近期，交易員們終于接受了一個(gè)現(xiàn)實(shí)，即量化緊縮意味著流動(dòng)性崩潰、金融環(huán)境收緊，以及資產(chǎn)價(jià)格的明顯下跌。1月（尤其是2號(hào)和19號(hào)），美聯(lián)儲(chǔ)的大規(guī)模緊縮行為可能引爆金融市場，而黃金或?qū)⒊蔀槲ㄒ槐茱L(fēng)港，或能漲到1300美元。

小心1月這幾天 美聯(lián)儲(chǔ)或引爆金融市場！

近期，交易員們終于接受了一個(gè)現(xiàn)實(shí)，即量化緊縮意味著流動(dòng)性崩潰、金融環(huán)境收緊，以及資產(chǎn)價(jià)格的明顯下跌，尤其是美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾就縮減資產(chǎn)負(fù)債表發(fā)表“自動(dòng)駕駛”言論之后。市場在聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）上次會(huì)議期間大幅下挫。

鮑威爾9月稱，美聯(lián)儲(chǔ)縮表將維持“自動(dòng)駕駛”模式，隨后美股進(jìn)入跌勢(shì)。

野村證券的Charlie McElligott提醒我們，基于當(dāng)月全球“量化緊縮”的巨大沖動(dòng)，他10月份就預(yù)言了一場“金融狀況收緊之怒”（事實(shí)證明是準(zhǔn)確的）。

2008年以來美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行、日本央行和英國央行合計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模同比增長變化。預(yù)計(jì)明年一季度四大央行資產(chǎn)負(fù)債表總規(guī)模將同比負(fù)增長。

現(xiàn)在的問題是，隨著美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表持續(xù)縮減，2019年1月也將看到類似“緊縮”，尤其是體現(xiàn)在1月第一周和第三周。這還不是全部，1月份金融市場將受到雙重打擊，因?yàn)楸藭r(shí)是歐洲央行停止債券購買計(jì)劃后的第一個(gè)月。流動(dòng)性急劇縮減可能造成金融市場遭遇重大拋售。

另一方面，由于美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表萎縮通常導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格下降，屆時(shí)交易員將避免購買股票。由于2019年1月第一個(gè)交易日，即2019年1月2日，將存在最大的資產(chǎn)負(fù)債表收縮——182億美元的國債到期，金融市場如何反應(yīng)值得關(guān)注。

黃金或成為唯一避風(fēng)港 未來將升破1300美元

由于美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束了近十年的低利率后，全球央行政策的確定性已經(jīng)開始消退，（是加息是降息）甚至美聯(lián)儲(chǔ)都不知道下一刻該怎么做。