9月2日歐洲交易時(shí)段，貴金屬市場(chǎng)呈現(xiàn)出耀眼奪目的表現(xiàn)。隨著市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的升溫以及對(duì)其未來(lái)政策走向擔(dān)憂情緒的不斷加深，這一因素再度為貴金屬延續(xù)多年的上行趨勢(shì)注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。其中，現(xiàn)貨白銀強(qiáng)勢(shì)突破40美元/盎司關(guān)口，創(chuàng)下自2011年9月以來(lái)的新高；與此同時(shí)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格也一路攀升，逼近3490美元的重要價(jià)位。
【要聞速遞】
據(jù)CME美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具，交易員目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在9月的政策會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為90%。幾個(gè)月來(lái)，特朗普一直批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)及其主席鮑威爾沒(méi)有降低利率，投資者現(xiàn)在正期待周五公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，以決定美聯(lián)儲(chǔ)本月稍晚時(shí)候可能降息的幅度。
上周以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)克相關(guān)的風(fēng)波持續(xù)發(fā)酵，市場(chǎng)對(duì)其對(duì)立性的擔(dān)憂再次高漲。同時(shí)，美國(guó)7月PCE有所反彈，但整體和市場(chǎng)預(yù)期相符，疊加美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)言偏鴿，繼續(xù)鞏固市場(chǎng)對(duì)9月的降息預(yù)期。另外，從中期看，由于其勞動(dòng)力市場(chǎng)降溫及關(guān)稅沖擊可能進(jìn)一步傳導(dǎo)，美國(guó)陷入“類滯脹”情形的可能性正在提高。多因素共振之下，貴金屬?gòu)?qiáng)勢(shì)走高，并有望在后市延續(xù)高位偏強(qiáng)震蕩走勢(shì)。
在對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息押注升溫的背景下，黃金購(gòu)買興趣仍未減弱。加之美國(guó)關(guān)稅的不確定性、對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的擔(dān)憂以及地緣政治等因素都對(duì)黃金有利。在本周美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布之前，美元的溫和反彈對(duì)黃金的上行勢(shì)頭影響不大。
金價(jià)連續(xù)第六天延續(xù)上漲趨勢(shì)，觸及歷史新高，突破3500美元/盎司的心理關(guān)口。越來(lái)越多的人接受美聯(lián)儲(chǔ)將在本月降息，這被證明是繼續(xù)推動(dòng)資金流向無(wú)收益黃金的一個(gè)關(guān)鍵因素。除此之外，美國(guó)關(guān)稅的不確定性和不斷升級(jí)的地緣政治緊張局勢(shì)則是支撐避險(xiǎn)黃金的其他因素。上述支撐因素在很大程度上抵消了美元小幅走高所帶來(lái)的負(fù)面影響，不過(guò)，短期圖表顯示極度超買的狀況，令黃金多頭在布局進(jìn)一步上漲前需保持謹(jǐn)慎。此外，本周將迎來(lái)多個(gè)重要美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的發(fā)布，包括非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，投資者也可能選擇暫時(shí)觀望。
基于當(dāng)前宏觀環(huán)境與產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)，貴金屬市場(chǎng)短期內(nèi)將延續(xù)震蕩格局。宏觀層面，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期持續(xù)升溫，但鮑威爾在杰克遜霍爾釋放的謹(jǐn)慎信號(hào)表明降息路徑將是漸進(jìn)的，這種預(yù)期與現(xiàn)實(shí)的落差令美元承壓的同時(shí)也限制了金銀的上行空間。地緣政治方面，俄烏局勢(shì)出現(xiàn)談判跡象削弱了避險(xiǎn)需求，但特朗普政府的貿(mào)易政策不確定性仍為市場(chǎng)提供支撐。產(chǎn)業(yè)需求呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)：白銀在汽車行業(yè)復(fù)蘇和新能源領(lǐng)域需求支撐下表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)韌。
【技術(shù)分析】
現(xiàn)貨黃金價(jià)格盤中大幅飆升，觸及我們此前設(shè)定的主要阻力位3500美元，創(chuàng)下新的歷史高點(diǎn)。這一走勢(shì)進(jìn)一步確認(rèn)了主要多頭趨勢(shì)的主導(dǎo)地位。此次上漲得到了沿次要及主要趨勢(shì)線交易的支撐，顯示出當(dāng)前多頭走勢(shì)的強(qiáng)勁動(dòng)力。
現(xiàn)貨白銀（倫敦銀）：
白銀自7月中旬突破35美元關(guān)口后加速上行，當(dāng)前在40.50-41.00區(qū)間面臨關(guān)鍵阻力。若有效突破41美元，價(jià)格有望指向42.50美元甚至44美元區(qū)域。下方支撐位在39.80美元和38.60美元，一旦跌破，可能引發(fā)獲利回吐。技術(shù)指標(biāo)方面，RSI已逼近超買區(qū)間，顯示短線或有調(diào)整壓力，但中期趨勢(shì)仍偏強(qiáng)。
