黃金交易為什么那么火
目前的通貨膨脹是否令你不堪忍受物價(jià)大幅上揚(yáng)所帶來(lái)的個(gè)人資產(chǎn)性損失，前兩年大幅下挫的全球股市以及在風(fēng)雨中飄搖的樓市是否讓你不知所措，你可能會(huì)在心底反問(wèn)：這是怎么了？為何經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，卻令市場(chǎng)大多數(shù)人士對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)在未來(lái)幾年內(nèi)將再度陷于衰退而擔(dān)憂？那筆者就試著從因美圓自2002年以來(lái)的大幅貶值，從強(qiáng)勢(shì)美圓政策走向弱勢(shì)美圓政策，主要原因是不堪重負(fù)的國(guó)內(nèi)雙赤字及“9.11”事件后經(jīng)濟(jì)全面衰退所帶來(lái)的危機(jī)，令當(dāng)時(shí)的美聯(lián)儲(chǔ)不得不采取較為寬松的貨幣政策，來(lái)拯救處于水深火熱中的美國(guó)經(jīng)濟(jì)。
在這樣的背景下，隨著地緣政治的不斷升級(jí)，特別是阿富汗和伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)后，黃金價(jià)格一路走高，而近幾年以來(lái)通膨的嚴(yán)峻形勢(shì)也給了黃金較大的支持作用，令黃金的“黃金時(shí)代”真正到來(lái)。事實(shí)上，黃金早已走入中國(guó)居民的投資視野，從此前的紙黃金、實(shí)物黃金，到黃金保證金交易，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)2012年正式批準(zhǔn)上海期貨交易所上市黃金期貨，黃金投資在中國(guó)已有燎原之勢(shì)。
首先，黃金價(jià)格的重新發(fā)現(xiàn)并非偶然，自2001年9.11美國(guó)受到恐怖攻擊以來(lái)，全球的物價(jià)和資產(chǎn)價(jià)格在美聯(lián)儲(chǔ)的印鈔機(jī)的推動(dòng)下，節(jié)節(jié)高攀，貨幣的購(gòu)買(mǎi)力，尤其是美元的購(gòu)買(mǎi)力急劇下降，作為通脹的天敵-黃金自然受到青睞。
全球經(jīng)濟(jì)的一體化令全球經(jīng)濟(jì)成為一盤(pán)“棋局”，美元的大幅波動(dòng)，將不可避免地使一些新興市場(chǎng)國(guó)家在泡沫經(jīng)濟(jì)和泡沫破滅后的蕭條之間來(lái)回奔波，過(guò)去如此，將來(lái)也將如此。世界就是這樣，不斷在矛盾中打破平衡，又在矛盾中尋求平衡，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)閘放水時(shí)，亞洲經(jīng)濟(jì)尤其是中國(guó)卻是已經(jīng)泡在流動(dòng)性的汪洋之中，大洗“桑拿浴”：匯率升值、流動(dòng)性過(guò)剩、通脹壓力、資產(chǎn)泡沫已經(jīng)使這些國(guó)家的宏觀管理部門(mén)騎虎難下。
這對(duì)于亞洲國(guó)家尤其是中國(guó)將是一個(gè)考驗(yàn)，升息？是的，在目前國(guó)際資本放松管制的情況下，全球的資本都將紛至沓來(lái)，將其國(guó)家實(shí)體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)能和資產(chǎn)泡沫推至極端；降息？歷史經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)證明，驅(qū)走國(guó)際資本只是其良好愿望，泡沫經(jīng)濟(jì)將如期而至。80年前的美國(guó)就是前車(chē)之鑒。1925年，英國(guó)重回金本位，為了支撐高估的金本位，英、法、德的央行行長(zhǎng)幾度拜訪當(dāng)時(shí)的新興市場(chǎng)國(guó)家--美國(guó)，讓其降息，以使國(guó)際資本回流歐洲，從而使美國(guó)本已沸騰的資產(chǎn)泡沫烈火熬油，最終釀成1929大崩潰。
我們清楚地記得，20年前的日本也再次證明了這一點(diǎn)。雖然至今為止，很多人都將日本泡沫經(jīng)濟(jì)歸咎于1985年“廣場(chǎng)協(xié)議”，但事實(shí)上，造成日本泡沫經(jīng)濟(jì)的重要根源卻是1987年的羅浮宮協(xié)議，而且情景和正在發(fā)生的美元一模一樣：美元大貶值，然后讓日本負(fù)起支撐美元的責(zé)任，為了使國(guó)際資本回流美國(guó)支撐美元，日本連續(xù)降息，使本已瘋狂膨脹的資產(chǎn)泡沫再度癲狂，最后轟然崩潰。
其次，在目前美元主導(dǎo)下的國(guó)際貨幣體系下，或許這就是新興市場(chǎng)國(guó)家的“宿命”，一個(gè)可以預(yù)見(jiàn)到的結(jié)局，一旦美元見(jiàn)底并重拾升勢(shì)、一旦亞洲國(guó)家利潤(rùn)率再也無(wú)油可榨，與此同時(shí)亞洲國(guó)家匯率也將見(jiàn)頂，或許這就是亞洲的盛宴結(jié)束時(shí)。1997年的東南亞金融危機(jī)就證明了這一點(diǎn)。
最后，我們?cè)倩仡^看看中國(guó)，大家是否還記得一則新聞，2007年11月10日發(fā)生在重慶的一件看似偶然的事件中所存在的必然因素，那就是當(dāng)通貨膨脹開(kāi)始造成人身傷亡時(shí)，這個(gè)問(wèn)題就嚴(yán)重了。中國(guó)西部城市重慶發(fā)生了一起因搶購(gòu)打折食用油而造成的踩踏事故，導(dǎo)致3人死亡，31人受傷。中國(guó)再也無(wú)法用洪水的短期影響和牲畜傳染病來(lái)解釋通脹，同時(shí)也不能再對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策造成的緊張視若無(wú)睹。
通貨膨脹不再僅限于食品，生產(chǎn)者物價(jià)正不斷攀升。制成品的生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)10月份上升3.2%（許多鋼鐵產(chǎn)品升逾10%）。當(dāng)近來(lái)政府控制下的燃油價(jià)格上漲10%的影響蔓延開(kāi)來(lái)，生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)可能會(huì)升至更高水平。鑒于更多政府控制價(jià)格有可能不得不上調(diào)，同時(shí)官方通脹數(shù)據(jù)沒(méi)有恰當(dāng)?shù)赜?jì)入教育成本等重要價(jià)格，實(shí)際情況可能更糟。
對(duì)享受“中國(guó)價(jià)格”所帶來(lái)好處的世界其它地區(qū)來(lái)說(shuō)，這是令人擔(dān)憂的。“中國(guó)價(jià)格”似乎能給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)無(wú)窮的通縮壓力。自今年6月以來(lái)中國(guó)通脹的飆升，迄今尚未反映到出口價(jià)格上，但這是遲早的事。人民幣匯率也在一直緩慢地升值，但迄今生產(chǎn)率的提高，意味著中國(guó)制造商尚無(wú)須提高出口價(jià)格。如果人民幣加速升值，這種情況將會(huì)改變。由于中國(guó)用來(lái)抑制通貨膨脹的工具未能奏效，人民幣升值速度可能必須加快。上周末，（中國(guó)央行）再度上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率至13.5%，這對(duì)銀行業(yè)盈利能力造成的壓力將開(kāi)始顯現(xiàn)。中國(guó)已多次加息，但由于消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)在6%以上，而基準(zhǔn)貸款利率只是稍高一些，因此實(shí)際利率仍處于較低水平。
如果不是由于人民幣匯率在如此長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)、保持在如此低的水平上，那么中國(guó)和世界上其它國(guó)家都會(huì)更容易做出調(diào)整。可是，日益加劇的全球失衡持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，增加了全球經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的變數(shù)，因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)的潛在風(fēng)險(xiǎn)在加大。
就目前的情況來(lái)看，隨著國(guó)內(nèi)股市泡沫的吹大，房地產(chǎn)企業(yè)的泡沫正在向股市縱深發(fā)展。比如說(shuō)，今年以來(lái)，股市快速發(fā)展，從而使得不少房地產(chǎn)企業(yè)走出對(duì)銀行融資的依賴，從證券市場(chǎng)圈到1000多億資金。房地產(chǎn)企業(yè)從股市獲得巨大的無(wú)成本的資金(這是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的看法)，他們必然會(huì)到全國(guó)各地大量的“圈地”，必然會(huì)把各國(guó)土地的價(jià)格推高，而且土地價(jià)格上漲又帶動(dòng)各地房?jī)r(jià)新一輪的上漲。同時(shí)，當(dāng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)圈占到大量的土地后，又會(huì)把這些土地看作是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)上市或推高股價(jià)的資本。也正是這兩大的資產(chǎn)價(jià)格的互動(dòng)，不僅讓兩大資產(chǎn)價(jià)格泡沫越吹越大，也讓其價(jià)格上漲傳導(dǎo)到整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，讓國(guó)內(nèi)通貨膨脹快速上升，讓全國(guó)人民來(lái)承擔(dān)兩大資產(chǎn)價(jià)格泡沫之成本。同時(shí)，也讓銀行的信貸快速擴(kuò)張，整個(gè)市場(chǎng)流動(dòng)性泛濫，從而進(jìn)一步吹大兩大資產(chǎn)價(jià)格之泡沫。這樣，中國(guó)經(jīng)濟(jì)以房地產(chǎn)為核心，形成了一個(gè)流動(dòng)性泛濫-資產(chǎn)價(jià)格快速飆升-信貸快速擴(kuò)張-通貨膨脹-流動(dòng)性泛濫等惡性循環(huán)圈。
總之，在這樣復(fù)雜多變的國(guó)際環(huán)境及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)潛在風(fēng)險(xiǎn)加大的背景下，中國(guó)政府推出黃金期貨，逐步完善金融制度的決心與用意已經(jīng)是顯而易見(jiàn)的了。作為富貴與保值象征的黃金，將在中國(guó)乃至全球的商品市場(chǎng)與金融市場(chǎng)中，再度成為耀眼的明星，為廣大投資者帶來(lái)前所未有的機(jī)遇。
以上是關(guān)于“黃金交易為什么那么火”的全部?jī)?nèi)容，了解更多的黃金知識(shí)敬請(qǐng)關(guān)注金投網(wǎng)！
