周三（11月5日）歐盤(pán)時(shí)段，截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金最新報(bào)3971.57美元/盎司，漲幅1.02%，最高上探至3986.84美元/盎司，最低觸及3971.28美元/盎司。因上一交易日跌至近一周低點(diǎn)后引發(fā)逢低買盤(pán)，同時(shí)投資者密切關(guān)注美國(guó)ADP就業(yè)數(shù)據(jù)，以判斷美聯(lián)儲(chǔ)降息前景。美元指數(shù)守在三個(gè)月高點(diǎn)附近，令多頭仍有所顧忌。

美聯(lián)儲(chǔ)上周降息后，鮑威爾暗示這或?yàn)槟陜?nèi)最后一次。目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)12月降息概率降至69%。因美國(guó)政府關(guān)門(mén)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致官方數(shù)據(jù)延遲，ADP全國(guó)就業(yè)報(bào)告成為焦點(diǎn)。

金價(jià)反彈主要受逢低買盤(pán)及市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒推動(dòng)。若ADP就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)年內(nèi)再次降息的預(yù)期將進(jìn)一步降溫，金價(jià)可能承壓下探3900美元。

美國(guó)聯(lián)邦政府“停擺”進(jìn)入第36天，打破2018年年底至2019年年初“停擺”35天的歷史紀(jì)錄，成為美國(guó)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的政府“停擺”。專家分析認(rèn)為，此次“停擺”凸顯美國(guó)黨爭(zhēng)加劇的現(xiàn)實(shí)，共和、民主兩黨利用政府“停擺”相互指責(zé)并服務(wù)自身政治目的，且未見(jiàn)妥協(xié)跡象。同時(shí)給美國(guó)民眾帶來(lái)了更大傷害。

黃金連跌兩周，漲勢(shì)暫歇，但持有邏輯未變。盛寶銀行商品策略主管漢森認(rèn)為，短期動(dòng)能放緩，市場(chǎng)正從狂熱轉(zhuǎn)向?qū)徤鳌?/p>

中國(guó)取消部分珠寶增值稅豁免，零售成本略升，但投資金條、金幣、ETF仍免稅，實(shí)物需求主渠道不受影響。

交易者反思2025年降息、財(cái)政、地緣與央行需求等故事已被多少計(jì)價(jià)。漢森指出，印度節(jié)日后需求轉(zhuǎn)弱屬季節(jié)常態(tài)，年底買盤(pán)或助價(jià)格企穩(wěn)。