近段時(shí)間以來，國際黃金價(jià)格的走勢(shì)較難捉摸，交投連連受限。那放眼長線，未來國際金價(jià)走勢(shì)怎樣？下面，金投網(wǎng)小編為您娓娓道來。
未來國際金價(jià)走勢(shì)分析：
要分析判斷長期黃金的價(jià)格走勢(shì)，必須首先關(guān)注作為黃金計(jì)價(jià)貨幣的美元對(duì)黃金價(jià)格的影響。
而長期趨勢(shì)普遍是指從一段漫長的時(shí)間來觀察市場動(dòng)向，則可指10年至20年之間的主要趨勢(shì)。
回顧歷史記錄，黃金于1980年初漲破每盎司$800開始出現(xiàn)泡沫的情況。市場泡沫導(dǎo)致黃金迅速大幅下跌，隨后黃金便步入了長期橫行趨勢(shì)。
由1982年中至2005年11月，Comex黃金期貨價(jià)格在每盎司$252至$500之間波動(dòng)。黃金在過去20年都處于長期橫行趨勢(shì)。
部分分析員認(rèn)為黃金長期牛市趨勢(shì)已經(jīng)開始，曾一度帶領(lǐng)黃金于2011年上升至超過每盎司$1，900的歷史高位。市場由此時(shí)開始其周期性熊市調(diào)整階段，這會(huì)導(dǎo)致長期牛市結(jié)束嗎？
根據(jù)定義，黃金只花了五至六年的時(shí)間從$500上漲至歷史高位，對(duì)長期趨勢(shì)而言似乎言之過早。
利用斐波那契回撤位分析黃金市場。黃金從2006年1月（當(dāng)時(shí)黃金漲破$500）至2011年9月開始進(jìn)入回調(diào)。傳統(tǒng)的斐波那契理論是指市場在沒有破壞整體大趨勢(shì)的情況下進(jìn)行調(diào)整。
斐波那契回撤位有許多種，三大基本的回撤位是38.2%、50%及61.8%。根據(jù)傳統(tǒng)的斐波那契理論分析，只要市場能夠穩(wěn)守61.8%的回撤支持位，先前的趨勢(shì)將會(huì)仍在。
這意味著什么？市場可以回撤先前牛市趨勢(shì)的61.8%，但是整體的上行趨勢(shì)仍然存在。斐波那契理論分析指出，若然市場跌穿61.8%的回撤位，上行趨勢(shì)便會(huì)結(jié)束。
黃金測(cè)試了兩次，但是仍能穩(wěn)守在50%的回撤支持位，而50%的回撤支持位接近$1，213。于2013年6月，黃金熊市導(dǎo)致市場受壓下挫至$1，183，而2013年12月更再度下跌至$1，182。
不過兩次跌勢(shì)之后黃金都迅速復(fù)原，均能夠在測(cè)試中守住50%的回撤支持位。市場暫時(shí)還沒有測(cè)試61.8%的回撤位，即接近$1，050。由此可見，黃金長期趨勢(shì)并沒有受到破壞。
接著從另一角度來分析Comex黃金期貨的每月走勢(shì)圖。此圖表顯示長期移動(dòng)均線及動(dòng)能指標(biāo)。Comex黃金期貨價(jià)位上升至100月及200月移動(dòng)均線上方。從長期趨勢(shì)來看，上行趨勢(shì)仍然存在。而下圖的長期動(dòng)能指標(biāo)上升，前景樂觀。
這意味著什么？當(dāng)涉及到長期投資，重要的是我們懂得從宏觀的角度來看市場整體的趨勢(shì)。雖然過去數(shù)周黃金走勢(shì)受到短期消息影響而起伏不定，不過傳統(tǒng)的技術(shù)分析工具則顯示長期趨勢(shì)仍未結(jié)束。
由于長期金價(jià)分析周期跨度大，美元購買力一般會(huì)發(fā)生很大的變化。
而不同時(shí)間的貨幣價(jià)值是沒有可比性的，只有把不同時(shí)間的貨幣換算到同一時(shí)間上才能夠判斷價(jià)值的高低。因此，把市場上的“名義金價(jià)”折算成以1934年美元購買力為標(biāo)準(zhǔn)的“實(shí)際金價(jià)”。
折算公式為：PRGi=PNGi×PPUSDi（2）式中：PRGi為實(shí)際金價(jià)（美元/盎司）；PNGi為名義金價(jià)（美元/盎司）；PPUSDi為美元相對(duì)1934年的購買力。實(shí)際金價(jià)意義就是用1934年具有相同購買力的多少美元能在以后各個(gè)時(shí)期購買1盎司黃金。
把1934年的1美元購買力定為基期購買力，因?yàn)?934年美國國會(huì)通過《金準(zhǔn)備法》規(guī)定了1美元的含金量為0.888671g（每盎司黃金35美元），此時(shí)美元和黃金比價(jià)符合兩者的各自價(jià)值之比，并且每盎司黃金35美元也是布雷頓森林體系中的黃金官價(jià)。
名義金價(jià)與實(shí)際金價(jià)對(duì)比見圖
對(duì)40年來不同國際貨幣體系下的實(shí)際黃金年價(jià)進(jìn)行普通最小二乘法線性回歸分析。
經(jīng)計(jì)算，回歸方程為：PRGi=0.0035ti-1968+36.618（3）式中:PRGi為實(shí)際金價(jià)（美元/盎司）；ti-1968為距離1968年的年數(shù)差。
實(shí)際金價(jià)
此直線回歸方程的截距為36.618，傾斜角僅為0.2°左右，幾乎可以看成是一條與水平軸平行的直線。通過回歸直線方程可以發(fā)現(xiàn)：從1968—2008年，黃金價(jià)格隨市場浮動(dòng)的41年里，雖然金價(jià)有起有落，但是就長期而言，扣除美元通貨膨脹后的黃金實(shí)際價(jià)格差不多還是以1934年定價(jià)的35美元/盎司作為內(nèi)在價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行波動(dòng)。
40多年，黃金價(jià)格從35美元/盎司翻了20多倍，達(dá)到871美元/盎司的原因，很大程度上是美元的購買力不斷地減弱所造成的。
因此，要判斷長期金價(jià)的走勢(shì)，只需將市場名義金價(jià)按當(dāng)年美元的購買力折算成1934年的實(shí)際價(jià)格，并與35美元/盎司進(jìn)行比較即可。若低于這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)則長期金價(jià)將上漲，反之則下跌。
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