黃金作為市場上最傳統(tǒng)的對沖工具之一，在2018年“失寵”，眼下是時候買進(jìn)了？

事實(shí)上，盡管外界擔(dān)心全球貿(mào)易沖突和新興市場經(jīng)濟(jì)體的動蕩，但黃金價格卻并未從中獲益，相反，在2018年大幅下跌，一度觸及1160的低位。

問題在于，市場已經(jīng)擺脫多數(shù)風(fēng)險，其中標(biāo)普500指數(shù)在上月末重返創(chuàng)紀(jì)錄高位，但是，如果這些風(fēng)險加劇并開始對股市產(chǎn)生更大的影響，貴金屬可能處于有利地位，可以提供一些安全保障，一位分析師表示。

摩根士丹利財富管理投資和投資組合策略主管Lisa Shalett寫道：“投資者似乎沒有準(zhǔn)備好任何東西，僅等待當(dāng)前的上行趨勢延續(xù)，這一點(diǎn)很難理解的，尤其是中美貿(mào)易摩擦升級的話?！?

在貿(mào)易爭端風(fēng)險尚存的環(huán)境下，Shalett認(rèn)為，黃金在投資組合中扮演著一個重要的角色。

她在最近的一份報告中寫道，她并不認(rèn)為黃金是一種長期持有資產(chǎn)，但“我們相信，黃金可以被用作一種潛在的對沖，以應(yīng)對股市回調(diào)或美元和實(shí)際利率的逆轉(zhuǎn)?！?/p>

她建議投資者對美國股票敞口進(jìn)行獲利，同時“策略上”在投資組合中配置3%至5%的黃金。

Shalett寫道，我們提出此建議所有常見的警告。她將自己相對看漲黃金的預(yù)期稱之為“罕見的”。

她補(bǔ)充說，她公司的全球投資委員會“不再將黃金視為一項(xiàng)戰(zhàn)略資產(chǎn)，因?yàn)樗荒芴峁├⒒蚴找?，此外持?a href="http://www.23youhua.cn/matter/" target="_blank">實(shí)物黃金還要考慮一個存儲成本?！?

Shalett補(bǔ)充說，“從資產(chǎn)配置的角度來看，黃金與股票、債券的相關(guān)性是不穩(wěn)定的，在危機(jī)和恐懼時期，黃金會受到巨大的情緒波動影響。更重要的是，黃金并沒有被證明是一種很好的通脹對沖工具，因?yàn)樗鼛缀鯖]有產(chǎn)生長期的通脹凈財富?！?

不過，“在當(dāng)前環(huán)境下，如果經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂上升、實(shí)際利率開始下降、美元走弱、市場波動加劇、新興市場危機(jī)蔓延，或出現(xiàn)通脹沖擊，我們認(rèn)為黃金被過度拋售，可能成為受益者，”她說道。