怎樣玩轉(zhuǎn)現(xiàn)貨黃金

第一個(gè)要素是經(jīng)濟(jì)因素。現(xiàn)貨黃金之所以可以抵御通脹，其中一個(gè)最重要的因素也是本質(zhì)就是因?yàn)楝F(xiàn)貨黃金是一種商品，它具有商品屬性。只要一個(gè)物體具備了商品屬性它必然要隨著經(jīng)濟(jì)的大曲線而波動(dòng)。如果經(jīng)濟(jì)衰退，就必然導(dǎo)致對(duì)商品的需求變緩，那么商品的價(jià)格自然也會(huì)回落，作為商品之一的現(xiàn)貨黃金也不例外。因此，在全球經(jīng)濟(jì)整體衰退的今天，現(xiàn)貨黃金必然難逃整體下跌的趨勢(shì)。

第二個(gè)要素是美元因素。現(xiàn)貨黃金是以美元標(biāo)價(jià)的。如果美元大幅度貶值，那么現(xiàn)貨黃金就必然有上漲的趨勢(shì)。而這個(gè)時(shí)候國(guó)際炒家就可以借勢(shì)炒作現(xiàn)貨黃金，并利用人們因美元下跌而去爭(zhēng)搶現(xiàn)貨黃金保值的心理。所以長(zhǎng)期來(lái)看，美元的匯率和現(xiàn)貨黃金的走勢(shì)基本是相反的。

第三個(gè)要素是原油。經(jīng)過(guò)測(cè)算，現(xiàn)貨黃金和原油的價(jià)格相關(guān)性在0.68以上，而比值近年來(lái)也一直維持在“6-15”的區(qū)間內(nèi)。當(dāng)原油炒高，大概一定是美元貶值，而美元貶值又推高現(xiàn)貨黃金價(jià)格；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退，那么原油和現(xiàn)貨黃金作為商品必然同時(shí)需求變緩導(dǎo)致價(jià)格下跌。

所以，不論從數(shù)理模型分析還是理論上都可以得出美元和原油具備一定的同向性。

第四個(gè)要素是美國(guó)CPI水平。因?yàn)楝F(xiàn)貨黃金是以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)，所以美國(guó)的CPI增高導(dǎo)致美元貶值之后，現(xiàn)貨黃金價(jià)格便有了上沖的動(dòng)能。

因此，現(xiàn)貨黃金所謂的抵御通脹一定是抵御美國(guó)的通脹，也就是美國(guó)的CPI水平。

從現(xiàn)貨黃金近30年的走勢(shì)來(lái)看也驗(yàn)證了這點(diǎn)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格走勢(shì)總是圍繞著美國(guó)CPI上下波動(dòng)，也就是說(shuō)美國(guó)的CPI才是現(xiàn)貨黃金真正的價(jià)值中樞。所以，投資者切不可拿中國(guó)或者一些新興發(fā)展中國(guó)家的CPI水平去衡量現(xiàn)貨黃金。因?yàn)橐恍┬屡d的發(fā)展中國(guó)家GDP的增速普遍比較快，這必然會(huì)拉升CPI水平，并使CPI水平高于美國(guó)。這個(gè)時(shí)候你再用現(xiàn)貨黃金來(lái)抵御通脹的話效果肯定不好。

第五個(gè)要素是國(guó)際資金流動(dòng)。任何商品價(jià)格想要上漲都必須有強(qiáng)有力的需求以及充沛的資金。而對(duì)于國(guó)際資金流動(dòng)大致可以參考美股的收益率是不是比之前大幅降低，日元、美元是否貶值等來(lái)綜合考慮。

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