回顧金價的歷史走勢,在美聯(lián)儲加息后金價均會出現(xiàn)不同程度的反彈,而且通脹回升的幅度越大,金價反彈的時間越長、強度越大,那什么時候是投資黃金的最佳機會?
1983年:通脹繼續(xù)下行,加息步伐快,國際黃金價格弱反彈。美國在經(jīng)歷兩次石油危機、陷入滯漲階段后于1983年迎來經(jīng)濟增長高峰。1983年3月31日,美聯(lián)儲首次加息時,美國經(jīng)濟呈現(xiàn)快速回升的態(tài)勢,但CPI受原油價格回落影響,處于快速下行的走勢,國際黃金價格反彈行情延續(xù)1—3個月。
1987年:通脹快速回升,黃金的價格快速反彈。美聯(lián)儲首次加息帶動通脹探低回升,金價出現(xiàn)較大幅的反彈,反彈行情持續(xù)1年,漲幅高達24%。
1994年:通脹低迷,加息步伐快,黃金價格表現(xiàn)弱反彈。1994年到2000年期間,互聯(lián)網(wǎng)繁榮帶動美國經(jīng)濟飛速發(fā)展,美聯(lián)儲加息步伐較快,金價反彈曇花一現(xiàn)(7天)。
2004年:原油價格快速回升拉升通脹,金價快速反彈,2004年,美國經(jīng)濟步入“9·11”后的快速發(fā)展階段,原油價格的快速回升推動美聯(lián)儲迅速加息,金價快速反彈。
從上述金價歷史走勢中,不難看出,美元的貨幣政策取向和美國的通脹水平可成為制定黃金投資策略的重要依據(jù),當前環(huán)球宏觀環(huán)境可類比1987年和1994年加息周期開啟前后的情形:此后若是全球經(jīng)濟回暖、通脹回升,金價則出現(xiàn)1987年的反彈行情;若是全球經(jīng)濟疲弱,歐元區(qū)擴大QE,新興市場陷入經(jīng)濟下行,則類比1994年金價走平后下跌的走勢。但總體而言,2016年金市出現(xiàn)階段性牛市概率較高,投資者大可逢低介入積極做多。
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