周二（9月2日）亞洲時段，現(xiàn)貨黃金沖高回落，金價一度沖破3500美元心理關口，最高觸及3508.49美元/盎司，日內(nèi)漲超0.7%，創(chuàng)下歷史新高，現(xiàn)貨白銀繼續(xù)交投在40美元關口上方。黃金價格目前受益于美聯(lián)儲降息預期與避險資金的雙重支撐，短期或有整理壓力，但整體趨勢仍偏多。本周關注美國ISM制造業(yè)PMI、非農(nóng)等關鍵數(shù)據(jù)，以判斷金價下一階段方向。
【要聞速遞】
白銀價格今年已上漲逾40%，漲幅超越黃金。這種金屬因在太陽能電池板等清潔能源技術(shù)中的工業(yè)用途而備受青睞。行業(yè)組織白銀協(xié)會指出，在此背景下，白銀市場正邁向連續(xù)第五年供應短缺。美元走軟也提升了中國、印度等主要消費國的購買力。
投資者紛紛涌入以白銀為支撐的交易所交易基金（ETF），其持倉量在8月份實現(xiàn)連續(xù)第七個月增長。這導致倫敦市場可自由流通的白銀庫存持續(xù)下降，引發(fā)市場供應持續(xù)緊張。反映短期金屬借貸成本的租賃利率仍維持在2%左右的高位，遠高于接近零的正常水平。
據(jù)CME美聯(lián)儲觀察工具，交易員目前預計美聯(lián)儲在9月的政策會議上降息25個基點的可能性為90%。幾個月來，特朗普一直批評美聯(lián)儲及其主席鮑威爾沒有降低利率，投資者現(xiàn)在正期待周五公布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，以決定美聯(lián)儲本月稍晚時候可能降息的幅度。
全球央行購金行為為黃金行情提供長期支撐。截至2025年7月末，中國央行黃金儲備達7396萬盎司，較6月增加6萬盎司，實現(xiàn)連續(xù)9個月增持。新興市場持續(xù)“去美元化”和外匯儲備多元化趨勢，構(gòu)成黃金需求端的重要基礎。
非農(nóng)數(shù)據(jù)或成短期行情催化劑。美國7月非農(nóng)就業(yè)新增7.3萬人，顯著低于預期的11萬人。市場關注北京時間9月5日20:30公布的8月非農(nóng)數(shù)據(jù)，預期新增9.3萬人、失業(yè)率升至4.3%。分析師指出，該數(shù)據(jù)呈現(xiàn)“非對稱風險”：除非數(shù)據(jù)大幅超預期，否則任何疲弱結(jié)果都可能成為金價再創(chuàng)新高的助推器。
【技術(shù)分析】
金價近期突破3440美元強勁供應區(qū)（即三個月交易區(qū)間的上軌），被視為觸發(fā)黃金多頭行情的關鍵因素。然而，日線相對強弱指數(shù)（RSI）已顯示輕微超買狀態(tài)，加之現(xiàn)貨金未能有效站穩(wěn)3500美元關口上方，這提示需要保持謹慎。因此，在布局進一步多頭頭寸前，明智之舉是等待近期出現(xiàn)一定程度的整理或適度回調(diào)。
不過，任何向下跌破3475-3474區(qū)域（即亞市低點）的修正性回落，更可能在3440美元突破轉(zhuǎn)換支撐位附近吸引新的買盤。該位置應視為關鍵樞軸點——若果斷下破，可能引發(fā)技術(shù)性拋售，推動金價跌向3410-3400美元區(qū)域的下一個重要支撐。
