現(xiàn)貨黃金和期貨的區(qū)別

一、交割時(shí)間期限的不同。

期貨是指有交割時(shí)間期限限制的標(biāo)準(zhǔn)合約，所以叫期貨。而倫敦金交收業(yè)務(wù)沒(méi)有交割時(shí)間期限的限制。

二、做市商和交易所的不同。

期貨交易一般都需要在期貨交易所里進(jìn)行集中撮合交易，而交易所必須是會(huì)員才能交易，一般客戶必須通過(guò)會(huì)員代理才能做交易。目前黃金期貨在全球范圍內(nèi)主要在美國(guó)和日本，而他們的黃金期貨就是在商品期貨交易所里集中撮合交易?，F(xiàn)貨黃金又叫倫敦金，因最早起源于倫敦而得名，倫敦金通常被稱為歐式黃金交易。以倫敦黃金交易市場(chǎng)和蘇黎世黃金市場(chǎng)為代表。

投資者的買賣交易記錄只在個(gè)人預(yù)先開(kāi)立的“黃金存折賬戶”上體現(xiàn)，而不必進(jìn)行實(shí)物金的提取，這樣就省去了黃金的運(yùn)輸、保管、檢驗(yàn)、鑒定等步驟，其買入價(jià)與賣出價(jià)之間的差額要小于實(shí)金買賣的差價(jià)?，F(xiàn)貨黃金市場(chǎng)上市場(chǎng)交易量和市場(chǎng)交易規(guī)模最大的倫敦黃金交易市場(chǎng)并不存在集中撮合交易的交易所，而是由五大黃金做市商（倫敦五大金商：羅富齊、金寶利、萬(wàn)達(dá)基、萬(wàn)加達(dá)、美思太平洋）和下一級(jí)的大量金商組成的黃金做市商網(wǎng)絡(luò)提供現(xiàn)貨黃金交收模式，由蘇黎士的三大著名國(guó)際銀行：瑞士銀行、瑞士信貸銀行和瑞士聯(lián)合銀行為客戶代為買賣并負(fù)責(zé)結(jié)帳清算。倫敦的五大金商和蘇黎士的三大銀行等在國(guó)際上享有良好聲譽(yù)，交易者的信心也就建立于此。

三、價(jià)格形成機(jī)制不同。

現(xiàn)貨黃金交易的價(jià)格是由黃金做市商報(bào)出買賣價(jià)格，依據(jù)做市商的報(bào)價(jià)，客戶決定是否與做市商交易。期貨交易的價(jià)格形成機(jī)制是在交易所里所有交易者集中競(jìng)價(jià)形成的價(jià)格。

四、交易對(duì)象是否是特定。

“交易對(duì)象之間是否特定”是期貨與現(xiàn)貨模式的最大區(qū)別所在，投資者參與期貨交易所的期貨交易時(shí)，他的交易對(duì)象是不特定的，在交易所里任何一個(gè)做反向交易報(bào)單的投資者都可能是他的交易對(duì)象，交易所是這些非特定交易者之間進(jìn)行撮合交易的中介保證環(huán)節(jié)。這一點(diǎn)期貨和股票市場(chǎng)是完全類似的，它們都是非特定交易對(duì)象的交易所模式。

在做市商交易模式里，交易對(duì)象是固定的，投資者的交易對(duì)象就是做市商，只要做市商報(bào)出的買賣價(jià)格，投資者接受價(jià)格并做出交易決策，按雙方事前的合同約定就能達(dá)成交易。雙方交易達(dá)成后必須要履行合同約定，是一種正常商業(yè)合同約束下的交易行為。做市商交易模式最常見(jiàn)的就是銀行的外匯牌價(jià)交易，任何外匯交易客戶的交易對(duì)象都是銀行，交易對(duì)象之間是特定的。

五、市場(chǎng)前景。

世界黃金市場(chǎng)的交易模式主要有交易所模式和做市商模式，現(xiàn)在我國(guó)已經(jīng)有了黃金交易所制度：上海黃金交易所，它正在發(fā)揮著黃金交易主渠道的作用，在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里仍然會(huì)是中國(guó)黃金交易的主渠道。同時(shí)，我們也注意到黃金市場(chǎng)主要運(yùn)行模式是大量直接面向投資者的黃金做市商交易模式。無(wú)論從交易深度、廣度和交易總資金規(guī)模上，黃金做市商模式（現(xiàn)貨黃金）都是無(wú)可爭(zhēng)議的世界黃金市場(chǎng)主流交易模式。