交易所如何管理黃金T+D的風(fēng)險(xiǎn)

黃金t+d是一種雙向交易品種。據(jù)了解，黃金t+d市場的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模大、涉及面廣，具有放大性、復(fù)雜性與預(yù)防性等特征。黃金t+d的風(fēng)險(xiǎn)成因主要有頻繁波動(dòng)、保證交易的杠桿效應(yīng)、非理性投機(jī)及市場機(jī)制不健全等。

黃金t+d風(fēng)險(xiǎn)類型較為復(fù)雜，從風(fēng)險(xiǎn)是否可控的角度劃分，可分為不可控風(fēng)險(xiǎn)；從交易環(huán)節(jié) 可分為代理風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)平風(fēng)險(xiǎn)與交割風(fēng)險(xiǎn)。

從風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生主體可分為交易所風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)公司風(fēng)險(xiǎn)、客戶風(fēng)險(xiǎn)與政府風(fēng)險(xiǎn)，從投資者面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又可分為信 用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)與法律風(fēng)險(xiǎn)。

交易所是黃金td市場的組織者，是黃金t+d合約履約的保障者，市場風(fēng)險(xiǎn)可能使眾 多結(jié)算會(huì)員缺乏財(cái)務(wù)資源而違約，最后殃及交易所。

交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理首先是建立和完善一套基于黃金t+d交易特有運(yùn)行模式的風(fēng)險(xiǎn)管理制度；其次，建立實(shí) 時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控技術(shù)；最后就是保證風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控制度與技術(shù)的有效實(shí)施。

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