周一（2月5日）亞市早盤國際現(xiàn)貨黃金依舊震蕩走低，上周五美國1月非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，加上美聯(lián)儲決策者隨后發(fā)表鷹派言論，美元隨即展開大幅反彈，金價當(dāng)天下跌超過1%，并創(chuàng)下去年12月初以來的最差表現(xiàn)。

那么黃金是否能收復(fù)失地并繼續(xù)上揚？對此，法國巴黎銀行撰文分析如下：

該行表示，預(yù)計黃金在2018年上半年將守住1月的漲幅，但隨著美聯(lián)儲繼續(xù)實施貨幣政策正?；?，今年下半年將面臨下行壓力。

法國巴黎銀行大宗商品高級策略師Harry Tchilinguirian在周五（2月2日）發(fā)表的貴金屬市場評論中指出：“只要通脹預(yù)期和美元疲軟持續(xù)下去，黃金在當(dāng)前交投水平就會受到支持?！?/p>

Tchilinguirian 寫道：“2018年我們對黃金的預(yù)測被小幅上修至1315美元/盎司。而2019年，我們認(rèn)為黃金的平均價格為1170美元/盎司。”

盡管2017年加息3次，且2018年升息預(yù)期有所增強，但金價還是從美元走軟中受益。

“隨著美國、歐元區(qū)經(jīng)濟和通脹前景的向上修正，投資者對黃金的興趣可能仍繼續(xù)存在，”該報告補充稱。

此外，黃金今年受到提振的另一原因在于投資者選擇貴金屬來對沖不斷飆漲的股市。

不過在今年下半年，通脹看上去料將“溫和”，實際收益率料將上漲，這將增加持有黃金的機會成本。

Tchilinguirian表示：“美聯(lián)儲在2018年將繼續(xù)穩(wěn)步實施正常化的利率政策。美聯(lián)儲在最新的會議中已經(jīng)大幅上調(diào)關(guān)于經(jīng)濟前景的措辭，在這種背景下，我們目前認(rèn)為美聯(lián)儲2018年將升息4次，2019年升息1次。由于基礎(chǔ)效應(yīng)抑制了通脹數(shù)據(jù)，貨幣政策的長期方向表明黃金價格面臨更大的下行風(fēng)險?！?/p>

法國巴黎銀行指出，黃金的上行勢頭有限，但下行風(fēng)險在2018年下半年債券收益率大幅上漲之前不太可能會出現(xiàn)。

Tchilinguirian建議，對6月18日的期金進行空頭寬跨式套利，主要通過同時買入1425美元/盎司的看多頭寸和1250美元/盎司的看空頭寸。

金投網(wǎng)黃金行情中心顯示，北京時間13:20，今日黃金現(xiàn)貨價格報1330.55美元/盎司。

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