金投網(wǎng)10月22日訊，近兩周來，黃金市場如期出現(xiàn)了觸底反彈。由于金價再次接近每盎司1180美元前期走出的雙底后回升，幾天來上漲已超過每盎司50美元，顯示該點位有一定的支撐。

9月底我在一篇文章中引用過這樣一段話：“分析師查爾斯·耐內(nèi)爾認(rèn)為當(dāng)前就是買入黃金的最佳時間。他的最新研究表明，黃金市場的底部已經(jīng)很近了，周期的低點應(yīng)該出現(xiàn)在9月的第3周和10月初之間。”現(xiàn)在看來這個預(yù)言還是很準(zhǔn)確的。

金價能夠觸底反彈是有其條件的。

首先是因為美元凌厲的升勢戛然而止，原因是美聯(lián)儲對美元匯率上升過快表示擔(dān)心，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并非如原先所期望的那樣好，從而使投資者認(rèn)為美聯(lián)儲提前升息的可能性降低，導(dǎo)致美元指數(shù)在沖高到86.74后出現(xiàn)回落。

目前美元指數(shù)在84.5-86區(qū)間內(nèi)波動。據(jù)統(tǒng)計，自1973年以來，美元指數(shù)連續(xù)兩個季度上漲幅度都超過5%的情形只出現(xiàn)過兩次，都是在20世紀(jì)80年代。

除此之外，第二個季度上升的平均幅度只有0.7%。所以，在今年第三季度美元指數(shù)大漲了13.3%之后，第四季度繼續(xù)上漲超過5%的可能性已經(jīng)不大。

另一個重要因素是美國股市出現(xiàn)了回落，單日跌幅創(chuàng)下3年來最大紀(jì)錄。道·瓊斯指數(shù)從17300點下跌到15900點，最大跌幅為8%。

有分析師指出，在前兩次美聯(lián)儲量化寬松政策(QE)退出時，美國股市均下跌了20%，如今因為本月將要結(jié)束第三次QE，美國股市很可能還要再次下跌20%。所以，一個月來投資者表現(xiàn)謹(jǐn)慎，部分資金轉(zhuǎn)入黃金市場避險，從而推高金價。

但是，從長期來看，黃金市場的前景并非十分樂觀。盡管目前金價已經(jīng)接近了黃金礦山的總成本，但是只要還能支撐下去，礦山就不會關(guān)門，而是會通過開采高品位礦石、壓低成本等辦法維持生產(chǎn)。

目前國際經(jīng)濟(jì)形勢表現(xiàn)不好，導(dǎo)致大宗商品價格全面下跌，尤其是紐約原油價格已經(jīng)從每桶100美元上方回落到每桶80美元。一些人預(yù)期中的通貨膨脹并沒有出現(xiàn)。這對金價而言是個很大的拖累。

同時，年底將近，這本應(yīng)是黃金市場的銷售旺季，特別是印度排燈節(jié)的到來，對黃金銷售應(yīng)有所促進(jìn)。不過，最近印度貿(mào)易赤字再次上升，有可能重新增加對黃金進(jìn)口的限制，這對黃金市場不利。

中國黃金市場在經(jīng)過去年的“大媽”搶購之后，投資者開始變得理智起來。如今雖然黃金首飾銷售表現(xiàn)尚可，但投資金條銷售大幅下降，投資者擔(dān)心金價難以上漲甚至出現(xiàn)回落，所以大多持觀望態(tài)度。

這一點從黃金交易所交易基金的表現(xiàn)上也同樣可以看到。近日來其持金量變化不大，反映出投資者對長期走勢并不十分看好。所以黃金市場未來上升的空間不是太大，更大的可能是繼續(xù)筑底、等待時機(jī)。

因此，投資者在這個空間內(nèi)做高拋低吸就變得比較簡單，無論是做多或做空，只要耐心等待，都有可能獲利。反過來說，無論是做多還是做空，獲利的空間都不是太大，沒有把握的投資者以觀望為宜。