分析師Clif Droke周二（11月20日）撰文寫道：近幾個(gè)月來，對(duì)現(xiàn)貨黃金的最大支撐之一是，只要有一點(diǎn)黃金疲軟的跡象，看跌押注就會(huì)越積越多。自8月以來這一模式一直是，每當(dāng)金價(jià)下跌時(shí)，做空者的興趣就會(huì)大幅飆升，然后在金價(jià)上漲后回落。在過去三個(gè)半月中，這種重復(fù)的節(jié)奏促成了黃金的橫向交易區(qū)間，阻止了黃金價(jià)格的大幅上漲。然而，它也將金價(jià)走勢維持在8月份低點(diǎn)之上，甚至允許金價(jià)建立一系列更高的峰值和底部。

Clif Droke看好黃金的中期前景。他表示，不斷上升的賣空興趣，加上美元進(jìn)一步走軟，將有助于金價(jià)維持在8月低點(diǎn)之上，甚至可能成為未來幾周空頭回補(bǔ)金價(jià)反彈的“火藥桶”。

推動(dòng)金價(jià)上漲以及不斷上升的賣空興趣的因素之一，是最近對(duì)英國退出歐盟的擔(dān)憂加劇。英國首相特蕾莎?梅（Theresa May）的下臺(tái)呼聲高，讓人們對(duì)她提出的“脫歐”計(jì)劃產(chǎn)生了懷疑，并導(dǎo)致投資者擔(dān)心英國將混亂地離開歐盟。

上周五黃金的價(jià)格升至一周以來的最高水平，在一定程度上是對(duì)英國政治動(dòng)蕩的回應(yīng)。12月交割的黃金期貨價(jià)格在成功測試了廣受關(guān)注的心理關(guān)口1200美元水平后，上周收于1222美元/盎司。上周全球市場擔(dān)憂引發(fā)的金價(jià)反彈，不僅收回了金價(jià)在上上周遭受的挫折，還幫助現(xiàn)貨金自8月份觸底以來創(chuàng)下了一系列更高低點(diǎn)。

比避險(xiǎn)需求更重要的是美元指數(shù)（DXY）的最新回調(diào)，上周美元的疲軟是黃金復(fù)蘇的主要催化劑。

美元指數(shù)在上周五果斷收在15日移動(dòng)均線下方，這是一個(gè)多月來美元首次收在重要的即時(shí)趨勢線下方。Clif Droke在最近的報(bào)告中指出，美元指數(shù)一周的收盤價(jià)在15日移動(dòng)均線之下，是金價(jià)上漲的必要先決條件?，F(xiàn)在這一切終于發(fā)生了，黃金多頭在數(shù)周內(nèi)首次獲得了決定性優(yōu)勢。未來幾天金價(jià)的上行走勢將告訴我們，看多者計(jì)劃利用他們的優(yōu)勢跑贏大盤?？礉q黃金的人還可以利用近期的另一項(xiàng)動(dòng)向，幫助他們推高金價(jià)。

美元最近的疲軟并不是黃金的唯一優(yōu)勢。大型投機(jī)者對(duì)黃金的信心再次跌至看跌的凈空頭頭寸。在截至11月13日的數(shù)據(jù)中，非商業(yè)黃金期貨合約總計(jì)減少9247手合約，每周凈合約減少28273手，前一周凈合約為19026手。美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC） 11月16日發(fā)布的《交易員承諾報(bào)告》（NYSE:COT）披露了上述數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)還顯示，看漲黃金的總頭寸減少了725手至每周總計(jì)168416手。與此同時(shí)，總看跌頭寸增加了27548手至177663份，較前一周大幅增加。