今年，黃金的表現(xiàn)讓人失望，但明年可能會(huì)有比較不錯(cuò)的表現(xiàn)，2019年或?qū)⒊蔀辄S金閃耀的一年。在經(jīng)歷疲軟的2018年后，隨著市場(chǎng)投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩擔(dān)憂(yōu)，避險(xiǎn)情緒將在明年推高金價(jià)。

凱投宏觀（Capital Economics）在其2019年展望報(bào)告中表示，“我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在明年中旬結(jié)束緊縮政策。事實(shí)上，在過(guò)去的六周時(shí)間，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策的預(yù)期已經(jīng)大幅下降，這是金價(jià)回升的一個(gè)關(guān)鍵信號(hào)”。該機(jī)構(gòu)甚至進(jìn)一步表示，到2020年，美聯(lián)儲(chǔ)將開(kāi)始降息，幅度將超過(guò)市場(chǎng)目前的預(yù)期，這將在2019年年底提振金價(jià)。

隨著美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策接近尾聲，黃金市場(chǎng)將越來(lái)越受到投資者的青睞，黃金的樂(lè)觀前景也由此產(chǎn)生。過(guò)去一個(gè)季度標(biāo)志著金價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，也預(yù)示著黃金未來(lái)的走勢(shì)。因此，預(yù)計(jì)2019年黃金將走高——盡管鑒于最近的反彈，黃金價(jià)格短線空間不是非常大。

現(xiàn)貨黃金的另一個(gè)主要推動(dòng)因素是2019年美元走軟。

2019年避險(xiǎn)資產(chǎn)需求料表現(xiàn)良好，ETF持有量預(yù)計(jì)回升至8000萬(wàn)盎司以上。在2020年美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退加劇和美國(guó)貨幣政策放松的支撐下，2019年后現(xiàn)貨金將繼續(xù)上漲。預(yù)計(jì)到2020年底，黃金將達(dá)到1400美元/盎司。

目前，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好走弱，股市正在遭到拋售，石油期貨價(jià)格也在繼續(xù)下跌，這促使投資者購(gòu)買(mǎi)安全的資產(chǎn)。在美聯(lián)儲(chǔ)加息前景公布后，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂(yōu)蔓延至股市，因?qū)λネ说膿?dān)憂(yōu)加劇，避險(xiǎn)情緒不斷增強(qiáng)。

黃金的價(jià)格處于收斂三角形整理區(qū)間內(nèi)，波幅持續(xù)收窄。近期，現(xiàn)貨黃金回踩區(qū)間下軌受到支撐后反彈，短線上看，價(jià)格受到55日、89日和144日均線的三重壓制?？申P(guān)注承壓后能否有效下行，或選擇突破。如果金價(jià)向上突破，后市有觸摸三角形區(qū)間上軌的需求。

在月線周期中，從形態(tài)結(jié)構(gòu)上看，黃金價(jià)格處于上漲后的回調(diào)階段，上升動(dòng)能較強(qiáng)，下行意愿較弱，最低點(diǎn)觸及到1050關(guān)口附近。在觸及最低點(diǎn)后，低點(diǎn)不斷抬升，可看出有回調(diào)結(jié)束跡象。同時(shí)，黃金打到低點(diǎn)連線和前方交易密集區(qū)支撐位附近，面臨重要支撐位。

從均線組合的角度看，均線組合呈現(xiàn)收斂，粘合狀態(tài)，短線上正等待選擇方向。此外，短期均線回踩長(zhǎng)期均線，符合葛南維八大買(mǎi)賣(mài)法則第二買(mǎi)入點(diǎn)特征：短期均線回測(cè)長(zhǎng)期均線，未跌破，價(jià)格拐頭向上。基于以上分析，如果金價(jià)選擇有效站穩(wěn)，后市面臨一定的上行需求。

在即將到來(lái)的2019年，美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息周期可能接近尾聲，美元恐“高處不勝寒”。此外，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期放緩，市場(chǎng)避險(xiǎn)呼聲或?qū)⒊蔀橹髁?。以上預(yù)期，對(duì)黃金價(jià)格構(gòu)成一定支撐。技術(shù)面看，現(xiàn)貨黃金自2011以來(lái)的回落出現(xiàn)筑底跡象，且下方面臨重要支撐。綜上所述，黃金在2019年有較大概率將迎來(lái)一波沖高！

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