周四（8月21日）亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金震蕩微跌，目前黃金價(jià)格堅(jiān)守在3340美元關(guān)口上方，高盛等機(jī)構(gòu)維持對(duì)黃金的樂(lè)觀預(yù)測(cè)，認(rèn)為到2026年中期，金價(jià)可能突破4000美元大關(guān)。本交易日關(guān)注歐美國(guó)家PMI數(shù)據(jù)、美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)變動(dòng)、美國(guó)7月成屋銷售年化總數(shù)，以及杰克遜霍爾年會(huì)的相關(guān)消息。
【要聞速遞】
高盛維持了對(duì)黃金的強(qiáng)勢(shì)預(yù)測(cè)，認(rèn)為到2026年中期，金價(jià)將達(dá)到每盎司4000美元。這一觀點(diǎn)基于三大支柱：央行需求的結(jié)構(gòu)性強(qiáng)勁、美聯(lián)儲(chǔ)放松政策支持交易所交易基金(ETF)的資金流入，以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)在12個(gè)月內(nèi)衰退的可能性達(dá)30%。央行需求的持續(xù)強(qiáng)勁源于全球去美元化趨勢(shì)和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，而美聯(lián)儲(chǔ)的寬松預(yù)期將進(jìn)一步刺激ETF流入，推動(dòng)金價(jià)中長(zhǎng)期上行。
高盛的分析強(qiáng)調(diào)，黃金不僅僅是短期避險(xiǎn)工具，更是長(zhǎng)期投資組合的穩(wěn)定器，尤其在經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)上升的背景下。這一預(yù)測(cè)為黃金市場(chǎng)注入了信心，吸引了更多機(jī)構(gòu)投資者布局。
高盛分析師指出，由于黃金并非“消耗品”，而是會(huì)隨著時(shí)間推移不斷累積，其價(jià)格主要由所有權(quán)變動(dòng)驅(qū)動(dòng)，而非主導(dǎo)其他大宗商品的傳統(tǒng)供需關(guān)系。在近期一份研究報(bào)告中，分析師寫道：“黃金價(jià)格的走勢(shì)更接近曼哈頓優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)，而非原油期貨?！?/p>
高盛進(jìn)一步將黃金買家劃分為兩大核心群體：
堅(jiān)定買家（Conviction Buyers）：包括各國(guó)央行、黃金ETF（交易所交易基金）及投機(jī)者。這類買家的購(gòu)買行為不受價(jià)格波動(dòng)影響，無(wú)論金價(jià)高低都會(huì)持續(xù)買入。
機(jī)會(huì)型買家（Opportunistic Buyers）：主要包括印度、中國(guó)等新興市場(chǎng)的家庭及個(gè)人投資者。他們僅在金價(jià)處于自身認(rèn)為“有吸引力”的水平時(shí)才會(huì)入市購(gòu)買。
分析師表示，在黃金拋售潮期間，機(jī)會(huì)型買家為金價(jià)提供了“底部支撐”；但真正決定金價(jià)長(zhǎng)期趨勢(shì)的，卻是堅(jiān)定買家——這一點(diǎn)與曼哈頓房地產(chǎn)市場(chǎng)極為相似。
高盛分析師通過(guò)研究測(cè)算得出：堅(jiān)定買家的資金流向能解釋約70%的黃金月度價(jià)格波動(dòng)。具體而言，堅(jiān)定買家每?jī)糍I入100噸黃金，金價(jià)便會(huì)上漲約1.7%。
7月中旬，高盛重申了其對(duì)黃金的價(jià)格預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)到2025年底，金價(jià)將升至每盎司3700美元；到2026年中期，金價(jià)將進(jìn)一步攀升至每盎司4000美元。高盛指出，支撐金價(jià)維持高位的因素包括各國(guó)央行的持續(xù)購(gòu)金、黃金ETF的資金流入，以及大規(guī)模的表外黃金購(gòu)買（指未計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表的黃金持有行為）。
【技術(shù)分析】
路透技術(shù)分析師指出，現(xiàn)貨黃金可能重新回到8月20日的低點(diǎn)3311美元/盎司，正如其波浪形態(tài)所暗示的那樣。
該日期的反彈可能是由(d)浪推動(dòng)的，(d)浪是自3408美元以來(lái)的下行趨勢(shì)的第四浪。預(yù)計(jì)這浪將被下一浪(e)逆轉(zhuǎn)，而(e)浪似乎剛剛開始。
黃金行情突破3355美元，可能進(jìn)一步上漲至3375至3388美元區(qū)間。日線圖上，多頭可能正在做最后的努力，試圖將市場(chǎng)維持在楔形下趨勢(shì)線上方，這看起來(lái)像是一個(gè)頂部形態(tài)。
金價(jià)走勢(shì)關(guān)鍵支撐位在3302美元，跌破該位將確認(rèn)看跌楔形。如果突破3380美元或?qū)凳旧蠞q趨勢(shì)延續(xù)。
