道明證券利率策略師Gennadiy Goldberg表示，“曲線倒掛可能反映了市場預(yù)計從2020年開始利率會出現(xiàn)一些下調(diào)，這可能幫助推動5年期國債略微跑贏。”

以史為鑒，美債收益率倒掛暗示危機(jī)，在長線利好金價。

據(jù)近30年來美債收益率發(fā)生過4輪倒掛：

1、 1990年海灣戰(zhàn)爭

第一輪倒掛發(fā)生在1988.12-1990.03，歷時15個月。

2、 1998年亞洲金融危機(jī)

第二輪倒掛發(fā)生在1998.05-1998.08，歷時2個多月。

3、2000年美國科網(wǎng)泡沫

第三輪倒掛發(fā)生在2000.02-2000.12，歷時11個月。

4、2008年金融危機(jī)

第四輪倒掛發(fā)生在在2006.01-2007.06，歷時17個月。

初步來看，每次美債收益率的倒掛都意味著一次危機(jī)，尤其是最近三次，對金融市場的沖擊非常大，而最近一次很多人影響都比較深，直接由美國的次貸危機(jī)發(fā)展為全球金融危機(jī)，而黃金的價格從2006年年底的636美元/盎司附近持續(xù)上漲，到2011年8月份漲至記錄高點(diǎn)1921.18美元/盎司附近，大約翻了三倍有余。

單獨(dú)從這方面來看，現(xiàn)貨黃金在長線可能會迎來一波非常好的上漲契機(jī)；這從月線圖也可以看出一些端倪。

從月線圖來看，現(xiàn)貨金從布林線下軌附近獲得了支撐，也守住了1172.24重要支撐（1046-1375漲勢的61.8%回撤位），KDJ有結(jié)成金叉的跡象，后市有望上探布林線中軌1256.71附近阻力，而如果上破1256.71附近阻力，則有望進(jìn)一步上探布林線上軌1355.77附近阻力。

如果未能有效頂破布林線中軌1256.71附近阻力，則仍需提防下行風(fēng)險。

后市前瞻

此外，盡管近期美聯(lián)儲官員的講話較前幾個月明顯向鴿派轉(zhuǎn)變，但市場仍普遍預(yù)期美聯(lián)儲會在12月加息；另外，美聯(lián)儲三號人物、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯對美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了樂觀的回顧，重申他對進(jìn)一步漸進(jìn)加息的支持，并表示不擔(dān)心市場參與者調(diào)低了對2019年收緊政策的預(yù)期。

威廉姆斯在記者會上說，“我自己的觀點(diǎn)是 —— 我認(rèn)為完全符合鮑威爾主席的說法 —— 美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，但未來肯定存在”一些“風(fēng)險?！彼f，美聯(lián)儲處于有利位置，能夠?qū)?jīng)濟(jì)未來發(fā)展作出反應(yīng)。