周一（5月14日），亞盤時(shí)段，現(xiàn)貨黃金先是跳空高開，隨后開啟了緩升式上漲的模式，接著展開短暫的急速上漲，上探至1322.30美元/盎司后承壓回落，再然后小幅震蕩下行，止跌于1320美元/盎司，陷入了橫盤震蕩的格局。主要是受美元指數(shù)技術(shù)調(diào)整和北美自由貿(mào)易談判遇阻的影響，導(dǎo)致黃金價(jià)格企穩(wěn)回升。

局勢(shì)逆轉(zhuǎn)：美指走弱黃金走強(qiáng)

5月10日起，美元指數(shù)一改沖升架勢(shì)，開始回落，截至今日，出現(xiàn)“三只烏鴉”的信號(hào)，預(yù)示進(jìn)一步下跌的局面。

與此相反，現(xiàn)貨黃金報(bào)價(jià)近日出現(xiàn)了小幅調(diào)升。在15分鐘走勢(shì)圖中，均線粘合聚集，K線由下至上穿越均線，形成紅三兵走勢(shì)，未來金價(jià)向好概率偏大。

利率接近“中性”，市場(chǎng)預(yù)期調(diào)整

此前美元指數(shù)大漲，主要是因市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)的加息路徑相較于他國(guó)可能會(huì)更加激進(jìn)。但美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)總裁布拉德上周五就指出，利率可能已經(jīng)達(dá)到“中性”水準(zhǔn)，不再刺激經(jīng)濟(jì)。

他說，按照其他聯(lián)儲(chǔ)官員的想法繼續(xù)加息，有可能使因最近調(diào)降企業(yè)稅帶動(dòng)的企業(yè)投資受到抑制，削弱就業(yè)市場(chǎng)的穩(wěn)健形勢(shì)，并致通脹預(yù)期低于美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)。

這一點(diǎn)在美債市場(chǎng)也可以凸顯，美債收益率曲線仍趨于走平，長(zhǎng)端利率并未呈現(xiàn)陡峭上升的跡象，這意味著市場(chǎng)對(duì)于長(zhǎng)期通脹的上升仍維持謹(jǐn)慎態(tài)度，美元走勢(shì)和實(shí)際經(jīng)濟(jì)水平之間可能存在背離。

西班牙對(duì)外銀行（BBVA）外匯策略師Roberto Cobo Garcia也指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期處于成熟階段、雙赤字財(cái)政問題、政治環(huán)境、再加上美國(guó)對(duì)外貿(mào)易政策，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看均可能觸發(fā)更多美元的回調(diào)，而黃金則受益走強(qiáng)。

黃金的市場(chǎng)定價(jià)與美債收益的市場(chǎng)定價(jià)存在較大分歧，根本原因是由于隱含通脹預(yù)期的不同，而后期市場(chǎng)總是在調(diào)整和恢復(fù)。

此次黃金的反彈主要是由于美元回調(diào)引發(fā)黃金空頭回補(bǔ)，避險(xiǎn)情緒并沒有對(duì)金價(jià)構(gòu)成多大支撐，當(dāng)前的中東亂局并不足以讓市場(chǎng)感到擔(dān)憂，除非中東局勢(shì)進(jìn)一步惡化，才可能為黃金提供更多的上行動(dòng)能，否則黃金的漲勢(shì)能持續(xù)多久，可能仍將取決于美元的回調(diào)能持續(xù)多久。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時(shí)間17:04，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1321.10美元/盎司。

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