今日周二（8月26日）亞盤時(shí)段，國(guó)際黃金目前交投于3386.27美元附近，截至發(fā)稿，國(guó)際黃金最新報(bào)3372.19美元/盎司，漲幅0.20%，最高上探3386.27美元/盎司，最低觸及3350.89美元/盎司。目前來看，國(guó)際黃金短線偏向震蕩走勢(shì)。
【要聞速遞】
杰克遜霍爾會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾釋放的“鴿派”信號(hào)引發(fā)市場(chǎng)狂歡，但中金研報(bào)警示：這場(chǎng)寬松預(yù)期可能只是一場(chǎng)危險(xiǎn)的幻覺。鮑威爾的發(fā)言實(shí)則為市場(chǎng)拆解了美聯(lián)儲(chǔ)的決策密碼——“反應(yīng)函數(shù)”：當(dāng)就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重高于通脹時(shí)，降息成為政策選項(xiàng)。然而當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)正深陷雙重風(fēng)暴：??關(guān)稅壁壘急劇升高推升輸入性通脹，移民政策收緊加劇勞動(dòng)力短缺??，就業(yè)與通脹的天平兩端同時(shí)加壓。
若通脹風(fēng)險(xiǎn)后來居上（如關(guān)稅傳導(dǎo)至消費(fèi)品價(jià)格、薪資-通脹螺旋強(qiáng)化），鮑威爾隨時(shí)可能依據(jù)同一套“反應(yīng)函數(shù)”按下降息暫停鍵。市場(chǎng)誤將“政策解釋”視為“寬松承諾”，實(shí)則忽略了美聯(lián)儲(chǔ)在雙重使命夾縫中的艱難抉擇。真正的困局在于：??關(guān)稅與移民政策正在制造“類滯脹”溫床??——增長(zhǎng)動(dòng)能衰減與物價(jià)壓力并存，使美聯(lián)儲(chǔ)既不敢貿(mào)然降息刺激通脹，又無法通過加息扼殺就業(yè)。
一旦這種政策僵局形成，所謂的貨幣寬松將淪為鏡花水月。市場(chǎng)或迎三重沖擊：??避險(xiǎn)情緒升溫驅(qū)動(dòng)資金逃離風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，波動(dòng)率指數(shù)（VIX）恐跳漲，股債雙殺格局重現(xiàn)??。投資者需警惕，在就業(yè)與通脹的拉鋸戰(zhàn)中，鮑威爾的“鴿”聲可能隨時(shí)切換為鷹唳。
【最新國(guó)際黃金行情解析】
黃金價(jià)格的短期微跌雖受美元強(qiáng)勢(shì)和政策不確定性拖累，但美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的根基并未動(dòng)搖，PCE數(shù)據(jù)和非農(nóng)報(bào)告將成為轉(zhuǎn)折點(diǎn)。投資者應(yīng)保持警惕，短期可考慮逢低布局多頭倉(cāng)位，同時(shí)分散風(fēng)險(xiǎn)至相關(guān)資產(chǎn)如歐元或國(guó)債。此外，留意俄烏地緣局勢(shì)和加沙局勢(shì)相關(guān)消息。
展望未來，若全球經(jīng)濟(jì)放緩加劇，黃金作為避險(xiǎn)王者的地位將再度閃耀，潛在目標(biāo)位或重返上周高點(diǎn)之上。下方關(guān)注3345-3350附近的多根均線支撐，如果金價(jià)跌破3345附近支撐，則金價(jià)可能會(huì)再度考驗(yàn)100日均線，目前在3323.12美元附近。
