今日周六（9月20日）休市，金價周五走高，連續(xù)第五周上漲，市場關注美聯(lián)儲今年首次降息后的進一步線索。現(xiàn)貨金報每盎司3684.93美元，上漲1.12%。本周金價上漲1.15%。
【要聞速遞】
美聯(lián)儲周三將其關鍵利率下調(diào)了25個基點，但同時對持續(xù)通脹發(fā)出警告，這使人們對未來寬松政策的步伐產(chǎn)生懷疑。該決定公布后，現(xiàn)貨金價格創(chuàng)下3707.40美元的歷史新高，隨后在震蕩交投中回落。
在周三的降息向市場發(fā)出混雜信號后，市場目前預計美聯(lián)儲10月份降息的可能性為92%。
明尼阿波利斯聯(lián)儲銀行主席卡什卡利（Neel Kashkari）表示，就業(yè)市場的風險證明本周的降息是合理的，美聯(lián)儲在接下來的兩次會議上也可能降息。
這對黃金構(gòu)成支撐，并稱美聯(lián)儲的政策是“價格走向的關鍵驅(qū)動因素“。該公司表示，支撐黃金的另一個因素是各國央行繼續(xù)增持黃金儲備的意愿。
本周，印度的實物黃金溢價升至10個月來的最高點，因為臨近節(jié)日的創(chuàng)紀錄價格未能阻止投資者購買金條以期待進一步上漲，而亞洲大國的價格折扣則擴大至五年來的最高點。
美國就業(yè)市場持續(xù)疲軟，加上關稅引發(fā)的對美國和全球經(jīng)濟增長的擔憂，可能會使周期性壓力繼續(xù)支撐黃金價格。
市場情緒仍然看漲，但肯定已經(jīng)有所降溫，美聯(lián)儲基本上并沒有真正提供黃金走高所需的鴿派指引，對今年再降息兩次的預測是一個積極因素。然而，對2026年僅降息一次的預測高于市場定價，起到了推高收益率和美元的作用。
【最新現(xiàn)貨黃金行情解析】
從技術分析視角來看，現(xiàn)貨黃金價格存在下探至每盎司3630美元支撐位下方的風險，進而可能回落至3596-3617美元區(qū)間波動。
值得關注的是，某權威機構(gòu)于周五調(diào)高了其對金價的預期值，預估未來三個月國際金價將攀升至每盎司3800美元水平，較此前3600美元的預期顯著提升。該調(diào)整主要基于周期性與結(jié)構(gòu)性利好因素在短期內(nèi)將持續(xù)為金價提供有力支撐的判斷。
依據(jù)我們的基準情景預測（發(fā)生概率達60%），預計未來數(shù)月金價有望刷新歷史紀錄，觸及3800美元/盎司的高位；隨后將在2026年第一季度迎來階段性頂部。這一走勢邏輯在于，隨著經(jīng)濟增長預期逐步改善，市場資金流向?qū)l(fā)生轉(zhuǎn)變，部分資金或從黃金資產(chǎn)中流出。
而在極端情境下，若美國經(jīng)濟陷入滯脹困境或遭遇硬著陸風險，迫使美聯(lián)儲采取激進降息政策以刺激經(jīng)濟，屆時市場投資需求將被進一步激發(fā)，在此情況下，未來幾個月金價甚至有可能飆升至4000美元/盎司關口。
