剛剛，現(xiàn)貨黃金快速下滑，最低一度觸及1271.49美元/盎司。分析師指出，美元反彈令金價(jià)走勢(shì)承壓。市場(chǎng)對(duì)本周美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的預(yù)期比較樂(lè)觀，有望幫助美元上漲，這對(duì)金價(jià)不利。而此前推升黃金價(jià)格走高的美聯(lián)儲(chǔ)降息可能性正在減少，這導(dǎo)致貴金屬近期下行，且下跌趨勢(shì)可能延續(xù)。黃金多頭的未來(lái)希望在哪里？

周二（4月23日）歐市盤(pán)中，現(xiàn)貨金繼續(xù)徘徊在1280關(guān)口下方，最低觸及1271.90美元，逼近年內(nèi)低位1270附近。

黃金和黃金股在技術(shù)面上已經(jīng)出現(xiàn)向下破位。全球經(jīng)濟(jì)似乎企穩(wěn)，全球股市持續(xù)反彈也證明了這一點(diǎn)。

分析師Jordan Roy-Byrne指出，黃金是由下跌的美國(guó)實(shí)際利率所推動(dòng)的，其次是陡峭的利率曲線。這意味著黃金上漲需要美聯(lián)儲(chǔ)降息，或者通脹上升的速度超過(guò)短期利率，換言之需要通脹預(yù)期上升。

如果美聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)12個(gè)月中沒(méi)有降息，那么對(duì)于黃金而言最好的情況是，通脹率上漲導(dǎo)致實(shí)際利率走低以及利率曲線趨向陡峭。

美國(guó)CPI正在反彈，如果該指標(biāo)觸及3%，意味著實(shí)際聯(lián)邦基金利率跌至-1.6%，相較于現(xiàn)在下跌2.1個(gè)百分點(diǎn)。黃金在這種情況下將會(huì)反彈。但是現(xiàn)在市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)在于未來(lái)12個(gè)月降息預(yù)期下降，因此在關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)移前，黃金下行的可能較大。

然而重點(diǎn)在于，如果通脹指標(biāo)和通脹預(yù)期上升，那么不宜長(zhǎng)期持有看跌黃金的觀點(diǎn)。因?yàn)檫@相當(dāng)于實(shí)際利率下降，也就是黃金的利好信號(hào)。

Byrne認(rèn)為，CPI可能需要突破3%甚至是4%才能引發(fā)黃金向上破位。但是CPI漲至3%且美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變可能推升黃金至長(zhǎng)期阻力位。

此外，黃金股在短期極為超賣(mài)，Byrne預(yù)期價(jià)格可能在未來(lái)1-2天反彈。盡管如此，在市場(chǎng)焦點(diǎn)從美聯(lián)儲(chǔ)降息轉(zhuǎn)向通脹上升之前，黃金股下行風(fēng)險(xiǎn)較大，而焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移需要一段時(shí)間。

黃金價(jià)格未能持續(xù)甚至溫和上漲，以重測(cè)看空頭肩形態(tài)的頸線水平，重返上周觸及的4個(gè)月低位附近。

現(xiàn)貨黃金的初步支撐位于1260.80-1263.76美元，跌至這一水平下方則下一目標(biāo)看向1235.11-1238.00美元。頭肩形態(tài)暗示金價(jià)恐大跌至1215美元。

上行方面，日?qǐng)D收盤(pán)重返頸線1281.70美元上方，則打開(kāi)重新測(cè)試1300關(guān)口的大門(mén)。

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