國(guó)際儲(chǔ)備供給是指國(guó)際儲(chǔ)備的來源,包括外匯儲(chǔ)備、黃金儲(chǔ)備,以及在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備地位。
什么是國(guó)際黃金儲(chǔ)備?國(guó)際黃金儲(chǔ)備則是一國(guó)貨幣當(dāng)局直接開采并冶煉黃金或在國(guó)內(nèi)外黃金市場(chǎng)上購(gòu)買黃金所形成的,在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備地位則是該組織根據(jù)有關(guān)原則進(jìn)行分配而形成的。
一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備水平,不僅取決于它對(duì)國(guó)際儲(chǔ)備的需求量,而且還取決于其國(guó)際儲(chǔ)備供給的數(shù)量。
黃金儲(chǔ)備、外匯儲(chǔ)備、普通提款權(quán)和特別提款權(quán)這四項(xiàng)儲(chǔ)備形式中,后兩者是一國(guó)不能主動(dòng)增減的。這是因?yàn)?,他們都同份額緊密相連,而會(huì)員國(guó)繳納給 IMF又以該國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力為基礎(chǔ),在其經(jīng)濟(jì)實(shí)力無明顯變化或在IMF未調(diào)整份額的情況下,該國(guó)持有的普通提款權(quán)和特別提款權(quán)就不會(huì)增減。這樣,一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的增減,便主要取決于其黃金儲(chǔ)備和外匯儲(chǔ)備的增減。
1、黃金儲(chǔ)備
國(guó)際黃金儲(chǔ)備增加,是通過黃金的國(guó)內(nèi)外交易實(shí)現(xiàn)的。就黃金的國(guó)際交易來說,儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)若用本國(guó)貨幣在國(guó)際市場(chǎng)上購(gòu)買黃金,該國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備可隨之?dāng)U大;非儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)只能用其外匯儲(chǔ)備在國(guó)際市場(chǎng)上購(gòu)買黃金,其結(jié)果只能改變?cè)搰?guó)國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成,而不能擴(kuò)大其國(guó)際儲(chǔ)備。
但是,若從黃金的國(guó)內(nèi)交易來說,不論是儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó),還是非儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó),中央銀行以本國(guó)貨幣在國(guó)內(nèi)收購(gòu)黃金,即所謂的“黃金貨幣化”都可增大它們的黃金儲(chǔ)備量。當(dāng)然,靠這種辦法來增加黃金儲(chǔ)備量要受到黃金產(chǎn)量的制約。
2、外匯儲(chǔ)備
國(guó)增加其外匯儲(chǔ)備的渠道,首先是該國(guó)中央銀行針對(duì)本國(guó)貨幣升值所進(jìn)行的拋售本國(guó)貨幣和收進(jìn)外匯的市場(chǎng)干預(yù),其次是一國(guó)政府或中央銀行向國(guó)外借款,第三是國(guó)際收支順差。第三種渠道是一國(guó)增大其外匯儲(chǔ)備最穩(wěn)定、最可靠的來源。
由于經(jīng)常賬戶收支順差往往是形成一國(guó)外匯儲(chǔ)備的主要因素,經(jīng)常賬戶收支順差便成為一國(guó)外匯儲(chǔ)備的最主要來源。當(dāng)然,資本金融賬戶收支順差也是一國(guó)外匯收支的一項(xiàng)來源。但是,資本金融賬戶收支順差并不是一國(guó)外匯儲(chǔ)備中最穩(wěn)定、最可靠的來源,因?yàn)殚L(zhǎng)期資本項(xiàng)目收支順差,如果沒有新資本流入,發(fā)生外國(guó)資本抽回投資,就將消失;至于短期資本則具有轉(zhuǎn)移不定的特點(diǎn)。
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