瑞銀估計(jì)，隨著全球主要經(jīng)濟(jì)體面臨貨幣政策收緊、盈利增長放緩和政治方面的挑戰(zhàn)，2019年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)計(jì)將放緩，但不會(huì)面臨經(jīng)濟(jì)衰退。貨幣政策收緊將成為全球經(jīng)濟(jì)體面臨的最大挑戰(zhàn)之一。在此背景下，投資黃金也許將是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

瑞銀稱2019年全球經(jīng)濟(jì)將放緩，但不太可能發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退

2018年全球經(jīng)濟(jì)增速為3.8%。瑞銀在未來一年的展望中預(yù)計(jì)，2019年全球經(jīng)濟(jì)增速將放緩至3.6%。瑞銀經(jīng)濟(jì)學(xué)家在1月2日的報(bào)告中表示：“我們的預(yù)期是，美國經(jīng)濟(jì)增長將受到財(cái)政刺激力度減弱和利率上升的制約?！?/p>

該行還表示，全球增長放緩將意味著全球市場(chǎng)的推動(dòng)力減弱。隨著時(shí)間進(jìn)入2019年，全球市場(chǎng)可能開始預(yù)期經(jīng)濟(jì)周期結(jié)束。與此同時(shí)，歐洲央行表示，歐元區(qū)強(qiáng)勁的國內(nèi)需求將不足以抵消出口增長放緩的影響。

樂觀的一面是，瑞銀表示，鑒于目前的消費(fèi)、投資和就業(yè)增長速度，經(jīng)濟(jì)衰退看起來不太可能發(fā)生，至少引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的典型原因不太可能在2019年出現(xiàn)。

瑞銀的基本觀點(diǎn)是，通脹應(yīng)得到遏制，讓各國央行對(duì)經(jīng)濟(jì)增長保持敏感。該行預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)重大的財(cái)政政策轉(zhuǎn)變，或者大宗商品價(jià)格沖擊。自金融危機(jī)以來，消費(fèi)者資產(chǎn)負(fù)債表狀況穩(wěn)健，銀行業(yè)資本狀況有所改善，從而降低了全球信貸緊縮的風(fēng)險(xiǎn)。

瑞銀的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們指出，總體而言，經(jīng)濟(jì)和盈利增長正在減弱。但并非每個(gè)國家、行業(yè)或公司都能感受到這種放緩。這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，面向人口增長、老齡化和城市化等長期趨勢(shì)的公司將出現(xiàn)強(qiáng)勁增長。與此同時(shí)，一些資產(chǎn)已經(jīng)考慮到更具挑戰(zhàn)性的背景。

貨幣政策緊縮趨勢(shì)成全球經(jīng)濟(jì)新挑戰(zhàn)

全球最大經(jīng)濟(jì)體面臨的最大挑戰(zhàn)之一，是在2008年金融危機(jī)后實(shí)施10年刺激措施后，面臨的貨幣政策收緊的新時(shí)代。

美聯(lián)儲(chǔ)、英國央行、歐洲央行、日本央行和其他國家的央行推出了低利率和擴(kuò)張性貨幣刺激計(jì)劃，即所謂的“量化寬松”（QE）以刺激經(jīng)濟(jì)支出。QE本質(zhì)上是大規(guī)模資產(chǎn)購買。

盡管這些工具有助于重建全球金融體系的穩(wěn)定，但各國央行熱衷于將此類政策“正?；薄?/p>