在過(guò)去一周，全球貿(mào)易戰(zhàn)可能再次發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)和意大利大選吸引了市場(chǎng)投資者的關(guān)注。
受全球經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)和美國(guó)減稅措施的提振，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好在過(guò)去一年，顯著上升。盡管市場(chǎng)也出現(xiàn)了一些風(fēng)險(xiǎn)，但是大多數(shù)市場(chǎng)投資者選擇忽視。
然而，特朗普有意征收鋼鐵和鋁高額關(guān)稅以及近期意大利大選的結(jié)果，尖銳的提醒投資者，政治風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。
并且反對(duì)特朗普關(guān)稅計(jì)劃的經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)科恩意外辭職，可能加大市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)可能性的擔(dān)憂(yōu)。
毫無(wú)疑問(wèn)，大規(guī)模的征收貿(mào)易關(guān)稅和貿(mào)易壁壘會(huì)對(duì)世界貿(mào)易和全球增長(zhǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響，最終可能導(dǎo)致一些經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)放緩。
Blue Quadrant Capital Management預(yù)計(jì)，全球債券收益率和利率將在一定程度上趨于穩(wěn)定，或最終會(huì)有所下降，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期會(huì)逐步下降。
受特朗普挑起“貿(mào)易戰(zhàn)”影響，投資者也一直在拋售美元。那么，投資者如何減輕全球貿(mào)易戰(zhàn)帶來(lái)的一些下行風(fēng)險(xiǎn)？
Blue Quadrant Capital Management認(rèn)為，更好的對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)方法是配置黃金和黃金股或者其它貴金屬。黃金和黃金股仍然是投資組合中的重要組成部分。
由于全球?qū)嵭懈叩馁Q(mào)易關(guān)稅導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，黃金將受益于利率預(yù)期放緩。更具體的說(shuō)，黃金在風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒上升的時(shí)期表現(xiàn)得非常好，尤其是當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒的增加反映在信貸息差擴(kuò)大的時(shí)候。正如BBB公司信貸與美國(guó)國(guó)債之間的利差所顯示的，信貸息差仍接近歷史低點(diǎn)。
與此類(lèi)似，一籃子新興市場(chǎng)BBB公司的信貸息差仍保持在或接近2008年全球金融危機(jī)以來(lái)的最低水平。
