本周黃金價(jià)格呈現(xiàn)出持續(xù)下行的走勢，因上周非農(nóng)數(shù)據(jù)不佳，現(xiàn)貨黃金在本周初一度沖突破1250美元關(guān)鍵壓力位，但是由于脫歐局勢仍存在重大變數(shù)，意大利的財(cái)政問題仍僵持不下，加上歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳以及歐洲央行在決定結(jié)束購債后仍表示需要大規(guī)模的貨幣刺激政策，并將首次加息的時(shí)間推延至2019年12月，令歐系貨幣承壓，進(jìn)而支撐美元施壓金價(jià)。此外近期國際貿(mào)易局勢也有緩和的跡象，市場的避險(xiǎn)情緒有所回落，進(jìn)一步施壓黃金。

盡管黃金的價(jià)格本周總體交投于1240-1250美元區(qū)間，但是眾多利空因素疊加，最終使得現(xiàn)貨黃金于周五失守1240美元關(guān)口。

美國數(shù)據(jù)不溫不火，市場聚焦下周美聯(lián)儲(chǔ)利率決議

本周初因上周美國非農(nóng)數(shù)據(jù)不佳，黃金開局良好，一度突破1250美元關(guān)鍵壓力位。這是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)近期持續(xù)的鴿派講話，以及美債收益率曲線出現(xiàn)倒掛，令市場對于美聯(lián)儲(chǔ)2019年漸進(jìn)式加息的觀點(diǎn)產(chǎn)生疑慮。

從本周公布的數(shù)據(jù)來看，盡管本周四公布的失業(yè)金人數(shù)是美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)亮點(diǎn)，這一定程度上緩解了市場對于美國就業(yè)市場的疑慮。

但是美國的PPI、CPI、零售銷售數(shù)據(jù)均不溫不火，難以對美元形成有效的提振作用，這對金價(jià)的抑制作用也十分有限，短時(shí)間而言歐洲經(jīng)濟(jì)政治局勢對于黃金走勢的影響反而更為明顯，因歐元承壓有助于推升美元的反彈，從而施壓金價(jià)。

此外，在下周美聯(lián)儲(chǔ)利率決議前市場也大多維持觀望的立場，因市場將從美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話中進(jìn)一步尋找升息的線索，這對于美元后期的走勢將產(chǎn)生關(guān)鍵作用。

西太平洋銀行(Westpac)外匯策略主管Richard Franulovich認(rèn)為，鮑威爾可能會(huì)在接近中性水平的時(shí)候強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)的依賴性，點(diǎn)陣圖也可能被安排在一個(gè)稍微鴿派一點(diǎn)的方向，2019年加息3次的中值有些脆弱——如果將中值從僅有的兩個(gè)成員下調(diào)，則當(dāng)年加息次數(shù)中值將從3次下調(diào)至2次。

RJO期貨高級(jí)商品策略師Phil Streible則表示，如果美聯(lián)儲(chǔ)采取更溫和的立場，市場將會(huì)看到美元迅速回落，現(xiàn)貨金將會(huì)出現(xiàn)反彈。

因此在下周美聯(lián)儲(chǔ)利率決議公布前預(yù)計(jì)美元仍總體維持盤整的走勢，因此短時(shí)間美元和黃金此消彼長的關(guān)系也不會(huì)十分明顯。

歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均不及預(yù)期，加息預(yù)期弱化令美元得勢施壓黃金

本周黃金的走勢更大程度上是受到了歐系貨幣走勢的影響。

盡管歐洲政治風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，引發(fā)了市場的避險(xiǎn)情緒，這在一定程度上會(huì)對黃金形成支撐。但是由于今年美元的持續(xù)上漲，這使得美元今年的避險(xiǎn)屬性十分明顯，因此風(fēng)險(xiǎn)情緒對于黃金的提振作用明顯弱化。

相反，由于歐洲局勢的不穩(wěn)定性，歐元的回落反而導(dǎo)致避險(xiǎn)資金流入美元，進(jìn)而施壓金價(jià)，因此近期而言歐元和黃金走勢的相關(guān)性反而有所增強(qiáng)。

本周來看，歐洲經(jīng)歷了多個(gè)重大事件和重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

首先是意大利的預(yù)算問題依然懸而未決。消息稱，意大利總理孔特旨在達(dá)成2.1%的赤字目標(biāo)，但是意大利副總理薩爾維尼和意大利副總理迪馬約拒絕意大利的赤字目標(biāo)低于2.2%，而意大利財(cái)長特里亞敦促赤字目標(biāo)下降至2%，旨在和歐盟委員會(huì)達(dá)成共識(shí)，因歐盟委員會(huì)愿意允許意大利赤字在2019年升至1.95%。

此前一度有消息稱孔特或承諾實(shí)現(xiàn)歐盟2%的目標(biāo)，但是隨后意大利總理辦公室予以了否認(rèn)，這加劇了市場對于意大利預(yù)算問題的擔(dān)憂情緒。

數(shù)據(jù)方面，周四德國和歐元區(qū)的CPI數(shù)據(jù)均不及預(yù)期，而隨后歐銀決議德拉基偏鴿的論調(diào)高于市場預(yù)期加劇了歐元的跌勢。同時(shí)周五的德國和歐元區(qū)的PMI數(shù)據(jù)也均不及預(yù)期，市場猜測，因貿(mào)易局勢惡化對德國的汽車制造業(yè)產(chǎn)生了沖擊，這可能會(huì)進(jìn)一步削弱歐洲的經(jīng)濟(jì)增長潛力。

德國經(jīng)濟(jì)研究所近日公布的德國經(jīng)濟(jì)展望顯示，將2018年德國的經(jīng)濟(jì)增長率從1.9%下調(diào)至1.5%，將2019年的經(jīng)濟(jì)增長率從1.9%下修至1.1%，至于2020年則將增長率自1.7%下修至1.6%。

諸多利空因素跌至令歐元大幅回落，黃金失守1240美元關(guān)口。

脫歐局勢仍不明朗，黃金可能還要被宰一刀

英國方面，本周也是風(fēng)云變幻。周一晚些時(shí)候，英國首相特雷莎·梅取消了周二議會(huì)針對脫歐協(xié)議的關(guān)鍵性投票，因擔(dān)憂議會(huì)投票中遭遇慘敗。這使得英鎊刷新了近一年半的新低。

同時(shí)周三英國保守黨觸發(fā)了對于首相特雷莎的不信任投票，盡管最終特雷莎最終以200-117票在不信任投票中贏得勝利，這意味著在未來的一年期執(zhí)政地位都不會(huì)受到挑戰(zhàn)，降低了無協(xié)議脫歐的可能性，這使得英鎊短線拉升至兩個(gè)交易日高點(diǎn)，給了金價(jià)部分支撐。

但是市場擔(dān)憂此次危機(jī)意味著議會(huì)通過脫歐草案的可能性更加的渺茫，因此現(xiàn)在看好脫歐局勢還為時(shí)尚早。

特雷莎周四出席歐盟峰會(huì)尋求歐盟對脫歐的支持，對此歐盟領(lǐng)導(dǎo)人基本表示愿意提供幫助，但也有警告：不會(huì)重談上個(gè)月已經(jīng)達(dá)成的脫歐協(xié)議。事實(shí)上，近期歐洲方面對于脫歐的態(tài)度越發(fā)強(qiáng)硬，在關(guān)鍵議題上沒有表現(xiàn)出讓步的跡象，而這些議題正是阻礙脫歐進(jìn)程關(guān)鍵問題。因此英國的脫歐進(jìn)程仍難言樂觀，這都可能在后期推升美元走強(qiáng)，施壓金價(jià)。

現(xiàn)貨黃金技術(shù)分析

周線上來看，本周黃金的良好開局并未能延續(xù)上周收出大陽的走勢，但是黃金的價(jià)格走勢明顯走強(qiáng)，目前下方最直接的支撐是1232.81-1222.89美元支撐帶，依然認(rèn)為黃金將是中性偏多的，即使下周未能進(jìn)一步上破，但是也能維持在支撐帶上方做橫盤整理。

目前現(xiàn)貨黃金總體上仍處于上升通道內(nèi)，且上方最直接的壓力是1252.50美元，任何時(shí)候明確站上這一點(diǎn)位黃金將有進(jìn)一步走強(qiáng)可能，這個(gè)位置上方是1267.44美元。

4小時(shí)圖上，昨日一根陰線后，隨即收出一根陽線，呈現(xiàn)出陽包陰的形態(tài)，短時(shí)間關(guān)注是否有轉(zhuǎn)勢的信號(hào)，上方最直接的壓力是1247美元，任何時(shí)候站上這一點(diǎn)位，預(yù)計(jì)有進(jìn)一步走高的可能，

下方最直接的支撐是1237.09美元和1232.81美元，任何時(shí)候跌破了1232.81美元需警惕有進(jìn)一步下行的可能。

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