道。
荷蘭國(guó)際集團(tuán)大宗商品策略師Warren Patterson表示，隨著夏季的開(kāi)始，全球和美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)黃金投資者來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。
“普遍的共識(shí)是，2019年我們很可能會(huì)開(kāi)始看到增長(zhǎng)放緩。我們確實(shí)認(rèn)為投資者可能會(huì)開(kāi)始轉(zhuǎn)向避險(xiǎn)資產(chǎn)。我們預(yù)計(jì)年底黃金的價(jià)格將略高于1350美元，”他指出。
加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)大宗商品策略師Christopher Louney補(bǔ)充說(shuō)，黃金價(jià)格將表現(xiàn)更為強(qiáng)勁。
“盡管金價(jià)近期仍在掙扎，但我們認(rèn)為近期和即將觸及的低點(diǎn)代表著不錯(cuò)的入市點(diǎn)，因基本面依然強(qiáng)勁，且有一些阻力解除的空間，”Louney寫道?！拔覀兘衲陮⒗^續(xù)堅(jiān)持對(duì)金價(jià)的樂(lè)觀看法，并建議在金價(jià)即將下跌的背景下，至少在2019年年中之前，買入和/或增加黃金配置。”
關(guān)注水平
Darin Newsom Analysis總裁Darin Newsom對(duì)Kitco News表示，投資者需要關(guān)注技術(shù)水準(zhǔn)。
Newsom稱：“下周我們將再橫盤一周，然后很可能收高，這將在市場(chǎng)上形成一個(gè)看漲周期。只要我們能守住1270-75美元區(qū)間，并在下周收高，那么我們就為看漲行情做好了準(zhǔn)備。"
McKay指出，下周金價(jià)的良好支撐位在1270美元附近?！叭绻缆?lián)儲(chǔ)從現(xiàn)在開(kāi)始變得更加強(qiáng)硬，我們可能會(huì)觸及1263美元。黃金在這個(gè)價(jià)位提供買入機(jī)會(huì)。”從上行方面看，他正在關(guān)注1300美元水平。
下周通脹將成為重中之重
考慮到美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將低通脹解釋為“暫時(shí)性”的言論，美國(guó)通脹數(shù)據(jù)將是下周的最重要數(shù)據(jù)。
鮑威爾周三表示，“核心通貨膨脹率出人意料地下降。他后來(lái)澄清說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)懷疑是“暫時(shí)性因素在起作用”，央行預(yù)計(jì)通脹率會(huì)隨著時(shí)間的推移回到2%。
當(dāng)被問(wèn)及抑制通脹的一些暫時(shí)性因素時(shí)，鮑威爾指出了投資組合管理服務(wù)、服裝價(jià)格和機(jī)票價(jià)格，并表示“有理由認(rèn)為這些因素會(huì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)”。
然而，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家并不認(rèn)為低通脹是暫時(shí)的，他們指出了抑制通脹的更為嚴(yán)重的基本面因素。
“就下周的數(shù)據(jù)而言，4月份CPI將是關(guān)鍵。現(xiàn)在的問(wèn)題是，我們最近看到的核心通貨膨脹的疲軟，特別是美聯(lián)儲(chǔ)最關(guān)心的PCE指標(biāo)，是否只是暫時(shí)的，”Hunter補(bǔ)充道，“我們認(rèn)為這主要是由于更基本的力量。特別是，單位勞動(dòng)力成本增長(zhǎng)大幅放緩，這意味著核心通脹率將保持相當(dāng)?shù)偷乃剑磥?lái)幾個(gè)月可能還會(huì)進(jìn)一步下降。”
長(zhǎng)期的低通脹意味著美聯(lián)儲(chǔ)最有可能在2019年降息，這對(duì)黃金無(wú)疑是一個(gè)利好。
“我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)的下一步舉措將是降息。我們目前認(rèn)為他們可能在今年年底前開(kāi)始削減。我們認(rèn)為，到明年年中，利率將降至1.5%-1.75%，”Hunter說(shuō)道。
美國(guó)4月通脹數(shù)據(jù)將于下周五公布。下周四將公布PPI數(shù)據(jù)，下周二將公布JOLT就業(yè)崗位空缺。
此外，包括費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克、亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯克和芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯在內(nèi)的美聯(lián)儲(chǔ)官員將發(fā)表講話。
金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間20:31，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1278.94美元/盎司。
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